净资产收益率又称股东权益报酬率，是企业盈利、经营和借贷能力的综合体现，也是机构每年关注年报重点。
　　据Wind的统计数据，截至3月27日，A股市场累计已有906家上市公司提交了2013年报成绩单，超过总数的三分之一。其中873家净资产收益率为正，90%企业在去年成功实现盈利，与去年同期相当。此外，873家盈利企业中，有430家净资产收益率较往年有所提高。
　　“这说明在经济复苏趋势下，企业‘赚钱’能力有所增强。”神农私募投资人王卓玮告诉记者，一般来说，影响公司净资产收益率高低的因素有三个。一是公司获得收益能力；二是公司库存消化速度；三是资产负债比例，合理负债等于为资本加上“杠杆”，为投资人博取更大收益。
　　“正是因指标的综合性，在比较指标的时候得进行更具体拆分。”英大证券首席分析师李大霄表示，不排除部分企业通过不合理的高举债来做靓数据。
　　记者统计，在已发布年报企业中有约3%的企业的举债水平达到同行业1.5倍以上，个别公司甚至超过2倍。“如果这些高举债没有业务增长作为支撑，就可能存在风险。”李大霄说。
　　总体来说，哪些行业在2013年最赚钱呢？
　　尽管披露年报公司不到一半，日常消费和金融行业已经表现出明显领先趋势，净资产收益率分别达到18.84%和16.83%。而这已经是两行业该指标连续第三年在wind一级行业分类中位居前2位。“日常消费行业三连增长与政府扩内需政策相吻合，随着内需持续释放，行业还有增长空间。金融行业尽管排名靠前，但净资产收益率较去年同期下降，反映出在利率市场化的大背景下，金融行业面临着转型压力。”名禹资管研究院俞辉认为，除了关注排名，投资者还应根据数据变化来观测行业未来发展趋势。
　　按照价值投资理论，企业净资产收益率高说明企业综合成长能力强，能够为投资者提供更好的收益保障。
然而从A股近期状况来看，股票价格和公司收益能力出现了一定程度上的背离。聚集了较多新兴产业的创业板动态市盈率达到60.97，估值约为金融板块的10倍。“这说明目前二级市场存在一定炒作情绪。随着年报大幕的拉开，部分成长性不如预期、前期被过度炒作的股票面临着泡沫爆破的风险。”李大霄说。