东阿阿胶9次调价幅度虽有不同，理由却近乎都是“原材料大幅上涨”。
 
　　众所周知，阿胶产品的主要原材料是驴皮。数据显示，2000年每张驴皮仅20多元(约3.5-4千克)，2010年已攀升至200元/张，2013年已经涨至600元左右，而2014年更是高达1500元左右，十多年来驴皮价格上涨70多倍。
 
　　东阿阿胶也多次提到，公司将进一步加大毛驴养殖业的发展，涵养上游，保证原料供应，努力降低成本。
 
　　东阿阿胶总裁秦玉峰解释称，“目前，驴皮市场供给日益短缺、价格持续飙升，企业调价有迫于无奈的成分。”
 
　　华创证券也在研报中分析道，“阿胶产品的主要原材料驴皮、红参价格同比上涨超过60%，由于驴养殖业一直未有起色，市场存栏量近10年来下降25%以上，此次阿胶块提价是基于驴皮资源的稀缺性和价格增长过快。”
 
　　关于原材料供应，东阿阿胶对《证券市场周刊》记者表示：“目前，公司仍以国内收购、自建基地和进口三种方式采购驴皮，大部分驴皮都是来自毛驴药材养殖示范基地覆盖的区域。为保证原材料供应，2002年起，东阿阿胶斥巨资在新疆、内蒙古等地区先后建立了20个毛驴药材养殖示范基地。”
 
　　但是，截至2013年，东阿阿胶仅有6个养驴基地，且公司并未详细说明这6家养驴基地的畜牧量；不过，记者发现，这6家养驴基地2013年的营业收入总计只有1021万元，还不及阿胶及系列产品当年11.25亿元营业成本的零头。
 
　　其中，东阿阿胶早在2003年4月15日就与新疆伊宁市政府签订了《投资建立养殖基地的合作协议》，可十多年过去了，东阿阿胶伊犁龙兴畜产有限责任公司2013年的营收竟然只有一千多元，亏损了48万元。上述6个养驴基地中，营收*6的也仅有502万元，没有一家公司实现盈利。
 
　　秦玉峰曾对媒体表示，2005年前后，东阿阿胶先后在新疆喀什、伊犁和山东无棣建设了3个养驴示范基地，每个基地都有几千亩土地，公司自己种植玉米，搞饲料，自己养驴；为了自己养驴，东阿阿胶外派了很多人，成本太高，最终东阿阿胶将这3个地方的土地全部退给了当地政府，终止了这种模式。
 
　　自己养不好驴，东阿阿胶就只能够依靠外部供给，可驴皮市场现在明显需求大于供给，阿胶原材料连年高企多少也印证了东阿阿胶成本控制能力偏低的事实。至今，东阿阿胶仍未找到应对之策。
 
　　东阿阿胶也曾尝试扶持农户养驴，也就是政府、公司加农户的养殖模式，但最终因为“农户养驴规模小，即使养了，长不大就卖了，达不到阿胶生产对驴皮质量的要求”，这种模式也就草草收场。
 
　　如今，秦玉峰又力推“资本养驴”模式，经过近年来价格拉抬，养驴的年综合收益率在15%-20%之间，这对资本市场产生了较大的吸引力，最终争取资本能够进入养驴产业。
 
　　但就目前来看，“资本养驴”模式仍未见成效。2014年上半年，东阿阿胶主要产品阿胶及系列产品毛利率再次下滑至65.94%，东阿阿胶营业收入更是连续两个季度出现负增长，上半年同比下滑-1.50%。

 
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