潘铁珊先生从业多年，对投资和金融衍生产品有非常丰富的经验，目前在海通证券(10.27, 0.23, 2.29%)负责环球投资策略。说起沪港通，潘先生形象地将之比作催化剂，他说：“沪港通的政策宣布，催使全球的资本都将注意力集中到了沪港两地。通过沪港通，可以吸引到全世界的投资者，特别是分散在世界各地的华侨，他们的故乡情结使得他们对沪港两地的股市非常有感情。”
 
　　“另一方面，沪港两地的股票平均市盈率远远低于欧美股市也是很重要的一点。虽然经历了金融风暴，欧洲地区的股市在这几年依然上升了不少，美国和英国的股市最近这几年更是翻了一番。”
 
　　但是国际投资者对中国的市场不够了解，他们也会在面对这个大机遇的时候感到胆怯。潘铁珊预计：“沪港通启动之初，国际投资者会因为两地交易规则的不同而担忧。相对而言，香港各方面制度和国际接轨，比较完善，港元也可以进行自由兑换，所以开始的时候投资者的注意力应该会更多地集中在港股，A股则会比较慢热，但是依旧拥有很大的吸引力。有很多投资者会慢慢地参与进来，尤其是A股的板块多，选择也多。”
 
　　最值得买哪些股
　　沪港通“开车”在即，目前投资者最关注的是投资哪些股票可以获得*5利益，享受沪港通所带来的福利。对此，潘铁珊表示：“首先会想到同时在沪港两地上市的公司，A股和H股现在是存在一定的差价，有些是H股价格比A股高，特别是金融板块，比如内地的保险类和银行类股票。”
 
　　“另一方面，是H股价格比A股低的，主要是资源板块和电力板块。资源板块包括钢铁、煤炭、有色金属等。但是，最近有一部分股票的A/H股价差已经收窄了，尤其是内地的一些银行股，价格可以说是到了历史较高的位置，还是面临一些回吐的压力。”
 
　　说到股票投资，潘铁珊认为，除了投机的炒作，从中长期的投资来说，投资者还是看上市公司的基本面。潘铁珊以洛阳钼业(7.27, -0.02, -0.27%)（HK03993）为例分析道：“钼是有色金属，也是被国家国土资源部列为保护性开采的特定矿种之一，所以在国内的政策作用下，公司业务就比较稳定，盈利能力也比较好。伦敦贵金属交易所的钼价是上升的，已经到了近两年的高位，但是因为限制出口，所以国内的钼价和需求并没有像国际上那样上涨得很厉害，而是一直处于低迷状态，现在刚刚有所回升。从这些方面综合来看，洛阳钼业有一定的投资价值，加上目前其A/H股又存在较大的差价，所以有上升的动力。”
 
　　沪港通里面有些有特色的H股是没有在A股上市的，特别是那些重磅股，例如和记黄埔（HK0013）、长江基建（HK1038）、中国移动[微博]（HK0941）以及腾讯控股（HK0700）都是比较有吸引力的。潘铁珊说：“和记黄埔经营范围广，电讯业务居多，还有公用事业(1832.560, 20.73, 1.14%)。长江基建在英国的公用事业投资比较多，包括供水、电力、电信等，更难得的是同时涉足香港、欧洲、北美洲及澳大利亚公用事业投资公司，所以比较有吸引力，最近该公司股票也是在高位居高不下。中国移动随着4G业务的启动，最近也是猛涨，短期目标可能是98港元到100港元吧。”
 
　　“腾讯控股不停地有并购，在电子商务方面也有很多开拓性的行动，最近还和万达[微博]集团以及百度[微博]合资在做电子商务，能够配合并带动腾讯现有的微信以及QQ群体的业务，加上四维码的创新使用，将来的发展前景也是很乐观的。”
 
　　说起腾讯这只港股中的明星股，笔者便向潘铁珊讨教：“目前腾讯的股价涨得很厉害，其中是否会有一些炒作的因素？其本身的投资价值如何？是否值得继续投资？”
 
　　潘铁珊认为：“炒作肯定是有的，每个股票都有可能被炒作，作为投资者还是应该分析公司的经营状况。腾讯过去的季度业绩还是表现出高增长，而公司的业务广阔度也在不断地扩大，目前腾讯已经涉足网上金融，它不是在做银行，而是在做网络金融中银行不做的东西，或者是银行比较少做的一些零售性和电子商务有相关性的业务。”
 
　　“打个比方，在商场里看到一张电影海报，通过微信扫四维码就可以直接用手机购票进场，手机支付不仅有折扣还可以通过会员制度累计积分，这种便捷的消费方式已经成为现代生活的一种潮流并慢慢开始普及。按万达集团商场客户流量估计在每年15亿人次，腾讯现有的客户群为4000万，通过这样的强强联合下，作为IT行业的领头羊，我相信腾讯还是有很大的发展空间的。”
 
　　切忌一味追“差价”
　　潘铁珊认为，沪港通现在开通买卖的主要是大型和中型指数的成份股。而股民在投资沪港通时还是应以价值投资为主，即分析上市公司本身的内涵价值，不应该单从A/H股的价差方面来进行炒作。因为两地市场的税收、法制环境不同，有些公司可能在A股表现比较好，但是H股偏低，这时候还要看公司的业绩，如果业绩不配合，单从价差上去炒卖，风险会变得很高，股价波动大，一旦回调下来的话，幅度也会很大。所以还是应该以价值投资作为一个大前提。
 
　　另外，对沪港通可能出现的“爆额”现象，潘铁珊表示，这也是现在大家讨论比较多的话题。我觉得如果可以建立一个好的机制，相信“爆额”现象是不会发生的。实际操作过程中，应该设立一个预警，然后制度上相对应地做出一些配合，这个问题就不难解决。现在是一个试行阶段，5500亿元的总额不一定就是一个顶，以后可能会慢慢地放宽。他相信在沪港通开始的时候不会出现“爆额”的现象。

 
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