11月21日晚，中国人民银行宣布非对称降息。此决定，出乎国内外财经人士和金融市场意料，一经公布，就引发了全球金融市场的震动。受央行降息的提振，11月21日当晚，欧股均有不同程度涨幅，美股走势创空前新高。降息，本是中国“家事”，为何在全球范围内引起强大的连锁反应？巴曙松教授的讲座以此破冰，他认为：这是中国经济影响力上升的表现，同时，也侧面反映出稳增长再次成为经济政策的重点。
 
　　巴曙松看经济
 
　　股市：新兴产业赚钱机会增多
 
　　作为眼下颇为流行的经济术语莫过于“经济新常态”。今年5月，“新常态”一词首次出现在中共中央总书记习近平在河南考察时的表述之中。巴曙松教授认为，表面上看“新常态”是经济增速的调整，实际上是经济增长动力的转换，从外需向内需，从原来的大规模基础设施转向转型升级。因此，在股市中，传统产业的赚钱机会会越来越少，符合产业结构转型要求的新兴产业的赚钱机会会越来越多。
 
　　对于下一步的经济趋势，巴曙松教授认为与货币政策相比，更值得关注财政政策的动向。目前有限的刺激支出主要集中在医疗、社保、教育这些民生领域，短期来看积极的财政政策更多地表现为支出节奏的加快，已经在支出结算上开始发力，营改增的全面推进、消费税和资源税的改革、环境保护费改税都是下一步财税改革的重要内容，对于经济结构调整也会产生积极的作用。
 
　　房市：买房作投资的人越来越少
 
　　多年来，房价让中国老百姓几家欢乐几家愁。讲座现场，巴曙松教授即兴做了调研，“在座听众哪位的家里只有一套住房？”结果，无人响应。“房地产市场现在供大于求，从在座各位的反馈可见一斑。”巴曙松感叹。
 
　　他分析，房地产的短期销售拐点已经到来。从需求结构看，真正把房子作为投资来购房的占比已经大幅下降，现在越来越少的人把买房作为一项投资。
 
　　对于未来的房地产政策趋势，巴曙松用“低端有保障，中端有市场，高端有抑制”这三句话来总结。站在房地产企业的角度看，高利润时代正在过去，随着市场供需趋于平衡，整个房价上涨的趋势也在不断趋缓。过去给房地产商带来最多利润的是项目的获取和成本管理，好的项目能拿到就能挣钱，但未来在真正市场化环境下，能够创造价值的往往是物业管理、客户服务以及独特的产品设计。
 
　　投资：美元走强下应调整投资结构
 
　　巴曙松教授介绍，相比全球经济整体乏善可陈，不同经济体增长步伐的参差不齐更值得关注。这一差异化可概括为：美国[*{c}*]全球复苏，欧元区和日本艰难前行，新兴经济体则受累于中国需求放缓和大宗商品价格下跌。
 
　　从本质上，美国经济复苏相比欧洲、日本等其他发达经济体要好一些。巴曙松教授表示，全球经济流动性整体上应将会随美联储退出极度宽松的货币政策而趋紧。美国正成为新一轮经济复苏的[*{a}*]者，对全球经济影响*5的当数美元走强。
 
　　历史上，每次美元走强都会引发全球市场大动荡，包括黄金、石油和大宗商品价格的持续下跌，以及美元走强带动全球资本回流美国，1997年亚洲金融危机就是从美元回流开始的。
 
　　美元走强，势必会冲击中国的出口。不过，巴曙松教授也指出，中美双方在贸易上都在“指望对方”。
 
　　受美元走强预期影响，巴曙松教授建议投资者：不妨开始适当调整自己的投资结构。如，美元走强，带动资源价格下跌，投资者的资产不该配备黄金，而是要持有一部分美元资产，这里的美元资产不仅指美股、美元、美国房产，港币也包含其中。
 
　　巴曙松教授的这一观点，也与高盛投资刚出炉的《2015年8大交易策略建议》建议客户加持美元资产相契合。
 
　　新闻背景
 
　　11月22日，由中信集团主办，中信银行大连分行承办的“新常态”经济高端论坛在大连富丽华大酒店举行。
 
　　国务院发展研究中心金融研究所副所长、中国银行业协会首席经济学家巴曙松教授应邀出息本次论坛，并作题为《寻找经济金融的新常态》主题讲座。
 
　　现场，巴曙松教授结合近日央行降息等热点问题，逐一解析“新常态”下经济前沿动态，并全面剖析全球经济形势、中国经济形势、房地产市场走势、资本市场走向观察、金融改革与商业银行转型等社会各界普遍关注的热点问题。

 
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