12月5日，A股走出“过山车”行情的同时，也催生了一个新的“世界纪录”——当日A股以10741亿元的成交总量，创下全球股市单日成交新高。惊人成交量的资金来自何方?5日晚间，证监会作出回应称，持股市值10万以下个人投资者净买入更多。也就是说，是“小散”的热情投入主导了这场股市盛宴。
　　过去的一个月中，伴随各路资金蜂拥入市，A股史上*5单日成交纪录被频频改写。12月3日，A股创下9149亿元的新天量，将美国股市保持的纪录远远甩在了身后。仅仅过了两天，这一纪录又被改写为惊人的逾1.07万亿元。
　　如此的巨量资金来自何方?巨震原因又何在?
 
　　【分析】股市不缺资金缺机会
　　随着融资融券业务的门槛降低，普通投资者也可以参与其中，这无疑给市场带来巨量资金。
　　财富证券长沙某营业部经济业务负责人陈祚清透露，仅12月5日一天，他们营业部融资即达到历史天量4亿元。
　　这样的情况并不是个案，其他券商的情况也大致相同。不过，在陈祚清看来，券商融资融券业务带来的资金，在整个市场的资金占比并不是*5，更多的是整个牛市吸引了各方资金的介入，甚至民间配资炒股，信托融资带来的资金还要更多。
　　对于天量资金来源，华泰证券陈煜宇补充认为，市场缺的并不是资金，而是机会。如今房地产行业已很难有财富效应，而随着股市机会显现，包括房地产资金、巨量的银行存款都开始进入股市。
 
　　【分歧】多空双方都很纠结
　　短短两个星期，A股指数已狂拉近500点。而逼近重要压力点位3000点，市场多空对决也逐渐白热化。
　　德盛期货蔡浩辉表示，12月5日股指期货已升水100点，这对于多方来说存在套利压力，逼近股指期货与实际股指已偏离了较大幅度，再继续增持多单，风险无疑会加大;而就空方来说，目前市场已确定牛市无疑，上升趋势很难再改变，下空单无疑风险也很大。正是这种多空激烈对决，推动了市场成交的放大。
　　而陈煜宇认为，接下来的行情很有可能演化成横盘震荡的，但又不会大幅下挫的胶着状态。
 
　　调查   “小散”撑起成交天量
　　5日晚间，证监会称，持股市值10万以下个人投资者净买入更多。
　　初步统计，11月24日至12月4日，各类专业机构投资者净买入309亿元，自然人净买入659亿元，是机构投资者净买入的2倍还多;其中，持有A股市值10万元以下的个人投资者净买入更多。

 
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