2014年建行集团实现归属于母公司股东的净利润2278.3 亿元，同比增长6.14%，基本符合我们预期，盈利略低于一致预期1.28%。以期初期末余额计算，4季度单季NIM环比上升2个基点。2014年NIS和NIM分别为2.61%和2.80%，同比分别上升5和6个基点。主要是贷款和证券投资收益率上升较多，存款成本上升较少。14年末，不良贷款余额1,131.71 亿元，环比增长7.5%，增速较3季度有所下降。不良/逾期90天以上贷款1.44倍，不良分类标准严格。
 
　　全年不良净生成率0.57%，同比上升0.28个百分点，在已公布年报的银行(包括其它三大国有行)中最低。贷款风险偏好下降。住房贷款占比上升，消费贷款占比下降，小微增速明显放缓。维持长线买入评级和7.06港币的目标。

 
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