国际经济：10月美联储FOMC会议维持利率水平不变，但表态偏鹰，明确提出12月将评估加息。美元指数上涨至97，美债收益率大涨，大宗价格下跌。
 
　　国内经济：4季度经济有望暂稳，猪价回落。8-9月信贷社融数据放量，财政支出高达26.9%，发改委审批项目力度加快，房地产新开工投资降幅收窄，刺激房市车市新政有望4季度见效。受秋粮丰收、玉米价格下降和国家抛储影响，猪价继续下跌。
 
　　货币：经济企稳预期引发利率反弹。受经济企稳预期、双降透支等影响，10年期国债收益率跌破3%后反弹至3.06%，R007反弹至2.38%。10月27日，央行7天逆回购100亿，到期250亿，7天期逆回购中标利率2.25%，前次为2.35%，下调逆回购利率10BP，略低于市场预期的15-20BP。人民币在岸离岸价差收窄，11月SDR技术评估，央行将“控盘”人民币，防止汇率大幅波动增加纳入的不确定性。
 
　　政策：稳增长微刺激，五中落幕。五中全会审议通过了十三五规划建议稿，把创新摆在国家发展全局的核心位置，坚持创新、协调、绿色、开放、共享发展。实施网络强国战略，实施“互联网+”行动计划，发展分享经济，实施国家大数据战略；推动行政、国企、财税、金融等改革；全面放开二胎。
 
　　市场：股市筑底，债市大涨小调，房市分化，美元强势，大宗底部盘整。流动性堰塞湖情况下，无风险利率持续大幅下降使得机构出现资产配置荒。存量博弈下风险偏好筑底修复推动近期A股成长股领涨行情。熊市已经结束了，牛市将来未来，市场正进入正常市，存量博弈。受经济企稳预期和双降透支等影响，债市大涨后小调，未来债牛的驱动力来自经济再下台阶、通缩、货币宽松、短端货币利率下行引导长端等，短期留意经济暂稳预期、IPO重启预期、破刚兑、期限错配、杠杆引发未来可能加大波动及涨幅放缓。

 
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