首先，由于很多国家没有实行独立的货币政策，尽管有些国家实行浮动汇率制，但也需通过干预外汇市场才能稳定本币汇率，外汇储备大量流失对金融体系的影响不可避免的。
 
其次，美元升值会影响严重依赖出口的新兴市场国家或地区的经济，尤其是经济结构单一的国家或地区，新兴市场国家的美元债务合计6万亿之多，加息将加重新兴债务负担。
 
最后，强势美元时期往往是新兴市场风险偏好会下降。本轮加息中，中国和欧元区等多国不得不维持宽松力度以安抚疲软的经济，全球主要经济体货币政策失衡而引发新危机的可能是存在的，比如外汇投机行为扩大而导致的风险。美元加息周期下，香港将持续面临资金外流的压力，但市场普遍预计加息节奏会较缓慢，所以香港有一定时间去消化冲击。

 
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