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2015年《高级会计实务》案例分析：成本[*{9}*]竞争战略

来源： 高顿网校 2015-08-11
高顿网校为您精心整理《高级会计实务》案例分析题：
案例分析题
W公司是国有大型企业集团，拥有ABC三家全资子公司，业务横跨钢铁、航空、制造等多个领域。目前，集团公司组织战略研讨会，分别就三个板块目前存在的问题进行分析。三个板块的负责人分别就目前各个板块面临的主要问题进行了介绍：
钢铁板块A公司：主要生产特种钢铁，在特种钢行业具有独特的专利技术，获得了行业领先优势。目前，市场对高端钢铁产品的需求旺盛，产品在多个领域均取得了不错的发展势头。为了进一步抓住市场机遇，公司希望利用自身研发优势进一步增加投资规模。但目前公司不仅资产负债率较高，达到了65%,公司股利支付也在一直维持较高的现金股利政策。
航空板块B公司：B公司经过多年的发展，通过全面压缩成本费用支出，同时将下降的成本补贴给客户的策略，成功走出了一条极具竞争优势的发展道路，初步确立了在航空市场的一定份额。但负责人发现，成本控制单纯靠领导者的长官意识和模范作用，很难让公司降低成本的经营理念得到充分落实。因此公司需要从上至下形成节约成本的意识，处处谈成本、处处降成本才能够形成合力，充分发挥各个层面员工吃苦耐劳、节约成本的理念和创新意识。在新的战略实施模式下，公司的“吃苦风格”似乎已经形成了一种公司文化。每次外出办事，从领导到下面，都会绷着一根省钱的弦，“说到底，我们是根据自己的特点来做事情，我们节约的每一项都是在降低企业的成本。”航空板块的负责人说。
制造业板块C公司：负责人提出“要通过增加研发投入、渠道整合并实现产业升级等举措，用将近3年的时间使公司实现进入世界500强的发展目标”.公司目前拟建设一个总投资额为2.5亿元的研发项目，致力于通过三年左右的时间，将现有产品提质升级，多开发出符合消费者需要的新型产品；此外，公司拟斥资3亿元收购一家下游企业实现销售渠道的整合。
但由于公司目前资金缺口较大，无法完全通过自有资金解决上述投资的资金需要。经分析师估计，本公司股价处于相对高估的状态，此外通过出售资产等举措，企业可以获取资金1.5亿元，但仍有4亿元的资金缺口。C公司负责人提出了以下方案解决资金缺口：
方案一：向银行借款4亿元，期限1年，年利率6.5%.
方案二：发行集团公司股票4 000万股，共计可融资4亿元，发行后公司的股权被稀释，但国有股东仍可保持其*9大股东的控股地位。
问题一：结合A负责人的论述，从SWOT模型角度，公司应采用何种发展战略；根据目前公司的财务策略，你认为应作如何调整以适应公司目前的发展需要。
问题二：分析航空板块B公司采用的竞争战略类型，该公司在实施战略中采用的战略实施模式是哪一种，给出该种战略类型的特征以及所要求的基本条件。
问题三：分析目前房地产板块C公司所采用的发展战略类型；分析两种融资方案的特征及影响，为控制好一定的债务比重，试比较后选择*3类型，说明理由。
【答案与解析】
问题一：
SWOT分析模型关注外部的威胁与机遇，内部的优势与劣势，根据材料，公司外部机遇很好，市场需求旺盛，内部资源优势明显，专利技术优势使得处于行业内领先，因此，公司应采用扩展战略。
公司目前的扩张战略要求财务投资规模和融资量都很大，从公司目前的融资方式来看，债务融资过高，财务风险较大；同时股利支付较多，不符合公司目前成长性阶段的要求。因此，公司一是要采用扩张型的财务战略来支持公司战略实施；但同时要注意财务风险，融资时需要控制债务规模，同时削减股利，增加内部资金来源；公司也可以考虑通过股权融资来解决资金困境和负债率较高的现状。
问题二：
B公司采用的是成本领先竞争战略。
B公司的战略实施模式为文化型。这种模式的特点是企业高管层考虑如何动员全体员工都参与战略实施活动，即企业总经理运用企业文化的手段，不断向企业全体成员灌输战略思想，建立共同的价值观和行为准则，使所有成员在共同的文化基础上参与战略的实施活动。由于这种模式打破了战略制定者与执行者的界限，力图使每一个员工都参与制订实施企业战略，因此使企业各部分人员都在共同的战略目标下工作，使企业战略实施迅速，风险小，企业发展迅速。
文化型模式的实施条件是要求企业职工的各方面的素质都相当高。
问题三：
C公司选择了成长型战略，分别采用了密集型战略中的产品开发战略以及一体化战略来实施成长战略。
融资方案一属于短期负债融资，若选择该方案，企业资产负债率将上升（或：财务风险将提高；或：偿债能力将下降；或：资产负债率将难以保持在恰当水平），这与公司需要保持一定的资产负债率水平要求不符；同时由于是短期借款，而企业收购是一项长期活动，资产期限与债务期限不匹配，容易引起资金链断裂。
融资方案二属于股权融资。股权融资会适当降低公司资产负债率，同时，由于公司股权处于估值较高区间，因此这一时刻采用股权融资成本较低；采用股权融资后，公司的控制权虽被稀释，但*9控股股东没有丧失其控股地位。综合而言，公司应选择方案二来满足融资需要。
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