这是一个拥有2万亿元市场，仅3家A股上市公司的行业：一个市场规模巨大，但上市公司数量最少的产业。现在，这个产业或随着中国首次公开发行（IPO）政策的放松迎来新的资本盛宴。

餐饮企业的上市之路正重新开通。今年伊始，许多券商已经按照证监会方面*7的政策动向行事。一些大众化的餐饮企业加快了上市步伐。比如由红杉资本投资的嘉禾一品已经进入上市通道，准备递交上市申请。目前，已经有4家企业处于初审阶段。

此前，餐饮公司的上市之路一度被暂停，多家餐饮企业上市被拒。2月15日，证监会主席郭树清出席中国上市公司协会成立大会上发言力挺消费业，并明确表示“对消费服务企业，我们过去往往有某种偏见”。

上一轮中国餐饮行业投资热发生在2008年前后，俏江南、呷哺呷哺、一茶一坐等著名品牌在当年获得了大量资本。这些投资都将陆续进入收获期。

审核解冻

截至2012年1月31日，天津狗不理集团、广州酒家集团、顺峰饮食酒店管理、净雅食品四家餐饮企业排队深交所上市。就审核流程看，四家企业目前已处于初审阶段。

目前A股市场，仅有全聚德（002186）、西安饮食（000721）和湘鄂情（002306）等少数几家上市公司。其中，湘鄂情最后一个登陆资本市场，时间为2009年11月11日。

自湘鄂情上市之后，多家餐饮品牌提出上市申请都在证监会吃了闭门羹。包括已经提交上市材料的俏江南。俏江南于1月21日主动提出申请撤回A股IPO申请材料。

俏江南的主动退出，使得很多人士对于餐饮行业的IPO之路感到担心，但正是在这个时候，很多投行人士却已经嗅到了证监会改革对于餐饮行业IPO之路重启的好消息。

1月份开始，证监会方面*7的政策动向已经传开，券商得到的消息称，证监会内部正在进行改革，其中的一个方向是：除城商行上市问题外，不再以行业为由对企业有所限制，所有行业均可申报，餐饮等行业审核重启。

2月15日，在中国上市公司协会成立时，证监会主席郭树清曾发言表示，我们过去往往有某种偏见，以为像商店、饭馆、旅馆都不那么重要，不那么复杂，其实是完全错误的。“世界上销售收入*5的公司是沃尔玛，这不是简单的，也不是偶然的。”甚至郭树清还以建国饭店的例子说明，“管理好一家饭店一点也不比管理好一家工厂容易。”

管理难题

郭树清力挺消费行业给餐饮行业IPO重启一个有力的注脚。

之前，餐饮企业上市很难通过，实是有若干障碍。按照业内的共识，受限的主要在于两方面：其一是价值导向——高端餐饮企业多为公款消费，鼓励这种企业上市的合理性存疑，监管层承受一定的社会压力，据称，俏江南、静雅海鲜均正是由于该原因受挫；其二是规范的问题，很多大众化的餐饮企业受限于企业成本收入无法量化，企业治理也不规范。

而后者是当下餐饮业需要克服的关键问题。

餐饮业的财务问题，一直是很多人士认为餐饮公司无法上市的掣肘。

很多餐饮公司的采购主要对接的是来自个体户为主的群体，无法提供发票，而餐饮企业的销售终端面对的成千上万的消费者，不一定都索要发票，而且存在着大量的现金收入。两个方面导致餐饮企业的盈利状况无法确切说明，投资者无法有足够的保障。

相关问题还包括历史欠账。比如，餐饮企业员工的流动性比较大，员工的“四金”保障不健全需要企业补全过去的欠账。比如，餐饮企业要达到上市的相关财务指标，就必须对过去三年的经营状况进行追溯，这就意味着餐饮企业要拿出一大块资金补窟窿，包括补税，这也是为什么有些餐饮企业放慢上市节奏的一个考虑。