“与撤回IPO申请不同的是，企业中止审查的背后实际上带有博弈的成分。说白了，延期提交IPO自查报告只是一个缓兵之计，大家都在打各自的小算盘。”4月8日，一家大型券商投行部负责人对本报记者直言。

据证监会*7披露的首次公开发行股票申报企业基本信息情况表显示，截至4月3日，已经提交了IPO自查报告的拟上市企业共计有612家。此外，中止审查企业和终止审查企业分别有109家和167家，合计达276家。

“据我们估计，在第二批IPO核查截止日到来之前，终止审查的企业数量或将超过200家以上。”上述券商投行部负责人称。

此前，根据证监会窗口指导，对这些在3月31日截止日期实在无法完成自查的企业可以“先中止审查、随后补交自查报告的规定，补交报告的截止日期为5月31日”。

不过，截至4月3日，仍有3家IPO拟上市企业既没有提交自查报告，也未提出中止审查的申请。

券商延期自查各怀心机

“撤销IPO申请主要是因为企业不符合发行条件了，或者是中介机构不愿冒险了，干脆撤回了事。但是，中止审查背后的原因就不尽相同。像我们公司一个项目尽管自查已经结束，但是因为有个税收问题仍未解决，就提交了中止审查的申请，看看能不能拖到最后再提交自查报告。实在不行的话，只能终止审查重新来过了。”前述券商投行部负责人如是说。

本报记者调查发现，与此前一周仅6家企业中止审查不同的是，上周中止审查企业数量大幅飙升，一周之内便激增了103家。

上述券商投行部负责人分析认为，就上述企业而言，不能按时完成财务核查的理由恐怕是难以成立的，其背后可能是业绩下滑了但还想再观望一下，或许还有其他的难言之隐。

“这些企业最终是否撤回IPO材料，如今恐怕还在激烈的商讨过程中。虽然主板和中小企业没有业绩滑坡撤单的硬性规定，但是，业绩标准也会有个度。如果报告期内业绩滑坡超过50%的话，哪怕已经过会的公司恐怕也难以通过这次的核查关。”该负责人称，“正因为业绩出现了大幅下滑，但又不涉及发行条件，就想押后等等再看看。”

而对中海信托、重庆银行、大连银行、首创置业等主板拟上市企业而言，其中止审查背后，更多的是与政策管制原因有关。“反正尚不知何时才开始审资料，何必着急赶着时间点报自查报告？”该人士表示，“反观，已经过会的中国邮政速递物流实在是因为保荐机构难以下财务没问题的结论，还是因为点太多工作量太大没法及时完成自查，就不得而知了。”

至于涉农拟上市企业，因核查难度较大而中止审查或是最主要的原因。“像绿大地、新大地、万福生科，都是涉农的企业，农业企业规范性较差，供应商和客户中自然人比例大、核查困难，加上免税政策多造假成本相对较低。因此，投行做农业企业项目的风险远较其他行业更大。中止审查也就不足为怪。”该人士直言。

国信11家中止审查居首

值得一提的是，在109家中止审查的拟上市企业中，国信证券以11家企业在手高居全部券商首席。

“我们认为，在证监会5月31日第二批抽查的10家企业中，仍会参照*9批的抽查标准，问题券商项目仍将是抽查的重点。”前述券商投行部负责人表示。

另据证监会保荐信用信息披露，仅自去年以来，证监会已对包括国信证券在内的7家保荐机构采取了9次出示警示函的监管措施，其余6家券商分别包括光大证券（601788.SH）、中信证券（600030.SH）、国泰君安、爱建证券、东方证券、太平洋证券（601099.SH），其中中信证券、光大证券和国泰君安也各有4单IPO项目中止审查。此外，爱建证券和太平洋证券各有一单项目中止审查。

前述券商投行部负责人还称，在随后展开的IPO复查中，证监会将对企业在申请材料中的不合规内容会进行备案，但对于由于企业自身发展原因选择暂停上市的，证监会并不会对其具体原因进行追踪，除非其重新提交上市申请。

“据我们了解，此次复查的重点并不是拟上市企业业绩，而是关注其信息披露是否充分。”该负责人强调。

此前，证监会也要求中介机构在核查过程要明确人员、时间、过程，获得的核查证据，要落到实处。此外，自查工作底稿的编制，完整、格式规范、标示统一、记录清晰，证监会在复查时会对照工作底稿。“不过，第二批10家企业的复查最快也等到6月份以后。”该人士称。