10月23日，央行宣布取消对商业银行和农村合作金融机构等存款利率浮动上限。至此，历经近20年的利率市场化改革终于基本完成。

　　针对本轮利率市场化改革，央行货币政策司司长李波对《*9财经日报》表示：“利率市场化是金融改革的核心内容之一，关系到整个资金配置，是影响非常广泛、深远的重要内容；对资源配置效率的提高、对金融市场的格局都会有重要影响。”

　　李波在介绍本轮政策时表示，从货币政策调整的背景来看，本次降息降准是基于整个经济形势考虑的。一方面，物价比较低，为了保持实际利率水平相对稳定，也应该降息，市场也有呼声。一方面，前段时间外汇占款下降，流动性有一定减少，全面降准是为了保持流动性合理充裕；此外，定向降准，也是反映本届政府定向调控的思路，对小微、三农等方面达标的金融机构多降了0.5个百分点。

　　李波介绍，利率市场化改革，实际上是金融领域的核心改革之一。从1992年，十四大明确要发挥市场对资源配置的基础性作用以来，利率市场化改革一直在不断推进。从1996年开始放开货币市场利率、债券市场利率和境内外币存贷款利率。

　　到2004年，放开贷款利率上限和存款利率下限；再到后来逐渐扩大贷款利率下浮的空间，到2013年全面放开贷款利率下限；同时存款利率的上限也是逐步扩大，从1.1倍到1.2倍，再到1.5倍，直至本次放开存款利率上限。我国的利率市场化历经了近20年的渐进式改革。

　　“总体来说，经过这近20年的改革，银行的定价能力逐渐提高，不管是货币市场、债券市场还是贷款利率、存款利率下限都已经放开了，只剩下最后一点存款利率的上限。”李波说。

　　在政策发布之前，金融机构的资产方已完全实现市场化定价，负债方的市场化定价程度也已达到90%以上。人民银行[微博]仅对活期存款和一年以内(含一年)定期存款利率保留基准利率1.5倍的上限管理。

　　“这一次是利率市场化具有里程碑意义的关键一步。”李波表示，央行不再对存款利率进行管制，是改革决定性的一步。对其他国家来说，放开存款利率上限也是利率市场化改革的最后一步。

　　对于为何选择这个时机推出改革，李波表示，一方面是因为利率市场化推动近20年，各方面条件已具备。金融机构、金融市场、企业、居民已适应比较利率市场化的环境。

　　另一方面，当前，我国物价涨幅持续处于低位，也为放开存款利率上限提供了较好的外部环境。国际国内实践都表明，存款利率市场化改革*4在物价下行、降息周期中进行，这样存贷款定价不易因放松管制而显著上升。再加上此次配合降息放开利率管制，有利于对冲管制放开初期利率上行的压力。

　　李波表示，未来进一步降息空间已不大，因此需要抓住时机，进一步推进改革。

　　“利率市场化改革并非‘一放了之’。放开存款利率上限可以说是利率市场化的新起点。”李波表示，“放开管制后，货币政策从数量调控为主转向价格调控为主的任务就更紧迫了。”

　　李波透露，在这种情况下，如何针对金融机构定价行为进行宏观审慎管理，如何发挥市场利率定价自律机制的作用，推动和促进商业银行科学定价和理性竞争，建立健全市场化的利率形成和调控机制，改善央行对利率体系的监督和管理，提高利率传导效率，央行下一步还是有很多工作要做。
        本文来源：*9财经日报；作者：李德尚玉