“十三五”是我国经济发展进程中的一个重要时期。按照日前公布的“十三五”规划《纲要》指导方针，我国经济结构调整在未来5年左右的时间中将取得重要进展，经济体制转型也将取得重大突破。在这个进程中，金融将发挥极其重要的作用。反之，如果金融领域内的改革开放不顺利，那么，我国经济结构调整和经济体制转型的任务也将难以完成预期目标。
具体而言，“十三五”规划《纲要》涉及金融领域改革开放的论述内容十分丰富。其中，第三篇第十六章专门阐述了“加快金融体制改革”，指出要“丰富金融机构体系”、“健全金融市场体系”和“改革金融监管框架”。第十七章“创新和完善宏观调控”第二节“改进调控方式和丰富政策工具”中指出，“稳定政策基调，改善与市场的沟通，增强可预期性和透明度。完善货币政策操作目标、调控框架和传导机制，构建目标利率和利率走廊机制，推动货币政策由数量型为主向价格型为主转变”。第十一篇“构建全方位开放新格局”第五十章“健全对外开放新体制”中第三节“扩大金融业双向开放”则进一步指出，“有序实现人民币资本项目可兑换，提高可兑换、可自由使用程度，稳步推进人民币国际化，推进人民币资本‘走出去’”。
上述几个方面都是相互关联的。例如，货币政策“由数量型为主向价格型为主转变”就要求货币市场的相应发展和开放，即货币市场与国内信贷市场和证券市场具有畅通的连接性。只有这样，中央银行在货币市场上的政策操作才能及时、准确、充分地传递到国内信贷市场和证券市场，并进一步促使政策调整效应扩散到实体经济中。相反，如果货币市场与信贷市场和证券市场的连接不畅通，那么，中央银行在货币市场上的任何操作也难以可预见的方式和所期望的效率在可见的未来传递到整个金融体系和实体经济中。
与此同时，金融市场的对外开放也是促进国内金融市场改革和发展的一个重要因素。此前流行的看法是金融市场对外开放是促进国内金融机构增强活力的“催化剂”，因为对外开放增强了市场竞争，并会引入和碰撞出新的经营理念。近来，人们认识到，金融市场从根本上来说体现了预期收益和风险的交换，而随着知识与信息的扩大和流动，人们对各种预期收益和风险的交换活动势必突破国界，金融资产的配置及其调整越来越不可能局限在一地一国的范围内。对外开放正是适应这个市场经济基本规律的表现。在这个背景下的对外开放也可以促使市场经济的透明度得到有效提高。此外，越来越多的人认识到，对外开放是中国金融走向世界的必经之路。中国各类金融机构只有在对外开放中才能在世界金融舞台上不断壮大自己，真正成为国际竞争中长久的领先者。
“十三五”时期，中国金融市场毫无疑问将成为一个更加开放的市场体系，更加体现市场发挥主导性和决定性作用的方针。事实上，前面提到的“十三五”规划《纲要》所指出的几个方面都体现了这样的精神。
在一定意义上，让市场发挥更加重要的作用，其实就是让政策调整与市场运行之间出现一个更加良性的互动关系。在金融市场中，政策调整与市场运行之间的关系尤其重要。这种关系重要性的一个基本原因是金融市场存在众多“短线”投资者，政策规则的明确有利于他们形成稳定的预期。短线投资者每时每刻都在接收大量的市场信息，包括国内外宏观经济、有关行业部门以及重要厂商等方面的信息。这些信息中有许多含混不清，甚至相互矛盾冲突。如果没有稳定预期，很多投资者的行为便会随波逐流，飘忽不定，而这种行为方式显然不能有效地支持政策调整的预期效应。
在市场经济环境中，政策调整若想取得理想效果，首先，需要在每一次作出政策调整决策时与市场参与者进行充分沟通，让市场充分理解政策调整的内容和依据。其次，需要让市场明了政策调整的规则，促使政策层面与市场主流之间形成一定程度上的共识。再次，需要在实施政策调整时公平地对待市场参与者，让市场感受到政策调整的公平原则。做到这些，政策调整与市场运行之间就会实现良性互动关系，政策调整的效果也有望实现*5化，并缩短政策调整见效的时间长度。
上述第二点十分重要，即要让市场知晓、理解并信任政策调整规则。在现代市场经济环境中，由于经济周期的缘故，政策调整往往不是一次性的，而是需要在一定时间段内通过数次类似的政策工具操作来实行。在这个背景下，让市场知晓、理解并信任政策调整规则就变得尤为重要。一般而言，若市场能对连续性政策调整多少有所预测，则表明市场对政策调整的规则多少已有认识，因此会自觉或不自觉地跟随政策调整的方向和潮流，从而在客观上支持政策调整。相反，如果政策规则不明确，则市场也不能很好地适应政策调整，政策调整的效果也就会打折扣。
“十三五”时期，国内外经济环境趋于复杂多变。越是在这样的环境中，政策调整越是需要取得更多的市场理解和共识才能有效发挥作用。“十三五”规划《纲要》所说的“稳定政策基调，改善与市场的沟通，增强可预期性和透明度”正是表明了这个基本指向。因此，“十三五”时期金融市场体制的改革开放，理所当然包含了政策规则自身的改革和明确之义。
本文来源：金融时报；作者：贺力平