高顿项目

国内财会

国际财会

金融证书

公务员

考研

考研

继续教育

继续教育

在职硕博

学历学位

国企求职

军队文职

军队文职

职业提升

语言培训

出国留学

海外留学

报考指南

报考查询

招生简章

分数线

考试日历

资料中心

备考经验

择校择专

院校排名

全部

随州会计从业资格报名网：金融衍生品的理解

来源：高顿网校 2014-07-22

高顿网校友情提示，*7随州会计从业资格报名网上公布相关金融衍生品的理解等内容总结如下：
　　金融衍生产品与基本金融产品的不同，在于具有未来的不确定性和跨期交易的特点。其计量必须以公允价值为核心，而核算在我国还没有真正实施，依靠披露来弥补核算的不足十分必要。

　　揭开金融衍生品的面纱

　　什么是金融衍生产品呢？简单地说，只要是将来需要用货币支付的项目，都是金融产品，如应付账款、股票等,而衍生金融产品，就是在现有的基本金融产品上新出现的。

　　日常生活中也有这种例子，如购买空调时，可以先交定金，然后无论市价怎么变，都按规定价格计算。这就蕴涵着金融衍生产品的原理。

　　金融衍生产品好像蒙着很神秘的面纱，其实，它和传统的金融产品的区别也是有相对性的，可能会渐渐消失。从历史上可以看出，实物的交换衍生了货币，货币的交换衍生了银行，银行的支付衍生了应收应付账款、应收应付票据，再进一步衍生出债券，为了进行权益交往，衍生出来股票，可见衍生产品是有阶段性和渐进性的。现在期货、远期、期权、掉期是金融衍生产品，过一段时间，价值被固定下来后就很难说了。

　　期货，企业可以用来套期保值。

　　比如我国铜的价格从2002年的27000美元/吨，到2006年涨到75000美元/吨。有家企业就运用铜期货进行套期保值：先锁定利润率，如20%，产成品价格就随着铜的高涨而高涨；但为了不仅仅局限于20%的利润率，同时进行套期保值，设定了10%左右的套期保值区间。

　　2005年至2006年间，铜价大涨，该企业通过套期保值获得的利润占总利润的30%以上。

　　目前,我国业界比较关注的是股票指数期货，但现在迟迟无法出台。耿建新认为，如果股票指数期货出台，会给股市带来更大的不确定性。到底是保护投资者还是对股市造成重大杀伤作用，都无法预测。不过，它还是有一定的夯实作用，特别是在企业间相互持股比例很高的状态下。

　　远期

　　如中粮集团的一个香港分公司，从南美买鱼粉，船在海上的时间要几个月，甚至半年。因为南美货币和美元间的汇率变动，很容易把一船鱼粉的利润全部吃光。为此，企业通过欧洲大陆货币进行保值，这是因为南美货币和欧洲货币的波动率比较接近。这样，通过货币套期保值，在正式卖鱼粉之前，企业把人民币和外币的结算价格锁定下来，确保利润的实现。

　　现在货币汇率变动很大，特别是美元不断下调，远期合同受到关注。但决定远期汇率高低，不仅仅是远期汇率自身的问题，还包括货币汇率的走向、国际金融市场的判断等。可见，要做远期合同，我国的环境条件还不够。

　　期权

　　目前在我国应用最多的是选择权和可转换债券。如股票期权，尤其体现在高管激励上，给高管的实惠相当多，可以说是企业请客、市场买单。这是一种很典型的金融衍生产品。

　　掉期

　　如企业甲有700万人民币借款，企业乙有100万美元借款，甲的人民币借款是以美元收入，乙的美元借款是以人民币为收入，甲乙就可以进行债务掉期。

　　这4种典型的金融衍生产品，是不确定性比较大的金融产品。未来的不确定性和跨期交易，是金融衍生产品与基本金融产品的区别。

　　公允价值是杆秤

　　“金融衍生产品的计量肯定是以公允价值为核心。”耿建新肯定地说。公允价值堪称是称量金融衍生品的一杆秤。

　　新准则实施后，交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售的金融资产是必须用公允价值计价的。交易性金融资产和交易性金融负债，其公允价值变动直接计入本期损益；可供出售的金融资产，公允价值上升计入资本公积，下降没超过原价值的25%可计入资本公积，下降超过25%的进入本期损益，转回资本公积。可见，只要涉及到金融产品，都是用公允价值计价的。

　　当然，有的交易性金融资产和可供出售的金融资产，也不是衍生品，但都采用公允价值计价。不过，公允价值还远远没有在我国展开应用。这是因为，国内的金融衍生产品很少，实际运用的就是可转换债券和股票期权。但股票期权只在上市公司中使用，可转换债券的应用范围也很小，其会计核算还无法确定。

　　公允价值的使用现在还没有发生本质性的变化，是因为对公允价值的计价必须有一种新的、特殊性的原始凭证，才能解决应用问题。也就是说，人们都不知道公允价值该用什么样的标准去计量。为此，耿建新曾在《会计研究》上发表文章，研究公允价值的特殊原始凭证。

　　耿建新告诉记者，之所以探讨公允价值的特殊原始凭证，是因为资产的公允价值每天都在变化，但直接把其变化的价格单据作为原始凭证，显然不可行。而按照会计原理，没有原始证据，资产不能够直接入账。

　　实际上，某些资产公允价值的原始证据是很好找到的。比如外币，也需用公允价值计量，但可以通过立法，就象银行对账单一样，解决其证据问题。

　　金融衍生产品也可以采取这种方式，如要求人民银行每天打出报价单等。但这种方法的实行需要国家建立相关的配套措施。原始证据这一关过了之后，公允价值的运用才能真正展开。而且，金融衍生品的价值比固定资产好计得多，价格数据更容易取得，只需要加强其权威性。

　　只有金融衍生产品的实施条件都具备了，货币的升值幅度比较大，有较强的避险要求，配套措施都完备了，金融衍生产品的核算才能真正实施。

　　扫一扫微信，学习实务技巧

　　高顿网校特别提醒：已经报名2014年财会考试的考生可按照复习计划有效进行！另外，高顿网校2014年财会考试高清课程已经开通，通过针对性地讲解、训练、答疑、模考，对学习过程进行全程跟踪、分析、指导，可以帮助考生全面提升备考效果。

版权声明：本条内容自发布之日起，有效期为一个月。凡本网站注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。

展开全文咨询在线

严选名师全流程服务

其他人还搜了热门推荐