资产负债率是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标,也反映债权人发放贷款的安全程度。对企业来说:一般认为,资产负债率的适宜水平是40%~60%。资产负债率70%称为警戒线。
有的企业资产负债率高,有的低。有的企业需要钱,有的钱多得花不完。这与国家经济和企业发展阶段和规模,企业创新能力都有关系。下面咱们仅从现金流方面简单分析。
现金流之于企业,犹如血液之于人体。现金流非常重要,一句话,代表企业在经营活动中收到了多少钱,支出了多少钱,还留下了多少钱。
现金流又分为经营性现金流,筹资性现金流和投资性现金流几部分。顾名思义,经验性现金流,是企业主营业务产生的现金流,是企业立足之本。是最主要的现金流。个别亏损的上市公司,经营性现金流长期而言是负的,企业利润是负的,靠卖不动产盈利止亏,这是很难长久的。
资产负债率又称举债经营比率,资产负债率=总负债/总资产,表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的,该指标是评价公司负债水平的综合指标,同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标,也反映债权人发放贷款的安全程度。
资产负债率很低的企业,风险就越小,特别在经济不景气时。
当然,如果资产负债率很高,但是,如果销售增长很快,增长率很高,而且应收账款回款很快或者基本都是现销,这说明现金流入多且快。虽然,每月每年的利息和本金支出很多,这是现金流出,如果这部分流出只是占到销售现金流入的50%以下。企业其余的现金流入用于正常经营开支。这种情况下,理论上不管资产负债率多高,只要企业的现金流入能持续保持债务流出2倍以上,企业仍然是安全的。当然,前提是经济很火,企业高速发展。前些年经济高速发展阶段,一些房地产公司就是这种模式。
所以,负债多少并不重要,只要企业能持续还债,企业就能利用财务杠杆快速发展,财务风险问题就不大。
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