客户财务分析
一、概述
1、客户财务分析的内容
商业银行对借款人最关心的就是其现在和未来的偿债能力。借款人的偿债能力和借款人的盈利能力、营运能力、资本结构和净现金流量等因素密切相关，为了准确计算和评价借款人的偿债能力，对贷款决策进行的财务分析应侧重这些内容。
(1)盈利比率：销售利润率、营业利润率、净利润率、成本费用率等。
(2)效率比率：总资产周转率、固定资产周转率、应收账款回收期、存货持有天数、资产收益率、所有者权益收益率等
(3)杠杆比率：资产负债率、负债与所有者权益比率、负债与有形净资产比率、利息保障倍数等
(4)流动比率：流动比率、速动比率、现金比率等
2、财务报表分析的资料
(1)会计报表：资产负债表、损益表、现金流量表及其相关附表
(2)会计报表附注和财务状况说明书
(3)注册会计师查账验证报告
(4)其他资料：其他有关部门的资料，如证券交易所、行业协会、投资咨询机构提供的有关资料可成为财务分析的补充资料;深入借款人实地考察也可获得许多有价值的信息。
3、财务分析的方法
(1)趋势分析法：是将客户连续数期的财务报告中的相同项目的绝对数或相对数进行比较，以揭示它们增减变化趋势的一种方法。
(2)结构分析法：是以财务报表中某一总体指标为基础，计算其中各构成项目占总体指标的百分比，然后比较不同时期各项目所占百分比的增减变动趋势。该方法除用于单个客户有关指标的分析外，还可以将不同客户间或不同行业平均水平间的财务状况的比较分析，以对客户的财务经营状况及在同行业的地位作出评价。
(3)比率分析法：在同一张财务报表的不同项目间、不同类别间或在两张不同财务报表如资产负债表和损益表有关项目之间做出比较，用比率来反映它们之间的关系，以评价客户财务状况和经营状况好坏的一种方法。比率分析法是最常用的一种方法。
(4)比较分析法：将客户的有关财务指标数据与同行业平均水平或在不同企业之间进行比较，找出差距及其产生原因，用于判断客户管理水平和业绩水平。现在常用的方法中一般以上市公司的标准作为行业平均水平。
(5)因素分析法：找出并分析影响客户经营活动的各种因素，包括有利因素、不利因素、外部因素和内部因素等，抓住主要矛盾，即其中起主要作用的影响因素，有的放矢，提出解决办法，作出正确决策。
二、资产负债表分析
1、资产负债表构成
(1)资产的组成
(2)负债的组成
(3)所有者权益的组成
2、资产结构分析
资产结构是各项资产占总资产的比重。制造业的固定资产和存货的比重就大于零售业的固定资产和存货的比重。
3、资金结构分析
资金结构是指借款人的全部资金中负债和所有者权益所占的比重及相互关系。借款人资金来源结构状况直接影响其偿债能力。借款人的资金结构应与其资产转换周期相适应。客户的长期资金在客户的资金构成中占有十分重要的地位。
分析资金结构是否合理要注意两方面内容：
(1)资产负债表结构
(2)经营风险水平：借款人的资金来源中，所有者权益的数额至少应能弥补其资产变现时可能发生的损失。
三、损益表分析
1、损益表的调整
主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-营业费用-营业税
营业利润=主营业务利润+其他业务利润-管理费用-财务费用
利润总额=营业利润+投资收益+营业外收入-营业外支出
净利润=利润总额-所得税
2、损益表的结构分析
以产品销售收入净额为100%，计算产品销售成本、产品销售费用、产品销售利润等各指标占产品销售入收的百分比。
结构分析法除用于单个客户损益表相关项目的分析外，还经常用于同行业平均水平比较分析
四、财务报表的综合分析
1、盈利能力分析(盈利比率)
2、偿债能力分析
(1)长期偿债能力分析(杠杆比率)
资产负债率、负债与所有者权益比率、负债与有形净资产比率、利息保障倍数等
有形净资产=所有者权益-无形资产-递延资产
利息保障倍数=(利润总额+利息费用)/利息费用
公式中的利息费用一般包括流动负债利息费用、长期负债利息费用中进入损益的利息费用以及进入固定资产原价的利息费用、长期租赁费用等。
除上述指标外，还有一些因素对客户的长期偿债能力产生影响，如客户的现金流量、较长时期的经营租赁业务、合资经营、或有负债和子公司的状况等。
(2)短期偿债能力分析(流动比率)
流动比率、速动比率、现金比率、营运资金
速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用
营运资金-流动资产-流动负债
除上述指标外，还有报表之外的其他一些因素，如借款人的或有负债一旦成为真正的负债，将会加重客户的债务负担，影响其短期偿债能力;借款人闲置不用的资产、已经开发出来将要转让的无形资产等，会增强其短期偿债能力。
3、营运能力分析
总资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、资产收益率和所有者权益收益率等，统称为效率比率。
总资产周转率(固定资产周转率)分子是销售收入净额，分母是平均总资产(平均固定资产)
应收账款周转率分子是赊销净额，由于公开财务信息很少表明赊销净额，再则现款结算销货也可看作付款期为零天的赊销，所以在计算该比率时可采用销售收入净额;应收账款包括资产负债表中的“应收账款”与“应收票据”等全部数额;应收账款余额是扣除坏账准备后的净额。
存货周转率分子是销售成本
五、现金流量分析
1、现金及现金流量的概念
现金广义化，库存现金、活期存款、其他货币资金以及三个月以内的证券投资，前三项统称现金，后一项是现金等价物。
现金流量表中的现金必须不受限制而可以自由使用，已办理质押的活期存款不能用于还款，因此应该剔除。
2、现金流量的计算
(1)现金流量的内容
经营活动的现金流量+投资活动的现金流量+融资活动的现金流量
(2)现金流量的计算方法
以损益表为基础，根据资产负债表期初期末的变动数，进行调整。
经营活动的现金流量较为复杂，其计算方法有直接法和间接法两种方法。
直接法又称为“自上而下”法，即从销售收入出发，将损益表中的项目与资产负债表有关项目逐一对应，逐项调整为以现金为基础的项目。
销售所得现金=销售收入-应收账款增加
购货所付现金=销售成本-应收账款增加+存货增加
管理费用现金支出=经营费用现金支出=经营费用-折旧-摊销-应付费用增加+预付费用增加
其他业务现金收入、对外投资利息和股息现金收入
支付利息：应付未付利息=利息-应付利息
缴纳所得税
间接法，即以损益表中最末一项净收益为出发点，加上没有现金流出的费用和引起现金流入的资产负债项目的变动值，减去没有现金流入的收入和引起现金流出的资产负债表项目的变动值
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