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CFA:职场老将谈IPO财务观

来源：高顿网校 2014-03-31

　　十二年前的春天，一个人离开家乡来到北京，进入会计师事务所，开始了IPO审计工作。

　　十二年的光阴如白驹过隙，作为一名会计师，一名IPO市场的基层参与者，裹挟在IPO的历程中，可谓一路坎坷，一路向前。基于财务的视角，审视过往IPO财务的核心特征，我的理解，可以大致划分为 “剥离上市”、“补税上市”、“问核上市”，直至2013年初的财务专项核查等几个不同阶段。

　　十二年的IPO审计工作，比较深刻的体会，主要体现在“一横一纵”两个方面。“横”的方面，IPO公司与上市公司比较，在财务方法的运用上是有区别的，IPO公司基于外部审核的立场，更多的强调会计方法的可控性，更低的容忍财务操纵行为;“纵”的方面，对IPO公司财务信息质量的要求逐步强化，IPO公司越来越需要在会计核算的规范性、内部控制的有效性、财务信息披露的真实充分性等方面在报告期内持续保持较高水平。

　　IPO的直接目标就是顺利通过证监会审核

　　目前，A股IPO实行的是核准制，核准的机构即中国证监会，核准的过程是一个非常繁杂细致的实质性审核过程，审核内容包括主体资格、业务、财务、法律等各个重要方面，而对财务信息的审核则是IPO审核的重中之重。在IPO审核实践中，自然会形成很多的审核标准和审核惯例。

　　IPO公司的直接目标就是顺利通过证监会的审核，如何在遵循会计准则的前提下建立更符合审核标准的IPO财务规则，是每一个IPO公司需要认真思考的问题。

　　IPO财务规则四方面

　　我的理解，IPO的财务规则主要体现在以下四个方面：

　　1、选择可控的会计方法

　　可控的会计方法，是运用过程容易控制，站在外部审核的角度更容易验证的会计方法。具体而言，在会计政策层面，要求会计确认的依据需要具有充分的可验证性;在会计估计层面，则要求尽可能的限制过于自由的会计估计。

　　处理财务和税务问题的根本依据是会计准则和税收法规，但会计准则赋予了一定的选择权，税法也存在不同解读。IPO财务的一些典型问题，如完工百分比的应用、开发支出资本化、整体改制的个人所得税等等，尽管存在选择权，但这些典型问题早已存在过往案例形成的审核惯例，所以依照惯例进行相关处理才是比较稳妥的选择。

　　2、建立有效的内部控制

　　现阶段，强制IPO公司建立“大而全”的全面内控是不现实的。基于财务报告可靠性的目标，保持业务合法合规，强调会计导向，明确业务流程，建立有效的财务报告内控体系，避免报告期内出现大的内控缺陷，是审核的实质性要求，也是IPO公司比较现实的目标。

　　3、把握财务审核的重点

　　“资产质量良好、资产负债结构合理、盈利能力较强、现金流量正常”是财务信息质量的根本性要求，同时，内部控制有效、关联交易公允、重大会计差错以及依法纳税等也是财务审核的重要方面。

　　分析被否决公司公开的否决理由，亦可以从反面把握财务重点。最主要的财务否决理由包括持续盈利能力、内控缺陷、关联交易以及错误的会计处理等几个方面的问题。

　　4、规避财务操纵的嫌疑

　　财务操纵包括财务造假和过度的业绩粉饰。打击财务操纵、增加财务信息披露的真实性是目前财务审核的核心趋势，所以杜绝财务操纵是IPO公司不能突破的底线。

　　某些行业，天然带有容易舞弊的“基因”，某些常见的财务信息异常，也容易被解读为存在财务操纵的信号。只有通过加强对交易环节的内部控制，强调保留可追溯的交易痕迹，持续保持业务和财务信息的紧密吻合，才能够有效规避财务操纵的嫌疑。

　　实务中，大部分IPO公司是在实质性进入IPO进程时才去建立或者完善相关的财务规则，在整个报告期内并不是持续规范，故经常会形成一些审核中的障碍性问题。实际上，大部分审核障碍都是时间可以解决的问题。

　　所以，有上市愿景的公司，应摒弃急功近利的做法，不能仓促上阵，更不能利用财务操纵去“赌”上市。IPO只是一个优秀公司发展的重要过程，而不是发展的最终目的，只要保持良好的经营态势和持续的财务规范，IPO的成功是一个水到渠成的结果。

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