更多服务

特色服务

找学习资源

查报考信息

看备考资讯

备考工具箱

报考指南

报考条件

考试日历

资料中心

考试动态

就业前景

热门题库

网校课程

精彩推荐

全部

AICPA知识点介绍：内涵报酬率的计算

来源：高顿网校 2015-12-21

内涵报酬率是一个宏观概念指标，最通俗的理解为项目投资收益能承受的货币贬值，通货膨胀的能力。今天高顿网校USCPA小编就来为大家介绍一下它是如何计算的。

Internal Rate of Return

1.Focuses on finding the discount rate at which the PV of

the cash inflows=PV of cash outflows.

-If IRR>hurdle rate，accept the project

-If IRR=<hurdle rate，reject the project

2.Internal Rate of Return Limitations

-Unreasonable reinvestment assumption

-Less reliable than NPV method since it can not

handle alternating cash inflows and outflows

-Evaluates investment based on the achieved IRR and not on the amount of the profit

内涵报酬率又称内含报酬率、内部报酬率，是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，或者说是使投资方案净现值为0的折现率。

内涵报酬率是一个相对数指标，和现值指数在一定程度上反映一个投资项目投资效率高低，所以这类评价指标通常是用于独立方案决策，也就是备选方案之间是相互独立的。

内涵报酬率的计算方法

内涵报酬率的计算，主要有两种方法：

一种是“逐步测试法”，它适合于各期现金流入量不相等的非年金形式。计算方法是，先估计一个贴现率，用它来计算方案的净现值；如果净现值为正数，说明方案本身的报酬率超过估计的贴现率，应提高贴现率后进一步测试；如果净现值为负数，说明方案本身的报酬率低于估计的贴现率，应降低贴现率后进一步测试。经过多次测试，找出使净现值接近于零的贴现率，即为方案本身的内涵报酬率。

另一种方法是“年金法”，它适合于各期现金流入量相等，符合年金形式，内涵报酬率可直接查年金现值系数表来确定，不需要进行逐步测试。

内涵报酬率的计算步骤

内涵报酬率可按下述步骤进行计算：

*9步：计算年金现值系数。

年金现值系数=初始投资额/每年净现金流量

第二步：计算出于上述年金现值系数相邻近的两个折现率（a%和b%）

第三步：根据上述两个临近的折现率和已求得得年金现值系数，采用内插法计算出该投资方案的内含报酬率。

内涵报酬率的决策规则及特点

内涵报酬率是一个折现的相对量正指标，是投资项目的预期报酬率，而资本成本则可以看做是投资者对投资项目所要求达到的最低报酬率。如果投资项目的内涵报酬低于资本成本，那么，该项目的报酬率就达不到投资者所要求的最低标准。只有当项目的内涵报酬率超过资本成本时，投资者才能赚到更高的收益率。因此，其决策规则是：当内涵报酬率大于资本成本时，方案可行，否则，方案不可行。

内涵报酬率有以下几个特点：①充分考虑了货币的时间价值，能反映投资项目的真实报酬率。②内涵报酬率的概念易于理解，容易被人接受。③不受行业基准收益率高低的影响，比较客观。④计算过程比较复杂，通常需要一次或多次测算。⑤当现金流量出现不规则变动，即未来年份即有现金流入又有现金流出时，项目可能出现一个以上内涵报酬率，其计算结果难以确定。

　　高顿网校温馨提醒

　　 USCPA-美国注册会计师，全球会计*9证，国内人才缺口25万，年薪40W起，如何成为全球财会精英？关注微信号“高顿AICPA”(gaodunaicpa)，让我们一起学习USCPA，加入全球精英财会圈，QQ：2355672450， 点击获取USCPA职业发展白皮书！

　USCPA考试免费题库【手机题库下载】| 在线直播

　USCPA高清网课免费体验 USCPA名师精品班免费试听

　　美国注册会计师精彩推荐： USCPA招生专题

　　解析：USCPA到底是什么？

USCPA职业发展与分析

USCPA考试常见问题解析

版权声明：本条内容自发布之日起，有效期为一个月。凡本网站注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。

展开全文咨询在线

在线咨询热销

专业老师服务限时优惠

图文问答

图片文字快速问答