信用利差有继续扩大的压力


  当前国有企业还处于经营下滑阶段,各评级债券的信用利差都面临扩大的压力,而中低评级品种利差走扩的空间相对更大。建议投资者继续持有中长久期高评级品种,货币政策的放松依然是高评级品种收益率下行的催化剂。而企业经营情况的继续恶化和市场风险偏好的下降以及信用事件的冲击,都将继续促进低评级信用利差的扩大。交易所3-5年期城投债可继续持有,依然建议投资者回避强周期行业的民企公司债,谨防信用事件和供需关系恶化带来的估值调整,建议投资者继续减配中低评级非城投债。

 
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