股权风险溢价经济金融中具有重要作用，主要表现在：
 

　　1．有利于进行投资决策

　　（1）有助于金融资产的选择。在个人的资产选择中，投资者可以根据所获得的相关风险与收益的估计值，比较各种资产风险溢价水平，制定资产分配决策，即如何将他们的资金分配于股票、固定收益债券或其它资产中，这有助于提高投资者决策的效率。在投资决策中，运用历史数据对股票、债券、基金等各种资产的财富增长情况进行长期比较，可以分析预测各种资产的后续增长情况，有利于为金融客户制订更合理的投资理财方案。像在美国1926—1997年间，风险较大的普通股平均收益比具有固定收入的国库券的平均收益高出9．2个百分点，通过比较股票具有巨大的股权风险溢价，投资者更愿意在股市中进行投资。而中国1992—2004年的数据也表明，投资股票的收益要高于其它资产的收益。

　　（2）有助于项目投资分析。在项目投资中，通常使用资本资产定价模型(CAPM)来计算项目的预期收益率。在模型中，资产的系统风险由资产的收益与市场组合收益的协方差来衡量，而且任一资产的预期股权溢价与预期市场风险溢价成比例。在项目投资中，要计算资产投资的预期收益，就需要估计投资的股权成本和市场系统风险。投资的股权成本一般用市场预期收益进行估算，而市场预期收益是由资产市场风险溢价的预期所决定的。可见，股权风险溢价在部分程度上将决定项目投资的价值，因此可以利用市场股权风险溢价，以评价项目投资的可行性。
 

　　2．有利于进行宏观经济预测

　　股权风险溢价通常决定着普通股的预期收益，如果股权风险溢价下降，则投资的贴现率下降而引起股票价格上升。股票市场是宏观经济运行的先行指标，因此通过判断股市的股权风险溢价和股价的变动趋势，可以预测宏观经济的趋势。从美国的股市来看，在美国20世纪90年代后期股价持续攀升，而同期的股权风险溢价却持续下降。研究发现美国的事前股权风险溢价已经从1926—1997年的约7．4％降到1999年的2％左右。Fama与French(2002)论证到“未来股市的事后收益率与事后股权风险溢价都将下降”。在2000年4月，美国Nasdaq股票开始狂跌，Nasdaq股指最深跌幅高达77％，由此美国股市开始了长期的熊市，使得世界经济萧条。由美国股市的发展可得到：一是由基本面决定的事前股权风险溢价持续降低，而事后股权风险溢价却始终居高不下，两者的反差是由于期限对股权风险溢价有影响，长期历史数据使得事前与事后估计的多年累计值相差持续扩大。二是基本面决定的事前股权风险溢价与多数公众预期的股权风险溢价形成显著反差。在2000年美国股市下跌以前，多数投资者及研究人员预期的年度股权风险溢价很高，当时《纽约时报》在网上调查发现小投资者对未来一年和lO年的股市平均预期收益率都超过20％，各种研究人员对未来一年的预期股权风险溢价均值也高达5．8％。公众对美国股市充足的信心导致股市进一步上升，并且这种信心受到当时经济和社会环境的影响得到进一步强化。不过由基本面决定的股权风险溢价最终起到决定性作用，当它与事后股权风险溢价之间的距离持续扩大时，会造成股市大规模下跌，并导致事后股权风险溢价减少甚至成为负值，即股市风险很大，股市波动剧烈，并在熊市中徘徊不前。