央行刚于上月宣布，自2014年11月下旬起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。规定内地金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

 

　　回顾是次央行新政，是次存款利率浮动区间上限又进一步扩大，有利于发挥市场机制在利率形成中之决定性作用，也为全面放开存款利率管制奠定了较好的基础。央行持续推进利率市场化改革，对于内地商业银行来讲利大于弊。虽然利率市场化将会为商业银行带来潜在的价格竞争，不过亦促进了他们之积极性。为获得更多利润，内地商业银行预计将开发更多的创新产品，并采取基于风险的定价。

 

　　利率市场化稳步推进

　　作为中国经济改革的核心之一，利率市场化改革一直在持续推进。根据公开资料，中国的存贷款利率一直由中国人民银行制定并受中国人民银行的规制。回顾人行于1996年以后，中国人民银行实施了一系列举措来逐渐推动利率的市场化，包括取消影响银行同业货币市场、政府及政策性银行债券及外币存贷款的利率限制，以及降低人民币贷款利率的下限及取消人民币存款的利率限制。2012年6月8日及2012年7月6日，人民币存贷款基准利率及利率浮动区间两度调整，将中国银行业金融机构人民币贷款利率浮动区间的下限调整为中国人民银行基准利率的0.7倍，人民币存款利率浮动区间的上限调整为中国人民银行基准利率的1.1倍。

 

　　贷款利率方面，公开数据显示，2013年7月20日起，中国的银行业金融机构的人民币贷款利率可自主设定（个人住房贷款浮动利率区间不作调整，仍执行基准利率0.7倍的下线，并继续执行原有住房信贷政策，对贷款购买第二套住房的家庭，贷款利率不低于基准利率的1.1倍）。2013年10月25日，中国人民银行宣布贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行。该机制运行初期向社会公布1年期贷款基础利率。贷款基础利率新机制的正式运行有望促进定价基准由中国人民银行确定向市场决定的平稳过渡，进一步为推进利率市场化改革奠定制度基础。中国人民银行逐步放宽贷款利率管制的行为也得到认可，深化利率市场化改革有力推进。

 

　　内银市场化运营良好 价格竞争和金融脱媒化未阻内银盈利

　　尽管持续的利率市场化加剧了中国银行业的价格竞争，但同时也鼓励了中国的商业银行开发更多市场创新产品及服务，并促使商业银行采取基于风险的定价机制，进行市场化运营。与此同时，由于存款利率低于通胀率以及金融市场的发展、客户需求多样化、综合化、个性化和社会融资结构调整，有投资者将资金从储蓄及存款银行等中介金融机构转移用作直接投资。导致金融脱媒，影响商业银行的存款水平，对贷款业务的盈利产生一定冲击。同时，金融脱媒也可能导致部分企业的贷款需求减少。尽管如此，内地商业银行通过拓宽手续费及佣金类业务，盈利亦出现不俗增势。根据中国银监会2013年年报，2009年至2013年，中国银行业金融机构的资产总额增长718,401亿元（人民币，下同），由795,146亿元增加至1,513,547亿元，年均复合增长率为17.5%，而股东权益总额增长57,275亿元，由44,441亿元增加至101,716亿元，年均复合增长率为23.0%。中国商业银行的资产质量亦大幅改善。同期，中国商业银行机构的不良贷款率从1.6%降至1.0%。可见，内地商业银行市场化初步取得成绩，整体发展趋势仍然向好。

 

　　有分析指，随着内银公司治理机制显著改善、风险管理能力明显提升、以及资本实力增强、其盈利能力预计也将长足进步、品牌价值与市场公信力也将获得显著提高。