北京时间2月5日凌晨消息，媒体周三文章指出，更强势的美元将促使美国企业使用手头上越来越值钱的货币购买海外公司，这已经成为华尔街并购的一个新常识。
 
　　但是曾在摩根大通任职，现在是Fundstrat全球顾问公司策略师的托马斯-李（Thomas Lee）在一份新的研究报告中指出，历史记录给出的情况其实正好相反：强势美元会让外国公司更愿意购买美国企业，而这样的情况应该会在2015年进一步推高美国股市。
 
　　托马斯-李在报告中提出了几个在他看来会参加2015年并购交易热潮的企业。他写道，“我们对过去25年的美国企业并购历史进行了分析，发现美元汇率变强通常会引发美国国内并购交易的飙升。从估值的观点来说，这会推高溢价和市盈倍数，对于美国股市是一个明显的利好，并且会抵消可能的海外利润带回美国时候的所谓利润‘罚款’。”
 
　　报告认为，西欧和加拿大企业最有可能成为并购交易的发起方，工业和材料板块应该会是这一轮并购热潮中最有价值的领域。
 
　　托马斯-李在报告中指出，“虽然是反直觉的，但是也是符合逻辑的——这是对更好的增长走势的投资，也是对汇率持续强势的投注。”
 
　　美元指数在过去三个月中大幅上涨，Fundstrat的报告认为，以美元指数大约7%的涨幅来衡量，如果历史趋势被证明是真的，未来12个月里股市应该可以有17%的涨幅。美国国内并购交易的增长是一个主要理由，而美元升值带来的全球[*{9}*]的美国国内生产总值增速，以及强势货币使得未来利润的价值提升，从而让市盈倍数变大，也是美股市场会继续上涨的原因。
 
　　托马斯-李和他的团队梳理了股本回报率较低，杠杆很少并且现金充裕的企业，尝试找到可能因为被收购而有更好业绩，同时具有有吸引力的健康资产负债表的公司。
 
　　报告给出的39个潜在并购目标包括了Cobalt国际能源，潘多拉媒体，Yelp，3D系统，Splunk，*9太阳能，Cabot公司和麦克德莫特国际。
 
　　托马斯-李认为，“总体而言，并购交易在2014年已经飙升至创纪录水平，考虑到资产负债表上还有高水平的现金，我们认为这个趋势会延续到2015年。
 
　　散户投资者在不用选股的情况下利用这一趋势的方式是投资于SPDR材料板块交易所交易基金。
 
　　CNBC使用量化分析工具Kensho所进行追踪显示，这个交易所交易基金在金属和矿产板块的重大并购交易发生后30天有平均2%的涨幅。相关的研究覆盖2007年金融危机之后的六笔大交易。

　　文章来源：腾讯财经

 
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