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2015年高级会计师考试每日一练【2015-05-01】

来源： 高顿网校 2015-05-01
高顿网校高级会计职称免费题库
　　案例分析题
　　A公司是一家处于成长阶段的上市公司，正在对2012年的业绩进行计量和评价，有关资料如下：
　　（1）A公司2012年的销售收入为2500万元，营业成本为1340万元，销售及管理费用为500万元，利息费用为236万元。
　　（2）A公司2012年的平均总资产为5000万元，平均股东权益为2000万元。
　　（3）目前资本市场上等风险投资的权益成本为12%，税前负债成本为8%;2012年A公司董事会对A公司要求的目标净资产收益率为15%，要求的目标税前净负债成本为8%。
　　（4）A公司适用的企业所得税税率为25%。
　　【要求】
　　（1）计算A公司的总资产净利率、净资产收益率，并简要说明传统财务指标业绩评价的缺陷？
　　（2）计算A公司的剩余收益（税后）。
　　（3）计算A公司的经济增加值。计算时需要调整的事项如下：为扩大市场份额，A公司2012年年末发生营销支出200万元，全部计入销售及管理费用，计算经济增加值时要求将该营销费用资本化。
　　（4）与传统的以盈利为基础的业绩评价相比，剩余收益基础业绩评价、经济增加值基础业绩评价主要有什么优缺点？
　　【答案与解析】
　　（1）税后经营净利润=（2500-1340-500）×（1-25%）=495（万元）
　　税后利息支出=236×（1-25%）=177（万元）
　　净利润=（2500-1340-500-236）×（1-25%）=318（万元）
　　总资产净利率=318/5000=6.36%
　　权益净利率=318/2000=15.9%
　　传统财务指标的计算是基于财务报告，质量容易受到会计准则、财务人员职业判断和职业道德的影响，此外还有以下缺陷：存在通过盈余管理等认为手段进行报表粉饰的可能；存在短视现象；由于不同企业指标设计和计算口径不一样，无法再企业间进行有效比较；财报数据大多基于历史成本，没有考虑通货膨胀因素，各年度之间也无法直接比较。
　　（2）加权平均必要报酬率=15%×（2000/5000）+8%×（1-25%）×（3000/5000）=9.6%
　　剩余收益=息税前利润*（1-T）-投资占用资本的成本（税后）=495-5000×9.6%=15（万元）
　　附注：教材中给出的，是按照投资部门计算的剩余收益公式，采用的是税前的写法。
　　（3）加权平均资本成本=12%×（2000/5000）+8%×（1-25%）×（3000/5000）=8.4%
　　披露的经济增加值=495+200×（1-25%）-（5000+200） ×8.4%=208.2（万元）
　　（4）剩余收益基础业绩评价的优点：
　　①剩余收益着眼于公司的价值创造过程。剩余收益理念的核心是获取超额收益，即为股东创造价值。
　　②有利于防止次优化。基于剩余收益观念，可以更好的协调公司各个部门之间的利益冲突，促使公司的整体利益*5化。
　　剩余收益基础业绩评价的缺点：
　　①不便于不同规模的公司和部门的业绩比较。剩余收益指标是一个绝对数指标，因此不便于不同规模的公司和部门的比较，使其有用性下降。
　　②依赖于会计数据的质量。如果资产负债表和损益表的数据不可靠，剩余收益也不会可靠，业绩评价的结论也就不可靠。
　　经济增加值基础业绩评价的优点：
　　①经济增加值直接与股东财富的创造相联系。
　　②经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标，它还是一种全面财务管理和薪金激励体制的框架。
　　③经济增加值的吸引力主要在于它把资本预算、业绩评价和激励报酬结合起来了。
　　经济增加值基础业绩评价的缺点：
　　①由于经济增加值是绝对数指标，它的缺点之一是不具有比较不同规模公司业绩的能力。
　　②经济增加值也有许多和投资报酬率一样误导使用人的缺点，例如处于成长阶段的公司经济增加值较少，而处于衰退阶段的公司经济增加值可能较高。
　　③不利于建立一个统一的规范。而缺乏统一性的业绩评价指标，只能在一个公司的历史分析以及内部评价中使用。

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