2013年各类基金的业绩出现了明显分化的态势，对一个波动极大的股票市场而言，提供持续正回报的难度越来越高，而固定收益方向的货币基金却成了这一年的明星。如何把握新一年的投资机会？选出2014年最值得投资的50只基金，旨在让投资变得更简单。

　　每年*9期杂志总是遵循不成文惯例——Funds50，2014 年最值得投资的50只基金。

　　2013 年是创业板年，是债市背运之年，也是货币基金年，撞见机遇的基金依势生长，光芒四射。

　　2013 年同时成为一个新的起点。股票方向基金之间的差距前所未有——收益排名*9名的中邮战略新兴产业和最后一名的中证资源分级基金母基金，两者全年业绩差距超过了110%。这一年货币基金在余额宝推动下突然爆棚，为男女老少所熟知。

　　对一个波动极大的股票市场而言，提供持续正回报的难度越来越高。而固定收益市场在迅速扩容之后提供了更多获得较高收益的机遇，让固定收益方向的基金变得更具有吸引力。当然，2013 年*2吸引力的毫无疑问是货币基金。

　　另一方面，债券类产品以势如破竹之势迅速推向市场，数量之大令人目不暇接；而股票类基金持续遭冷遇，难有投资者垂青。此消彼长之态，让人不禁期待股市机会的来临。

　　由于创业板的意外行情，2013 年股票基金中再次涌现一批黑马。其中包括首次露脸的，也有时隔多年再次露脸的——如景顺长城内需增长。事实上，每年黑马轮番上阵，很难有基金能持续保持在每年前十。以中邮基金为例，每次股市牛市或结构牛市时，均能脱颖而出，但市场下跌时同样出现在跌幅前列，致使其长期业绩从未排入过榜单。

　　从经验看，尽管短期常常难以预测，但若是以长期角度考察会发现，长跑中表现出色的基金，往往在未来表现持续稳定的概率会更高。这也是我们每年都会推出这样一期《封面文章》的原因，旨在让投资变得更简单。不过需要再提醒一句：对于我们的建议仅供参考，盈亏自负。

　　搅动一江春水

　　2013 年一股巨大的搅局势力——创业板，让股票型基金时隔多年后再次风起云涌。是否成功捕捉到创业板行情成为业绩分水岭，将股票方向基金分为两大阵营。

　　过去3 年股市波澜不兴，2011 年股票方向基金全军覆没，2012 年出现少数几只获得正收益的股票基金，而2013 年则冰火两重天。截至12 月20 日，收益率*6的是中邮战略新兴产业(74.93%)，其次是易方达创业板指数基金(71.72%)和融通创业板指数增强(69.37%)。2012 年度榜单前十位，没有一只出现在2013 年的前十位中。

　　值得一提的是，表现*4的中邮战略新兴产业和最差的银华中证资源指数之间差距超过110%，这是股票基金历史上的*9次。

　　519 只有可比一年历史业绩的股票型基金中，2013 年有349 只获得正收益，占比67%。而98 只有可比历史业绩的激进配置型基金中，获得正收益的基金占比86%。

　　如果把数据拉长到3 年，在此期间上证指数下跌近一半，股票型基金尽管从绝对收益来看总体表现远逊于债券方向基金，但实际上还是大部分都跑赢了指数。

　　如果我们把历史数据拉长到5 年，从2009 年初到2013 年12 月20 日，5 年间上证指数仅上涨13%，年化收益率2%左右。具有5 年历史业绩的基金中，约三分之二跑赢了指数。其中5 年收益*6的基金为景顺长城内需增长贰号，其次为景顺长城内需增长，5 年年化收益率分别达到21.95%和21.56%。(这一数据看着虽光鲜，主要是因为2009 年单边上扬，指数涨幅近1倍，而2008年大跌的年份未计算在内)。

　　总体而言，股票型基金跑赢指数依然是大范围的，但基金之间的分化也是惊人的。选中牛基有点像中六合彩。

　　货币基金大爆炸

　　2013 年另一个重要现象是——货币基金爆炸式的增长。在余额宝效应的推动下，各类电商平台、基金公司直销平台以及场内平台都实现了跨越式发展。货币基金突然间家喻户晓。

　　不同体量级别的货币基金，受惠于利率飙升红利的程度是不同的。一般货币基金规模越大，收益能力越强。这是因为，规模越大的货币基金，拿协议存款(比如余额宝对应的天弘增利宝投资协议存款占绝大部分)时，议价能力就会越大，从而获利能力越强。反之，规模越小的货币基金，较易受到年底大额赎回的冲击，与银行谈判的优势越小。

　　同时，余额宝借助大数据分析模型，对用户行为的分析又增强了对基金规模变动的把控能力，从而使得投资操作上可以进行‘精确制导’。一方面让资产配置期限和收益达到a1匹配状态、取得亮眼收益；另一方面能有效应对因诸如节日促销而引发的市场高流动性冲击，保持收益平稳。

　　一些基金公司直销平台也在这场竞争中高调亮相，如华夏活期通、汇添富现金宝、工银现金宝。这些平台网上注册简单，支持多家银行及第三方销售平台，支持手机端APP 和微信，全天24 小时随时赎回，最快1 秒到账，快速赎回单日限额超过余额宝。直销平台的吸引力，随着年末货币基金收益的提高也渐入高潮。

　　和货币基金相比，债券基金显得有些落寞。2013 年债市波幅放大，屡屡调整，令一部分债券基金损失较大，甚至出现了负收益。但仍有几只债券基金表现极好，比如排名*9的天治稳健双盈(10.79%)，以及第二位华富收益增强(8.22%)等。

　　2012 年末时我们说，债市在蓬勃中已然积累了一定的风险，而股市则在下跌中提供了更多的机会。到了2013 年末，可能我们要说，未来一年股市和债券的机会也许是一半一半。Funds50中选出的50只最值得关注的基金，供大家参考。