金宏宇认为近期央行降息意在提振我国市场的信心，这篇财经的业界评论是11月24日新鲜出炉的哦。
　　11月21日，央行降息，全球市场立即作出反应，而且非常“经典”：商品货币包括黄金都在瞬间上涨100点左右，但当天美元指数却收在今年*6点，非美货币出现分化。市场发出的信号是：中国央行此次非对称降息，短线能提振市场信心，对适度刺激全球通胀有意义，同时，也间接地刺激了全球经济复苏，中长期有利于美元进一步走强。

　　中国央行此次降息，属于定向宽松的后续行动，它与早前一系列宏观经济调控措施相结合，意在向市场传递信息，提振商业银行支持实体经济的信心，以及投资者对A股市场的信心。

　　此次降息的大背景是中国经济下滑趋势一时难以遏制，地方债和涉房债务不良率在年底前有可能大幅上升，货币流通遇到“肠梗阻”，货币“积压”现象越来越严重，市场利率长期高位运行，滴灌作用不大，实体经济忍无可忍，很多企业和投资者有可能从死守转为弃守。决策层对宏观经济形势作出准确判断，是本次降息的*5亮点。

　　刺激信心，不是“强刺激”。央行在“新常态”下探索新的货币政策时非常谨慎，未来也是走一步看一步，不可能出现大幅度降息降准。但有一点必须认清：当前经济环境并非很健康，中国经济需要强劲增长——深化改革，经济转型，都需要稳定的经济环境，经济“新常态”并不等于容忍经济下行。通过非对称降息，测试市场信心，测试金融机构和实体经济对货币流量的真实需求，摸索出“新常态下的货币环境”，未来不久，还会有进一步的行动。降息的目的很明显，就是要*5限度消化经济转型和深化改革对传统经济模式带来的阵痛，为明年经济强劲增长提供支持和信心，不达目的，不会罢休。本次降息不是为了扩大投资，尤其是地产投资，相反，降息所针对的主体是实体经济，尤其是有市场需求的实体经济。金融机构要在切实缓解实体经济 “融资难、融资贵”窘境上做文章，把降息的好处用在转型和深化改革的刀口上。

　　7月以来，国内债券市场利率持续下行，本次降息，信贷市场利率下行障碍终于打破，它标志着无风险收益率下行周期正式全面启动。央行本次降息时值年末，决策层发出重大信号：推出沪港通，加大国企改革，一系列措施，都旨在提振A股市场。

　　当前，宏观经济继续下行，但政策信号却非常积极，在上证综指下半年涨幅达到20%的情况下，是看数据清空股市资金，还是看政策，加大股市投入？关键在信心，而持续释放的改革红利和本次降息的决定，给市场的就是信心，它说明2500点不是今年的顶部。决策层希望股市走牛提振整个市场对明年宏观经济运行的信心，通过稳住经济，稳住市场，加大改革力度，反过来，推动经济更健康、更均衡地发展。笔者认为，下半年出台的各项利好政策，诸如定向降准、全面降息以及积极推进利率市场化改革等举措，为经济转型以及A股市场上行指明方向。

　　此次降息，表面上看对商业银行有利空效应，理论上计算，商业银行整体利润将减少400亿元左右。但由于实体经济抗风险能力增强，商业银行贷款不良率压力缓解，其对改善银行业资产负债表潜在风险反而有利。这一点，市场投资者应该能够看清楚。更重要的是：降息不会是一次，未来“降准”大门已经打开，商业银行适度增加贷款，实体经济融资成本降低，宏观经济系统性风险得到有效缓解，由此形成良性循环。因此，本次降息对包括银行股在内的蓝筹股都是中长期利好。笔者预计，银行股不会因为本次非对称降息而成为A股上行的绊脚石，相反，它将与符合经济转型方向的新兴制造业、新兴消费行业，包括电力及公用事业行业等蓝筹股，成为A股市场的中流砥柱。

　　（作者为华融证券资产管理部研究员）
　　来源：每日经济新闻