不久前，苹果公司（Apple）公布季报后，我们接触到的几乎所有分析师均指出，苹果公司37.5%的毛利率只达到了最低预期。分析师预测它的毛利率将在37.5%至38.5%之间。毛利率被用于衡量一家公司将销售转变成利润的效率。
 

　　对此，分析师们给出了各种解释，但大多都将利润减少归因于来自三星（Samsung）和其他安卓（Android）智能手机与平板电脑制造商日益激烈的竞争。
 

　　不过，还有一个更简单的答案：中国。
 

　　笔者并不清楚无意中提出这种观点的*9个人是谁，因为华尔街的分析师们从来不会承认[*{7}*]新闻来自竞争对手。
 

　　数据调查机构Asymco的贺拉斯?德迪乌在一篇名为“补仓2”的博客中提到这种观点，文章的时间为4月25日，星期四凌晨2:38。
 

　　当天上午晚些时候，富国银行集团（Wells Fargo）的梅纳德?阿姆在一份客户报告中提供了相同的解释。
 

　　五天以后，即4月30日星期二，摩根士丹利（Morgan Stanley）的凯蒂?休伯蒂也发表了与此有关的文章。
 

　　这种观点认为：在上个财季的最后一天，为了让连续两周每天都对苹果口诛笔伐的中国媒体满意，蒂姆?库克出面向中国消费者道歉，同时还修改了保修与返修政策——如将在中国参加维修的iPhone手机保修期延长一年。
 

　　与此同时，在提交给美国证券交易委员会（SEC）的Form 10-Q季度报表中，苹果公司登记了4.14亿美元所谓的应计保修开支，对个别未提及的改变“服务政策和其他估算保修成本”所产生的影响进行了解释。而这4.14亿美元直接来自上个季度iPhone手机所带来的收入，使公司的总体毛利率下降了1个百分点。
 

　　摩根士丹利的休伯蒂估计，如果不是由于中国媒体的攻势和库克的回应，苹果公司的毛利率可能在38.4%左右——恰好在其指导范围的上限。
 

　　如果苹果公布的是更高的利润率，市场第二天又会出现什么样的反应呢？对此，我们可能永远无法知道答案。