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一年前的6月15日,沪指没有到大家期待的8000点,更不会到激进分子认为的10000点,而是停在5178点,然后急转直下,6月15日到7月8日,17个交易日上证综指下跌32%。

 

在这之前,股民沉浸在4000点只是开始的欢呼之中,看着股市一路飙升,官方媒体人民日报和新华社都出来为股市背书,同时无数人进入股市都挣到钱,不少蠢蠢欲动的人终究没有按捺住内心的欲望,拎着家底踏进股市,然后亲眼看着自己的辛苦钱蒸发。

 

在去年的股灾里,26万亿市值灰飞湮灭,A股账户有8993万个,直到一年后的今天,平均每个账户损失仍然高达50万。也就是说,想要恢复A股元气,需要更长的时间。而股灾也影响到公募和私募基金,据格上理财统计,2015年6月15日至今,共有2249只私募基金清盘,2989只产品不再公布净值,同时满足2015.6.15-6.30和2016.5.15-5.31公布净值的私募基金仅2782只,其中只有598只基金是挣钱的。

 

迎接经济转型据说是去年牛市的推动力之一,牛市或者有助于经济转型,但是人造牛市就是危险的。散户希望牛市很正常,而国家希望牛市,则很危险。这一年证监会成了中国最「热闹」的部门,因对股市监管不力,甚至有暴力救市嫌疑,而让广大群主印象最深的便是夭折的「熔断机制」,成了股市暴跌的替罪羊,也成了中国股市的笑料。

 

一年后,我们应该纪念些什么,或者反思些什么呢?

 

  • 为什么要经济转型?

 

这就是近期的热点,中国会不会走入拉美国家的中等收入陷阱?什么是中等收入陷阱,简单的说就是当一个国家的人均收入达到中等水平后,由于不能顺利实现经济发展方式的转变,导致经济增长动力不足,最终出现经济停滞的一种状态。

 

拉美国家党派为了赢得选举,承诺给民众福利和优待,执政后变通过加印钞票的方式发放福利,不过,这些都是短暂的,很快引起通胀造成国内经济半死不活。中国经济增速去年破七,为了能追赶进度,官方有意让股市推动经济。这就模糊了官方和市场的界限,涨起来的股市终究是要跌回来的,因为国家的市场就那么大,人造牛市并不可取。

 

  • 风险意识尽失

 

股市有风险,投资需谨慎,这句口号在我一米高的时候就听过很多次了,直到今天,它仍然作为一条黄金准则在股民中传唱着。不过,去年的股灾给我们好好上了一课,一旦出现好转,大家都带着投机的心思进入股市,投机就是没打算长线持有,但是却不懂得见好就收。

 

个别专家稍微鼓吹一下,就可能推翻自己所有的判断,如果总抱着“管它呢,那么多人都在买”,或者“再等等,还能再涨”的侥幸心理,那么被套牢的就是你。

 

  • 为了救市,不惜打破规矩

 

A股暴跌,吓到了散户,也吓到了证监会。作为中国股市的管理者与监督者,他们的*9反应就是拿掉熔断机制,然后开始救市。证监会迫使21家券商买入股票、对大股东所持股份的交易做出限制、允许董监高(董事、监事、高管)突破《证券法》规定在限制期内买入股票、不断修改股指期货规则直至流动性几乎消失。

 

这些暴力的救市手段用了很多,至今证监会仍然对大股东交易做出限制,结果就是大家看到的样子,没有效果。

 

  • 规则的稳定与严肃

 

就像上面提到的那样,一旦股市出现波动,证监会就会做出动作,很多人因此认为没关系,大胆进入股市,市场有的是钱。而近日MSCI再次委婉拒绝讲中国股市纳入新兴资本市场搞得沸沸扬扬,MSCI给出的理由是中国资本市场的开放程度不够。这就有意思了,此前MSCI对中国股市提出三个问题:QFII(合格境外机构投资者)额度分配过程、资本流动性限制和权益所有权认定,证监会都提出了针对性的解决方案。所以这次拒绝,把大家都搞懵了。

 

看来最有可能是对于中国股市的信心仍然不够,去年的股灾的影响犹在,官方对于股市的干预过多,政策制定与修改几乎可以按天计算,这种干预让MSCI比较担忧。

 

  • 钱都在楼市里

 

炒股赔的钱,通过买房赚回来了,这样的新闻已经足够吸引眼球。股市大跌房价大涨,然后是地王频出,制造业简直活不下去。中国经济完全在依靠土地和房地产。

 

在2009年放假大涨以后,房地产行业迎来了长久的平稳期,其实也在缓慢增长罢了,不过,2015年末到2016年初,中国一线、二线城市接连涨价,人们把钱都投进房子里,对于其他行业并不关心。

 

  • IPO注册制改革错失

 

注册制准备了很久,却因为股灾而错失。2015开始实行的以“去杠杆”为主的供给侧改革走到今天,越来越需要IPO注册制,即便拿到了人大的特别授权,国务院仍然没办法在股市执行注册制,因为股市信心不足,同时今天的股市相当相当脆弱,今天一大跌,明天一小涨的情况,还在继续。

 

下次注册制改革的机会,不知道要等多久。

 

历史总是惊人的相似,08年股灾和90年代股灾,都出现了盲目跟风进入股市、忽略风险、暴力救市等情况,像极了2015年的样子。未来中国股市如何尽快成熟起来,监管制度尽快完善,成为预防下一次股灾的重要课题。

 

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