并购整合失败最核心的问题：

　　1.估值过高：高估值带来高商誉，对赌期后上市公司业绩压力非常大，在经营目标上往往就会产生分歧和矛盾；

　　2.团队融合困难：并购双方沟通、磨合不到位，缺乏高管支持，导致无法协同运营；

　　3.企业理念不同：对经营理念和思路不一致导致双方产生矛盾，并购前并购方有规划好的企业发展方向以及业务范围，但被并购企业作为价值链的一环，不一定理解企业战略，在运营上形不成协同；

　　4.企业文化不同：企业文化不一致，有的企业是进取型文化，有的企业是稳步发展型文化，文化产生冲突，导致整体效果发挥失常。"