项目不确定性分析
　　项目评估所采用的数据，大多数来自预测和估算，随着项目的实施和时间的推移，项目原料市场和产品市场供求关系、技术水平、经济环境、政策法律等影响项目效益的不确定性因素都可能发生变化。为了分析不确定因素对经济评价指标的影响程度，了解项目可能承担的风险，需要进行不确定性分析，以确定项目在经济、财务上的可靠性程度。在评估实务中，不确定性分析方法应用较多的是盈亏平衡分析和敏感性分析。
　　1.盈亏平衡分析
　　盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点(BEP)分析项目成本与收益平衡关系的一种方法，在盈亏平衡点上，企业的销售收入总额与产品销售总成本(含销售税金)相等，企业处于不盈不亏状态。盈亏平衡点通常根据正常生产年份产品产量或销售量、固定成本、变动成本、产品价格、销售税金及附加等数据计算，用产量、销售收入、生产能力利用率及销售单价来表示。
　　(1)用实际产量表示的盈亏平衡点，其计算公式为：
　　盈亏平衡点产量 = 年固定成本 ÷(产品单价 - 单位产品可变成本 - 单位产品销售税金)
　　(2)用销售收入表示的盈亏平衡点， 其计算公式为：
　　盈亏平衡点销售收入 = 产品单价×年固定成本 ÷ (产品单价 - 单位产品可变成本 - 单位产品销售税金)
　　(3)用生产能力利用率表示的盈亏平衡点， 其计算公式为：
　　盈亏平衡点生产能力利用率 = 年固定成本 ÷(年销售收入 - 年变动成本 - 年销售税金)× 100%
　　(4)达产年份以销售单价表示的盈亏平衡点， 其计算公式为：
　　盈亏平衡点销售单价 = 达产年份单位产品固定成本 + 单位产品变动成本 + 单位产品销售税及附加
　　一般情况下，无论以何种形式表示， 盈亏平衡点越低越好， 因为盈亏平衡点越低表明项目抗风险能力越强。用盈亏平衡点来分析项目的抗风险能力时必须结合项目的背景材料和实际情况，才能对项目的抗风险能力作出正确判断。
　　计算盈亏平衡点时，要注意销售单价、销售收入、变动成本、销售税金在增值税计算口径上的一致性。
　　通常以盈亏平衡图的形式来直观地反映项目的盈亏平衡情况。横坐标代表盈亏平衡点的表示方式(产量、单价、生产能力利用率等)的变化，纵坐标表示年销售收入或年总成本。
　　2. 敏感性分析
　　敏感性分析是指通过分析项目主要因素发生变化时对项目经济评价指标的影响程度，从中找出对项目效益影响*5的、最敏感的因素，并进一步分析其可能产生的影响。在项目计算期内可能发生变化的因素有产品产量、产品价格、产品成本或主要投入物的价格、固定资产投资、建设工期以及汇率等。
　　敏感性分析通常是分析上述单因素变化或多因素变化对项目内部收益率产生的影响，银行则可以分析敏感因素的变化对贷款偿还期的影响。项目对某种因素的敏感程度可以表示为该因素按一定比例变化时评价指标的变化(列表表示)，也可以表示为评价指标达到某个临界点时允许某个因素变化的*5极限。
　　进行敏感性分析时，各敏感因素及其变化幅度的确定要在经过深入调查分析的基础上进行，特别是变化幅度，不能简单机械地确定。
　　为了直观地表示敏感因素对评价指标的影响程度，可以绘制敏感性分析图，纵坐标表示评价指标值及其变化，横坐标表示敏感性因素的变化幅度。
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