生命周期与个人理财规划
(一)生命周期理论
1.概念
(1)创建人：生命周期理论是由F·莫迪利亚尼等人创建的。
(2)基本思想：该理论指出个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的a1配置。
也就是说一个人将综合考虑其即期收入、未来收入以及可预期的支出、工作时间、退休时间等因素，来决定当前的消费和储蓄。使其消费水平在一生内保持相对平稳的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。
(3)主要观点：
该理论将家庭的生命周期分为四个阶段：
家庭形成期
家庭成长期
家庭成熟期
家庭衰老期
特征
建立家庭并生养子女
子女长大就学
子女独立和事业发展到巅峰
退休到终老只有两个老人（空巢期）
从结婚到子女出生
从子女上学到完成学业
从子女完成学业独立到夫妻退休
从夫妻退休到过世
家庭成员数量增加
家庭成员固定
家庭成员减少
夫妻两人
收入和支出
收入以双薪为主
收入以双薪为主
收入以双薪为主，事业发展和收入巅峰
以理财收入和转移收入为主
支出逐渐增加
支出随子女上学增加
支出逐渐减少
医疗费提高，其他费用减少
储蓄
随家庭成员增加而减少
收入增加而支出稳定，储蓄增加
收入巅峰，支出降低
支出大于收入
居住
和父母同住或自行购房租房
和父母同住或自行购房租房
与老年父母同住或夫妻两人居住
夫妻居住或和子女同住
资产
可积累的资产有限，但可承受较高风险
可积累资产逐年增加，需开始控制风险投资
可积累的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险
开始变现资产来应付退休后的生活，投资以固定收益为主
负债
高额房贷
降低负债余额
还清债务
无新增负债
【例题】个人理财规划的理论基础是()
A.风险管理理论
B.收益*5化理论
C.生命周期理论
D.财务安全理论
『正确答案』C
『答案解析』划分客户生命周期，目的在于划分客户所处的生命阶段，分析不同阶段的财务状况和理财目标，从而有效对其进行个人理财规划。生命周期理论是理财规划的基础。
2.家庭生命周期在金融理财方面的运用
(1)金融理财师应根据客户家庭生命周期设计适合客户的保险、信托、信贷理财套餐。
家庭形成期
家庭成长期
家庭成熟期
家庭衰老期
夫妻年龄
25-35岁
30-55岁
50-60岁
60岁以后
保险安排
提高寿险保额
以子女教育年金储备高等教育学费
以养老保险和递延年金储备退休金
投保长期看护险
核心资产
股票70%，债券10%
股票60%，债券30%
股票50%，债券40%
股票20%，债券60%
配置
货币20%
货币10%
货币10%
货币20%
信贷运用
信用卡、小额信贷
房屋贷款、汽车贷款
还清贷款
无贷款或反按揭
【例题】处于不同阶段的家庭理财重点不同，下列说法正确的是()
A.家庭形成期资产不多但流动性需求大，应以存款为主
B.家庭成长期的信贷运用多以房屋、汽车贷款为主
C.家庭成熟期的信贷安排以购置房产为主
D.家庭衰老期的核心资产配置应以股票为主
『正确答案』B
『答案解析』A年轻可承受风险较高的投资
C接近退休，信贷安排以还清贷款为主
D为耗用老本的阶段，核心资产应以债券为主
(2)金融理财师应根据客户家庭生命周期的流动性、收益性和获利性需求给予资产配置建议，总体原则：
①子女小时和客户年老时，注重流动性好的存款和货币基金的比重要高;
②家庭形成期至家庭衰老期，随客户年龄增加，投资风险比重应逐步降低;
③家庭衰老期的收益性需求*5，投资组合中债券比重应该*6。
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