2014年证券从业资格考试《证券交易》考点强化(13)

　　(三)上海、深圳证券交易所证券买卖申报价格的规定
　　1.委托价格限制形式。从委托价格的限制形式看，可以将委托分为市价委托和限价委托。
　　▲市价委托是指投资者向证券经纪商发出买卖某种证券的委托指令时，要求证券经纪商按证券交易所内当时的市场价格买进或卖出证券。
　　优点是：没有价格上的限制，证券经纪商执行委托指令比较容易，成交迅速且成交率高。
　　缺点是：只有在委托执行后才知道实际的执行价格。尽管场内交易员有义务以最有利的价格为客户买进或卖出证券，但成交价格有时会不尽如人意，尤其是当市场价格变动较快时。
　　▲限价委托必须按限定的价格或比限定价格更有利的价格买卖证券，即必须以限价或低于限价买进证券，以限价或高于限价卖出证券。
　　优点是：证券可以以客户预期的价格或更有利的价格成交，有利于投资者实现预期投资计划，谋求*5利益。
　　缺点是：限价委托成交速度慢，有时甚至无法成交。
　　(1)上海证券交易所市价申报类型：
　　①*35档即时成交剩余撤销申报，即该申报在对手方实时*35个价位内以对手方价格为成交价逐次成交，剩余未成交部分自动撤销。
　　②*35档即时成交剩余转限价申报，即该申报在对手方实时5个*3价位内以对手方价格为成交价逐次成交，剩余未成交部分按本方申报*7成交价转为限价申报;如该申报无成交的，按本方*3报价转为限价申报;如无本方申报的，该申报撤销。
　　③上海证券交易所规定的其他方式。
　　(2)深圳市价证券交易所市价申报类型：
　　①对手方*3价格。
　　②本方*3价格。
　　③*35档即时成交剩余撤销。
　　④即时成交剩余撤销。
　　⑤全额成交或撤销委托。
　　⑥深圳证券交易所规定的其他类型。
　　2.证券交易的计价单位。
　　我国证券交易所还规定，不同证券的交易采用不同的计价单位。股票为“每股价格”，基金为“每份基金价格”，权证为“每份权证价格”，债券为“每百元面值债券的价格”，债券质押式回购为“每百元资金到期年收益”，债券买断式回购为“每百元面值债券的到期购回价格”。
　　3.申报价格最小变动单位。
　　《上海证券交易所交易规则》规定：A股、债券交易和债券买断式回购交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币，基金、权证交易为0.001元人民币，B股交易为0.001美元，债券质押式回购交易为0.005元人民币。
　　《深圳证券交易所交易规则》规定：A股、债券、债券质押式回购交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币，基金交易为0.001元人民币，B股交易为0.01港元。另外，根据需要，证券交易所可调整。
　　4.债券交易报价组成。
　　从交易价格的组成看，债券交易有两种：全价交易和净价交易。
　　▲全价交易是指买卖债券时，以含有应计利息的价格申报并成交的交易。
　　▲净价交易是指买卖债券时，以不含有应计利息的价格申报并成交的交易。在净价交易的情况下，成交价格与债券的应计利息是分解的，价格随行就市，应计利息则根据票面利率按天计算。
　　从2002年3月25日开始，国债交易率先采用净价交易。
　　应计利息=债券面值×票面利率÷365(天)×已计息天数
　　债券交易计息原则是“算头不算尾”，即“起息日”当天计算利息，“到期日”当天不计算利息。交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额。若债券持有到期，则应计利息额是自“起息日”至“到期日”(不包括到期日当日)的应计利息额。