2014年证券交易知识讲解三：竞价方式与结果

　　一、竞价原则
　　(一)价格优先
　　价格优先原则表现为：价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报，价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报。
　　(二)时间优先
　　时间优先原则表现为：同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。
　　二、竞价方式
　　目前，证券交易所一般采用两种竞价方式，即在每日开盘时采用集合竞价方式，在日常交易中采用连续竞价方式。
　　(一)集合竞价
　　所谓集合竞价，是在每个交易日上午9∶25，证券交易所电脑主机对9∶15至9∶25接受的全部有效委托进行一次集中撮合处理的过程。
　　集合竞价确定成交价的原则
　　(二)连续竞价
　　集合竞价结束、交易时间开始时，即进入连续竞价，直至收市。我国目前规定，每个交易日9∶30至11∶30、13∶00至15∶00为连续竞价时间。
　　1.成交价格确定原则
　　2.证券价格的有效申报范围
　　三、竞价结果
　　(一)全部成交
　　(二)部分成交
　　(三)不成交
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