2014年证券交易重点知识整理概述：第四章

　　大宗交易
　　我国规定，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，可以采用大宗交易方式。
　　上海，符合以下条件，采用大宗交易：
　　(1)A股单笔不低于50万股或交易金额不低于300万。
　　(2)B股单笔50万股或金额不低于30万美金。
　　(3)基金300万份或金额300万元。
　　(4)国债及债券回购1万手或1000万。(5)其他债券1000手或100万。
　　上海，交易时间为9：30-11：30、13：00-15：30.每个交易日15:00-15:30对成交申报进行成交确认。申报包括意向申报(当被其他参与者接受时，申报方应当至少与一个参与者进行成交申报)和成交申报。无涨跌幅限制证券大宗交易在前收盘价的上下30%或当日已成交的*6、最低价之间自行协商确定。大宗交易不纳入证券交易所即时行情和指数计算，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量。
　　2009年，深证启动总额和协议平台取代原有大宗交易系统。通过该协议平台可进行：
　　(1)权益类证券，包括A股、B股、基金等
　　(2)债券类
　　(3)专项资产管理计划协议交易。
　　深圳，符合以下条件，采用大宗交易：
　　(1)A股单笔同上海。
　　(2)B股单笔5万股或金额不低于30万港元。
　　(3)基金同上海。
　　(4)债券、债券质押回购5000张(500手)或50万。
　　(5)多只A股500万且单只20万股
　　(6)多只基金500万且单只100万
　　(7)多只债券500万且单只1.5万张。
　　协议平台按不同业务分别确认成交：
　　(1)权益类、债券(除公司债外)，成交确认时间按为15：00-15：30。
　　(2)公司债、专项资产管理计划，成交确认时间为9：15-11：30、13：00-15：30。
　　特别处理、交易事项。
　　证券的回转交易是买入的证券在交收前全部或部分卖出(使交收前再度进行交易成为可能)。我国，债券和权证实行当日回转交易;B股实行次一交易日回转交易。深圳专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易。
　　“警示存在终止上市风险的特别处理”，股票冠以“*ST”，日涨跌幅5%。需出现以下情形：(1)2年连续亏损或追溯后导致2年亏损。
　　其他特别处理冠以“ST”，特别处理不是对上市公司的处罚，只是对目前状况的一种揭示，提示投资者注意风险。须出现以下情形
　　(1)最近1年股东权益为负或年报被出具否定意见
　　(2)ST后可撤销风险警示，但最近1年扣除非经常性损益后的净利润为负
　　(3)受灾3个月内无法恢复
　　(4)主要银行账户被冻结
　　(5)董事会无法形成决议
　　中小板出现下列情形，实行退市风险警示：
　　(1)最近1个年度股东权益为负或年报被出具否定意见
　　(2)最近1年对外担保超1亿且占净资产值的100%以上
　　(3)最近1年违规为关联方提供资金超过2000万或站净资产值的50%以上。
　　(4)受到公开谴责后，2年内再次受到谴责
　　(5)连续20个交易日，股票收盘价低于每股面值(7)连续120个交易日，累计成交量低于300万股。
　　上交所收盘价为当日最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价。当日无成交以前收盘价为当日收盘价。深证以最后3分钟集合竞价结果作为当日收盘价。
　　对于开市停牌申报：证券开市停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易;停牌期间，可继续申报，也可撤销申报;复牌时对已接受的申报实行集合竞价。
　　除权价=(前收盘价-现金红利+配股价格*流通股份变动比例)/(1+流通股份变动比例)。例如：某公司10元派发现金红利1.50，同时按10配5的比例配股，配股价6.40，若公司股票除权除息日前收盘价为11.05，则除权报价=(11.05-0.15+6.40*0.5)/1.5=9.40。
　　在权证业务中，标的证券除权除息的，权证的行权价格、行权比例作相应调整。标的证券出息的，行权比例不变，行权价格调整。
　　异常情况的，交易所可以决定临时停市或技术性停牌。比如，无法申报的交易席位数量超过总数10%，或行情中断营业部数量超过总数10%的，可以实行临时停市。交易所主机在停市期间继续接受申报，恢复后实行集合竞价。
　　固定收益证券综合电子平台。
　　上交所2007年开发固定收益证券综合电子平台，主要进行固定收益证券(债券)的交易，包括交易商之间的交易和交易商与客户之间的交易两种。
　　交易商有两种：
　　*9，交易商，是特殊机构投资者。
　　第二，一级交易商，是持续提供双边报价及对询价提供成交报价的交易商(类似做市商)。一级交易商进行连续双边报价，每个交易日双边报价中断时间累计不超过60分钟，双边报价应是确定报价，其价差小于10个基点，单笔报价数量不得低于5000手。交易时间为9：30-11：30，13：00-14：00。交易采用报价交易和询价交易两种方式。
　　交易信息。
　　交易所每日都要发布：证券交易即时行情、证券指数、证券交易公开信息。还要编制：日报表、周报表、月报表和年报表，及时公布。
　　虚拟开盘参考价、虚拟匹配量都是集合竞价时当时时点立即执行的价格和量。
　　交易所编制综合指数、成分指数和分类指数。
　　对于有价格涨跌幅限制的证券，出现下列情形之一的，将公布交易金额*5的5家营业部的信息：
　　(1)日收盘价格涨跌幅度偏离值(=单只股票涨跌幅-对应分类指数涨跌幅)超过7%的前三只股票。
　　(2)日价格振幅(=(当日*6价-最低价)/当日最低价超过15%的前三只股票。
　　(3)日换手率超过20%的前三只股票。
　　首次公开发行的股票和基金、增发上市的股票、暂停上市后恢复上市的股票在[*{5}*]交易日不实行价格涨跌幅限制，直接公布交易金额*55家营业部信息。
　　出现以下情形之一的，属于异常波动，公布交易金额*55家营业部信息：
　　(1)连续3个交易日收盘价涨跌幅度偏离值累计达到正负20%。
　　(2)ST类连续3个交易日收盘价涨跌幅度偏离值累计达到正负15%.
　　(3)连续3个交易日内日均换手率与前5个交易日的日均换手率的比值达到30倍，且3个交易日内的累计换手率达20%。对无价格涨跌幅限制的三种情况不纳入异常波动指标的计算。
　　上交所对违规交易的证券实施特别停牌，公布信息：
　　(1)成交金额*5的5价营业部名称和买入、卖出数量和金额。
　　(2)股份统计信息。
　　证券交易公开信息涉及机构的，公布名称为“机构专用”。
　　交易行为监督。
　　证券交易所对证券交易实行实时监控。上交所重点监控。
　　对于情节严重的异常交易行为，交易所采取措施：
　　(1)口头或书面警示
　　(2)约见谈话
　　(3)要求相关投资者提交书面承诺
　　(4)限制相关证券账户交易
　　(5)申请证监会冻结相关证券账户或资金账户
　　(6)上报中国证监会查处。
　　限制证券账户的措施：限制买入指定证券或全部交易品种(但允许卖出);限制卖出(但允许买入);限制买卖。
　　合格境外机构投资者
　　合格投资者应当委托境内商业银行(1个)作为托管人托管资产，委托境内证券公司(可分别在上海和深圳委托3个)办理境内的证券交易活动。中国证监会对合格投资者实施监督管理，国家外汇管理局对合格投资者实施外汇管理。
　　境外投资者的境内投资应遵循：(1)单个境外投资者持一家上市股票不超过总股份的10%;(2)所有境外投资者持一家上市股票总和不超过总股份的20%。但战略投资的持股不受上述比例限制。
　　上海所有合格投资者持有同一上市公司挂牌交易A股数额达到总股本的16%及其后每增加2%时，要公开该持股信息。若比例超出，5个交易日减持到以下。