历年真题精选第6章 证券市场运行
多选题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求)
1．下列关于首次公司公开发行股票并在创业板上市的条件，说法正确的是（ ）。
A．发行人应当持续经营3年以上
B．发行人最近3年内不存在损害投资者合法权益的重大违法行为
C．设置了两项定量业绩指标，以便发行申请人选择
D．有限责任公司整体变更为股份有限公司的，持续经营时间应当从变更之日起计算
2．我国现行股票发行市场的机构投资者主要有（ ）。
A．保险公司
B．政策性银行
C．社保基金
D．证券投资基金
3．根据证券发行制度，发行人申请公开发行（ ）的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。
A．企业债券
B．可转换为股票的公司债券
C．股票
D．法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券
4．可以作为证券发行人的机构主要包括（ ）。
A．公司
B．金融机构
C．政府和政府机构
D．慈善机构
5．我国债券发行方式主要有（ ）。
A．定向发行
B．承购包销
C．私募发行
D．招标发行
6．下列说法中，正确的是（ ）。
A．证券包销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束后，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式
B．全额包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入的承销方式
C．余额包销是指证券公司在承销期结束后将售后剩余证券全部自行购人的承销方式
D．根据《证券法》，向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销
7．股票发行的定价方式有（ ）。
A．协商定价方式
B．上网竞价方式
C．一般询价方式
D．累计投标询价方式
8．证券交易所具有的特征是（ ）。
A．投资者直接进入交易所买卖证券
B．有固定的交易场所和交易时间
C．通过公开竞价的方式决定证券交易价格
D．交易对象限于合乎一定标准的上市证券
9．可以申请取得固定收益证券综合电子平台交易商资格的机构包括（ ）。
A．基金管理公司
B．证券公司
C．保险资产管理公司
D．财务公司
10．会员制证券交易所设立以下机构（ ）。
A．董事会
B．理事会
C．会员大会
D．监察委员会
11．证券交易所依照证券法律、行政法规制定（ ），并报中国证监会批准。
A．会员管理规则
B．交易规则
C．其他有关规则
D．上市规则
12．我国相关法规规定，证券交易所对证券交易实行实时监控，并具有以下职权（ ）。
A．因突发性事件而影响证券交易的正常进行时，证券交易所可以采取技术性停牌的措施
B．因不可抗力的突发性事件或者维护证券交易的正常秩序，证券交易所可以决定临时停市
C．证券交易所采取技术性停牌或者决定临时停市，无须报告国务院证券监督管理机构
D．证券交易所根据需要，可以对出现重大异常交易情况的证券账户限制交易，并报国务院证券监督管理机构备案
13．场外交易市场具有（ ）等特征。
A．挂牌标准相对较低
B．信息披露要求较低
C．采取做市商制度
D．管理比证券交易所更严格
14．银行间债券市场中，用于回购的债券包括（ ）。
A．政策性金融证券
B．中央银行票据
C．企业中期票据
D．国债
15．股票价格指数的编制步骤包括（ ）。
A．选定基期并计算基期平均价
B．计算计算期平均股价并作必要修正
C．选择样本股
D．指数化
16．沪深300指数的成分股的选择空间是（ ）。
A．非ST、*ST股票、非暂停上市股票
B．公司经营状况良好，最近1年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题
C．上市交易时间超过一季度(流通市值排名前30位除外)
D．股票价格无明显的异常波动或市场操纵
17．深证100指数成分股的选取主要考察A股上市公司的（ ）。
A．总市值
B．成交金额
C．市盈率
D．流通市值
18．关于中证全债指数，以下说法中正确的是（ ）。
A．样本债券的信用级别为投资级以上
B．债券的剩余期限为1年以上
C．指数以样本债券的发行量为权数
D．指数的基点为1000点
19．中证基金指数系列包含（ ）。
A．中证股票型基金指数
B．中证封闭式基金指数
C．中证债券型基金指数
D．中证开放式基金指数
20．国际证券市场上着名的股价指数有（ ）。
A．NASDAQ综合指数
B．日经225股价指数
C．金融时报100指数
D．道琼斯工业股价平均数
21．设甲为预期收益率，乙为无风险利率，丙为风险补偿，则三者之间的关系可以表示为（ ）。
A．甲=乙+丙
B．丙=甲-乙
C．乙=甲+丙
D．丙=甲+乙
22．债券分次付息方式一般分（ ）。
A．按年付息
B．按季付息
C．半年付息
D．按月付息
23．下列有关证券投资收益与风险关系的说法中，哪些说法是正确的?（ ）
A．同一主体发行的期限不同的债券之所以票面利率不同，是因为利率风险不同
B．期限相同的不同类型主体发行的债券的利率不同，是因为信用风险不同
C．同一主体发行的相同期限浮动利率债券与固定利率债券利率不同，是因为购买力风险不同
D．股票的收益率一般高于债券，是因为股票面临的经营风险、财务风险、经济周期波动风险比债券大的多
24．下列表述正确的是（ ）。
A．一般情况下，公司盈利增加，股息相应增加
B．一般情况下，公司盈利增加，股息相应减少
C．一般情况下，公司盈利增加，股票的市场价格降低
D．公司的盈利水平是影响股票价格的基本因素之一
历年真题答案及解析
多选题
1．【答案】ABC
【解析】D项，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，而持续经营的时问可以从有限责任公司成立之日起计算。
2．【答案】ACD
【解析】证券发行市场上的投资者包括个人投资者与机构投资者，机构投资者主要是证券公司、商业银行、保险公司、社保基金、证券投资基金、信托投资公司、企业和事业法人及社会团体等。
3．【答案】BD
【解析】通常情况下，发行人申请首次公开发行股票并上市、上市公司发行新股、可转换公司债券或公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐机构。
4．【答案】ABC
【解析】随着市场经济的发展，发行证券已成为资金需求者最基本的筹资手段，证券发行人主要是政府、企业和金融机构。
5．【答案】ABCD
【解析】债券发行有以下发行方式：①定向发行，又称私募发行、私下发行，即面向特定投资者发行；②承购包销，指发行人与由商业银行、证券公司等金融机构组成的承销团通过协商条件签订承购包销合同，由承销团分销拟发行债券的发行方式；③招标发行，指通过招标方式确定债券承销商和发行条件的发行方式。
6．【答案】BD
【解析】证券包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购人，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。包销有全额包销和余额包销两种：①全额包销，是指由承销商先全额购买发行人该次发行的证券，再向投资者发售，由承销商承担全部风险的承销方式；②余额包销，是指承销商按照规定的发行额和发行条件，在约定的期限内向投资者发售证券，到销售截止日，如投资者实际认购总额低于预定发行总额，未售出的证券由承销商负责认购，并按约定时间向发行人支付全部证券款项的承销方式。
7．【答案】ABCD
【解析】股票发行的定价方式，可以采取协商定价方式、询价方式、上网竞价方式等。其中，询价方式包括一般询价方式和累计投标询价方式。我国《证券发行与承销管理办法》规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。
8．【答案】BCD
【解析】证券交易所的特征主要有：①有固定的交易场所和交易时间；②参加交易者为具备会员资格的证券经营机构，交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进行交易；③通过公开竞价的方式决定交易价格；④交易的对象限于合乎一定标准的上市证券；⑤集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率；⑥实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交易加以严格管理。
9．【答案】ABCD
【解析】固定收益证券综合电子平台交易商是指经上海证券交易所核准、取得资格的证券公司、基金管理公司、财务公司、保险资产管理公司及其他交易参与人。
10．【答案】BCD
【解析】会员制的证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。交易所设会员大会、理事会以及监察委员会。
11．【答案】ABCD
【解析】我国《证券法》规定，证券交易所依照证券法律、行政法规制定上市规则、交易规则、会员管理规则和其他有关规则，并报国务院证券监督管理机构批准。
12．【答案】ABD
【解析】C项，证券交易所采取技术性停牌或者决定临时停市的，必须及时报告国务院证券监督管理机构。
13．【答案】ABC
【解析】场外交易市场主要有以下特征：①挂牌标准相对较低，通常不对企业规模和盈利情况等作要求；②信息披露要求较低，监管较为宽松；③交易制度通常采用做市商制度。
14．【答案】ABCD
【解析】用于回购的债券主要包括国债、中央银行票据、政策性金融债券以及企业中期票据。
15．【答案】ABCD
【解析】股价指数的编制通常分为四步，其分别需要注意的问题是：①选择样本股，选择一定数量有代表性的上市公司股票作为编制股价指数的样本股；②选定某基期，并以一定方法计算基期平均股价或市值，通常选择某一有代表性或股价相对稳定的日期为基期，并按选定的某种方法计算这一天的样本股平均价格或总市值；③计算计算期平均股价或市值，并作必要的修正，收集样本股在计算期的价格，并按选定的方法计算平均价格或市值；④指数化，即将基期平均股价或市值定为某一常数(通常为100、1000或10)，并据此计算计算期股价的指数值。
16．【答案】ABCD
【解析】沪、深300指数成分股的选择空间为：①上市交易时间超过1个季度(流通市值排名前30位的除外)；②公司经营状况良好，最近1年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题；③非ST、*ST股票，非暂停上市股票；④股票价格无明显的异常波动或市场操纵；⑤剔除其他经专家委员会认定的不能进入指数的股票。
17．【答案】BD
【解析】深证100指数成分股的选取主要考察A股上市公司流通市值和成交金额两项指标，若从在深交所上市的股票中选取100只A股作为成分股，以成分股的可流通A股数为权数，则采用派许综合法编制。
18．【答案】ABC
【解析】中证全债指数的样本债券种类是指在上海证券交易所、深圳证券交易所及银行间市场上市的国债、金融债及企业债以及债券的信用级别为投资级以上。债券币种为人民币债券的剩余期限为1年以上。指数的基日为2002年12月31日，基点为100点。指数以样本债券的发行量为权数，采用派许加权综合价格指数公式计算。
19．【答案】ACD
【解析】中证指数有限公司于2008年2月4日正式发布中证基金指数系列。目前该指数系列有7只指数，包括中证开放式基金指数与3个分类指数(中证股票型基金指数、中证混合型基金指数和中证债券型基金指数)。
20．【答案】ABCD
【解析】国际主要股票市场及其价格指数主要包括：道琼斯工业股价平均数、金融时报证券交易所指数(FTSE100指数)、日经225股价指数及NASDAQ市场及其指数。
21．【答案】AB
【解析】收益与风险的本质联系可以用公式表示为：预期收益率=无风险收益率+风险补偿。预期收益率是投资者承受各种风险应得的补偿。无风险收益率是指把资金投资于某一没有任何风险的投资对象而能得到的收益率，这是一种理想的投资收益，可以把这种收益率作为一种基本收益，再考虑各种可能出现的风险，使投资者得到相应的补偿。
22．【答案】ABC
【解析】债券的付息方式是指发行人在债券的有效期问内，何时或分几次向债券持有者支付利息。付息方式影响债券发行人的筹资成本和投资者的投资收益。分期付息一般分按年付息、半年付息和按季付息3种方式。
23．【答案】ABCD
【解析】同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高；不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿；通常，在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券；股票的收益率通常高于债券，这是因为股票面临的经营风险、财务风险和经济周期波动风险比债券大得多，必须给投资者相应的补偿；购买力风险对不同证券的影响是不相同的，最容易受其损害的是固定收益证券，如优先股票、债券。
24．【答案】AD
【解析】经营风险是普通股票的主要风险，公司盈利的变化会影响股息收入与股票价格。当公司盈利增加时，股息增加，股价上涨；当公司盈利减少时，股息减少，股价下降。可以看出，盈利水平也是影响公司股票价格的基本因素之一。
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