2015《证券交易》章节重点:指令驱动和报价驱动

来源: 高顿网校 2015-11-20
  2015《证券交易》章节重点:指令驱动和报价驱动
  ▲从交易价格的决定特点划分,有指令驱动和报价驱动。
  ●指令驱动系统是一种竞价市场,也称为“订单驱动市场”。证券交易价格是由买方订单和卖方订单共同驱动的。
  ●报价驱动系统是一种连续交易商市场,或称“做市商市场”。
  做市商(marketmaker)是指在证券市场上,由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商,不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格(即双向报价),并在该价位上接受公众投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。
  ◆做市商的收入来源是买卖证券的差价。
  ●指令驱动的特点:*9,证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定;第二,投资者买卖证券的对手是其他投资者。
  ●报价驱动的特点:*9,证券成交价格的形成由做市商决定;第二,投资者买卖证券都以做市商为对手,与其他投资者不发生直接关系。
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