2014年证券从业资格考试交易知识关于最小方差习题及答案

　　完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为30％、期望收益率为14%，证券B的方差为20%、期望收益率为12%。在不允许卖空的基础上，以下说法正确的有（   ）。
　　A．最小方差证券组合为B
　　B．最小方差证券组合为40%A+60%B
　　C．最小方差证券组合的方差为24%
　　D．最小方差证券组合的方差为20%
　　【参考答案】最小A比例= B标准差/（A标准差+B标准差）×100%=0.2/（0.3+0.2）×100%=40%
　　最小方差=40%×30%+60%×20%=24%
　　完全负相关的证券A和证券B。其中证券A的标准差为30%、期望收益率为14%，证券B的标准差为25%、期望收益率为12%。以下说法正确的有（   ）。
　　A．最小方差证券组合为40%A+60%B
　　B．最小方差证券组合为5/11×A+6/11×B
　　C．最小方差证券组合的方差为14.8%
　　D．最小方差证券组合的方差为0
　　【参考答案】最小A比例=B标准差/（A标准差+B标准差）=0.25/（0.3+0.25）=5/11
　　完全负相关系数为-1，最小方差为0
　　完全不相关的证券A和证券B，其中证券A的标准差为40%、期望收益率为14%，证券B的标准差为30%、期望收益率为12%。以下说法正确的有（   ）。
　　A．最小方差证券组合为40%A+60%B
　　B．最小方差证券组合为36%A+64%B
　　C．最小方差证券组合的方差为0.0576
　　D．最小方差证券组合的方差为0
　　【参考答案】最小A比例= B方差/（A方差+B方差）×100%=0.3^2/（0.4^2+0.3^2）×100%=36%，完全不相关系数为0，
　　最小方差=（40%×36%）^2+(30%×64%）^2=0.020736+0.036864=0.0576