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投行是什么？投行的工作流程有哪些

来源：高顿 2020-08-25

　　投行的全称是投资银行，很多人会认为，投资银行主要的功能是进行投资，其实恰恰相反，投资银行并不是一个投资机构，也几乎不会以投资作为主营业务。

　　投资银行更像是一个为投资提供各类服务的金融机构。其最核心的主营业务为融资和交易，也提供咨询、研究、资产及财富管理等相关金融服务。从传统的金融市场买卖双方的角度来说，是一个非常典型的卖方机构（金融服务提供方）。

　　其概念起源于上世纪大萧条后的美国。在很早之前，金融监管的概念非常的笼统，因此对于银行而言，跟金融相关的业务基本都可以涉及。所以银行们一边收取着储户的存款，一边帮助大型企业进行融资，还一边提供着各类的做市业务。

　　要弄懂投行到底做什么的，我们先要知道金融行业的从业者都在忙什么？大体上金融行业从业方，主要分为买方（Buy side）和卖方（Sell side）。那么，他们买卖双方到底在交易什么东西呢？是股票吗？债券？都不是！他们在交易的是一个潜在的会上市的公司，这个公司会去做并购，增发，上市等等。金融行业的卖方，可以简单理解成一个‘中介’，帮助实体经济公司融资。那些有钱的公司、机构、基金、风投来花钱买。

　　投行一般分为三个部门：

　　Corporate Finance（企业金融）

　　Sales&Trading（销售交易）

　　Research&Syndicate（研究与定价）

　　工作层级

　　Analyst–>Associate->VP(VicePresident)->Director->Executive Direct->MD(Managing Director)

　　这里需要注意的就是，VP，这个词虽然看上去比较高大上，但是简单理解差不多是科级干部吧，像是高盛，整个公司有将近12000多名VP。

　　工作内容详述

　　简单说，这个部门的工作主要目的是作为中介，联系希望上市或者并购的公司，以及买家。

　　平时的工作流程一般是下面几个步骤：

　　Hiring the managers->Due Diligence/Drafting–>Marketing

　　第一步，可以理解成，加入A公司需要发行股票，那么A公司必须寻找一个manager来搞清楚具体的细节，有的比较大的案例，会寻找到co–manager，这些Manager会用来分担IPO的利润。

　　第二步，Due Diligence是撰写prospectus（S1）创立计划书，在撰写过程中，团队需要了解客户公司的经营状况、同行业发展状况以及未来潜力。才能为他们制定出IPO的股价。这个过程中主要由analyst和associate负责，写完了需要把整个报告给到客户，用来吸引买方。

　　第三步，Marketing就是和传统行业市场营销类似，主要就是VP和MD拿着写好的计划书，去做roadshow（路演），和潜在的买家搞好关系，这是一个经典的销售过程，不到最后一秒，买家不会和你讲他们的意向的。

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