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理财规划师三级能力第5章（4）

来源： 高顿网校 2014-07-09
　　第三节  投资工具
 
　　第二单元　固定收益证券
 
　　一、债券的概念和特点P295
　　概念：
　　特点：
　　（一）偿还性
　　（二）流动性
　　（三）安全性
　　（四）收益型
 
　　二、债券的基本要素
　　（一）债券的票面价值
　　（二）债券价格。溢价、折价、平价。
　　（三）偿还期限
　　债券的偿还期限经常简称为期限，在到期日，债券代表的债权债务关系终止，债券的发行者偿还所有的本息。但是，在时间上对于债券投资者而言，更重要的是（债券的剩余期限）。
　　（四）票面利率
 
　　三、债券的类型
　　（一）按照发行主体不同划分
　　1、政府债券
　　（1）国债
　　国债按形态可以分为无记名（实物）国债、记账式国债和（凭证式国债）。
　　（2）地方政府债券
　　地方政府债券的发行主体是地方政府及地方政府所属的机构，其中，（收益债券）的发行目的是为了给地方政府所属企业或某个特点项目融资，债券发行者只能以经营该项目本身的收益来偿还债务，而不以地方政府的征税能力作为保证。
　　2、金融债券
　　3、公司债券
　　4、国际债券P299 （参看P327基金）
　　（1）外国债券
　　（2）欧洲债券
　　（二）按照生命周期长短划分
　　1、短期债券
　　2、中期债券
　　3、长期债券
　　（三）按是否有抵押划分
　　1、信用债券
　　2、抵押债券
　　（四）按是否记名
　　1、记名债券
　　2、无记名债券
　　（五）按照利息支付方式
　　1、付息债券
　　2、零息债券
　　贴现发行的零息债券一般（低于）债券的面值。
　　（六）按照本金偿还方式
　　1、到期还本债券
　　2、分期偿还债券
　　（七）按照债券计息规则
　　1、固定利率债券
　　2、浮动利率债券
　　（八）按照是否含有各类选择权划分
　　1、含权债券
　　其他条件相同，可转债的票面利率通常低于同期普通债券。
　　2、非含权债券
 
　　四、债券的发行与流通市场
　　（一）债券的发行市场
　　1、债券发行的目的
　　2、信用评级（P304）
　　3、国债的发行
　　4、金融债券的发行
　　5、公司债券发行
　　（二）债券的流通市场P308
 
　　五、债券的收益与风险
　　（一）债券的收益（P313）
　　1、债券的利息收入
　　2、利息的再投资收入
　　3、债券的资本损益
　　（二）债券的风险
　　1、利率风险
　　债券的利率风险通常包括再投资风险和（价格风险）。
　　价格风险和再投资风险对于债券价格的影响是（相反的）。
　　债券投资的风险相对较低，但仍然需要承担风险。其中利率变动导致的（价格）风险是债券投资者面临的最主要风险。
　　2、信用风险
　　3、提前偿还风险
　　4、通货膨胀风险
　　5、流动性风险
　　6、汇率风险
　　7、收益率曲线风险
　　8、价格波动风险
　　9、事件风险
 
　　六、债券与股票的比较
　　（一）相同点
　　（二）区别
　　1、发行主体不同
　　2、发行人与持有者的关系不同
　　3、期限不同
　　4、价格的稳定性不同
　　5、风险程度不同
　　6、会计处理不同

 
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