高顿网校小编在11月5日为大家带来一篇业界评论：近期机构一致看好的10大牛股名单——叶航，敬请财经界人士们的关注。
　　力帆股份(601777)：海内外全面布局，电动车构筑新型成长极

　　10月29日，公司发布三季报， 1-9月营业收入72.21亿元，同比增长5.93%。1-9月净利润3.21亿元，同比增长30.64%；扣除非经常性损益净利润2.92亿元，同比增长22.03%。基本每股收益0.3175，同比增长23.01%。其中投资收益1.09亿，大幅增加。

　　1。主业稳健增长， 为长线发展构筑坚实基础。

　　主营业务收入稳健，产销数据喜人，为公司主营业务发展构建坚实基础。

　　2。海外市场顺利布局。

　　力帆在俄罗斯投资3亿美元建设汽车生产厂。俄罗斯是欧洲汽车销售龙头市场，市场空间和增长潜力大。力帆作为该市场的中国品牌龙头企业，此次设厂有利于提高产能，减轻竞争压力，继续保持俄罗斯市场的领先优势，且有利于布局周边独联体国家。

　　力帆在海外已经建立了稳健的销售渠道，尤其在俄罗斯、乌克兰、非洲、中东、南美等海外市场，力帆品牌在当地建立了良好的口碑，占据了较大的市场份额。如今力帆股份来自海外市场的销售收入已占总收入的一半以上。

　　海外生产能力的布局，更是力帆对国际化战略的进一步探索，所在地卡卢加州政府在汽车制造厂布局选址方面的成功经验，拥有快速发展的汽车产业和完善的汽车零部件配套网络，汽车产业现代化培训中心和培训专家，通过本地化生产不仅可以灵活利用当地的政策优势，也可实现海外重点销售市场的本地化经营、提高知名度，整体提升力帆品牌的综合竞争力。

　　3。涉足蓝海，新能源车提升想象空间。

　　力帆两款纯电动车LF7002和LF7002CEV已进入上海市新能源补贴目录。公司技术积淀与主流自主处于同一起跑线；另外公司传统汽油车资产较轻，在传电动车发展大潮中，公司弹性很大。

　　力帆在河南投资22亿元建设新能源汽车生产基地，总产值预计50亿元。主要用于铅酸版电动车和锂电微型电动车生产，主要针对蓬勃发展的低速电动车市场，将带动力帆整个电动车上下游产业链的发展。力帆是目前*10真正涉足低速电动车的正规乘用车企业，相对目前的低速电动车企业品质和技术优势明显。在高端传电动车性价比不明显的情况下，低速电动车市场有望率先启动。

　　4。发挥品牌效应，海内外双轮驱动，巩固渠道优势。

　　国内市占率领先，品牌影响力高，发展中国家汽车需求市场广阔，力帆在全球拥有7家海外工厂，500多个网络，乘用车远销60多个国家和地区。在俄罗斯、伊朗、巴西等出口国家资助品牌中销量领先。在国内市场开设天猫、国美和苏宁的旗舰店，国内市场力度巨大。

　　我们预计2014年、2015年、2016年EPS 分别为0.55/0.72/0.91，对应的动态市盈率分别为16.1/12.30/9.73。我们认为力帆的销售渠道完善，低速电动车稳定扩张，同时高端电动车也在布局，业绩有望稳定增长。综合考虑到公司当前的估值，我们维持“增持”评级。银河证券

　　五粮液(000858)：增费用保收入，动销有所恢复

　　动销有所恢复：二季度公司收入下滑27.78%，三季度收入同比下滑6.59%，三季度环比二季度降幅明显收窄。收入好转一方面是由于去年同期基数较低，另一方面是出厂价降低，公司主导产品52°水晶瓶五粮液销量增加。去年中秋五粮液终端价虚高，动销十分缓慢，今年降价后动销恢复，目前公司报表业绩已基本反映了真实的市场动销情况。

　　费用大幅上升：2014 Q3销售费用率高达32.4%，同比上升22.6个百分点，主要是今年5 月份调价政策之后，每瓶五粮液给经销商120 元补贴，今年二季度、三季度相继确认经销商返利。另外，对于参加淡季储备计划的经销商，估计公司也需给额外的费用支持。预计大部分返利已体现在二、三季度报表中，四季度销售费用有望下降。

　　预收款有改善：公司现金流和预收款有改善，2014Q3 应收票据余额下降16 亿元，预收账款余额增加2.4 亿元，使得当季经营性现金流净流入10.7 亿元，单季度经营净现金流回升超过净利润，相比前两季度明显改善。五粮液已经完成了去库存周期，由于目前出厂价和一批价仍然倒挂，不排除公司未来会通过各种方式降低大经销商的成本。若公司能够平衡短期业绩和长期发展，控制好发货节奏，则春节期间价格有望稳定在540-550 元，进而稳定渠道体系。长城证券

　　美欣达(002034)：奥达拖累业绩，期待印染景气度回升

　　奥达纺织亏损加大，拖累上市公司业绩。去年下半年转让子公司湖美印花和绿典精化，故今年同期的营业收入同比有所下降。受纺织行业不景气影响，奥达纺织近年来一直亏损，今年亏损进一步加剧，对公司业绩造成较大拖累。

　　印染行业环保趋严，落后产能加速退出，集中度逐渐提高，在此过程中行业领先者市占率将不断扩大。目前行业较为分散，龙头市场份额未超2%，集中度提升的潜力巨大。公司采用清洁的生产工艺、规范的废水治理和污染防治措施；持续开发和推出新产品，并加强技术推广和产品推介，必将在行业格局向好的过程中充分受益。

　　给予“增持”评级。与国内其他纺织印染企业相比，公司的核心竞争力主要表现在经营管理信息化、生产技术创新、管理团队优势及规模与品牌优势等方面。我们预计其2014-2016年EPS分别为0.06元、0.08、0.10元，给予“增持”评级。国海证券

 

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