欧盟委员会(European Commission)开征金融交易税的计划得到了欧盟(European Union) 27国中11国的支持，该计划的目的是减少欧盟委员会认为对社会无用的交易活动，同时创造每年*6350亿美元的税收收入。但这一计划极有可能带来意想不 到的后果。

首先，开征金融交易税可能使大量对社会有用的对冲交易活动也 一并受到阻碍。比如，欧盟委员会打算对衍生品交易征收0.01%的交易税，这个税率看起来似乎很低，但相对当前的交易成本来说就太高了。咨询公司 Oliver Wyman指出，如果是一份面值2,500万欧元的一周期欧元兑美元外汇掉期合约，除279美元的交易成本外，买卖双方需要缴纳5,000欧元的金融交易 税，就相当于把整个交易的成本提高了18倍。流动性至少会因此下降，进而抬高对冲成本。

其 次，开征金融交易税可能导致海外交易活动更加活跃。上世纪八十年代瑞典推出金融交易税后就发生过这样的情况，瑞典国内的交易活动纷纷转向伦敦，造成新税只 为瑞典政府带来平均每年5,000万瑞典克朗收入的窘况，而不是最初预计的15亿克朗。最终瑞典于1991年废除了金融交易税。法国去年开征了股票交易 税，瑞士信贷(Credit Suisse)发现，中小股的交易量随之减少。而欧盟委员会打算向支持征收交易税的11国发行的任何金融产品的买卖双方征收金融交易税，即使交易方是根本 不在这11国的机构，藉此降低交易活动向其他地方转移的风险。不过这一规定要如何执行尚不得而知。

与 此同时，普通投资者的投资回报也可能因为金融交易税的开征而缩水。2011年资产管理公司贝莱德(BlackRock)曾作出预测，开征交易税可能会导致 一只活跃的欧洲固定收益投资组合与基准指数的回报率差额缩小一半，只剩下0.25个百分点。投资短期国债等低风险投资策略的回报将显著降低，因为相比其他 投资策略，它涉及更多的买卖操作。

当然，一些政客会认为，如果能降低欧洲金融系统的风险，付出这些代价是值得的。然而，一项把更多欧元区至关重要的金融基础设施置于欧元区管辖之外的政策，本身必然也带有风险。