第六节 金融衍生品市场
一、市场概述
金融衍生品是从标的资产派生出来的金融工具。其价值依赖于基本标的资产的价值。
(一)金融衍生品市场分类
1.按照基础工具划分，金融衍生品可以分为股权衍生品、货币衍生品和利率衍生品。(股权衍生工具指以股票或股票指数为基础的衍生工具，如股指期货等。货币衍生工具指以各种货币为基础的金融衍生工具，如远期外汇合约、外币期权等。利率衍生工具指以利率为基础的金融衍生工具，如远期利率协议。)
2.按照交易场所划分，金融衍生品可以分为场内交易工具(如股指期货)和场外交易工具(如利率互换)。
3.按照交易方式划分，金融衍生品可以分为远期、期货、期权和互换。
(二)金融衍生品的特性
1.可复制性
只要掌握了衍生工具的定价和复制技术，可以随意的分解、组合，按照不同的市场参数设计成不同的产品。
2.杠杆特性
允许采用保证金交易，进行名义金额超过保证金几十倍的金融衍生交易，产生“以小搏大”的杠杆效应。
(三)金融衍生品的市场功能
1.转移风险。
通过该交易可以对持有的资产头寸进行风险对冲;
2.价格发现。
根据各种市场信号和价格预测，在大量交易基础上，可以发现基础金融产品的价格;
3.提高交易效率。
通常，衍生品的交易成本低于标的资产的交易成本。同时流动性也强;
4.优化资源配置。
金融衍生品市场扩大了金融市场的广度和深度，从而扩大了金融服务的范围和基础金融市场的资源配置作用。
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