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美国资本市场的特点有哪些？

来源：互联网 2021-03-08

美国资本市场的特点有哪些？相信很多买过股票基金的朋友们都知道，我么经常说A股没有科技股，甚至有不少人戏称科技股一般都指的是白酒，白酒科技又分为酱香型科技、浓香型科技、清香型科技等。像国内知名的科技公司都去美国上市了，为什么美国资本市场真的有那么大的魅力吗？美国资本市场的特点有哪些？

美国资本市场总的特点：

1、美国有多层次活跃的资本市场，每个交易所都有无盈利企业上市标准

在美国发展期企业无论公司规模大小，哪怕处于亏损状态，在权威投资银行的支持下，都能依靠“高成长性，有发展潜力”获得上市机会。更适合先进商业模式的企业上市融资。

2、相对于中国股市，美国股市管理规范、透明、安全，融资十分安全

美国股市历史悠久，有着上百年的运作历史。因此在管理经验、融资水平、行业成熟度方面有很大优势。对于投资者来说，安全是第一位的。因此，中国企业赴美上市，有助于让投资者安全的获取更多回报。

3、美国股市全球体量最大、交易额最高、机会多

美国股市全球体量最大、交易额最高、资金容量最大，中国企业融资机会更多、融资量更大；严格规范的交易管理、丰富多样的资金来源，各式各样的融资渠道，可以让企业获得更多优质的融资机会。

美国崇尚自由市场，没有资金管制，美元可以自由进出，世界资金都在这里汇集，数量巨大、规模各异的机构和个人投资者在这里依据不同目标寻找不同投资标的，所以在美国上市还要对USGAAP熟悉。

对于一家懂得游戏规则并且和华尔街建立了联系的公司而言，融资空间极具想象力。当今国内的股市一天交易总金额约在千亿级美元水平，只相当于美国蓝筹股，如英特尔、微软等个股的平均每天交易额。

4、美国上市股票溢价20-40倍左右，远超中国10倍左右的溢价水平

国内股市企业上市溢价率相对较低，较之美国股市20-40倍的溢价水平，相差比较大。同时国内股市对于商业模式先进，相对轻资产的企业不够友好，因此去美国上市更符合这些商业模式创新的企业。

5、美国股市有着开放的渠道，灵活的交易方式

在美国，如果公司业绩良好，可以随时发行新股融资，频率也不受限制。董事会决定融资方案后向监管部门上报，通常情况下，若20天内没有获得回复，上报材料就自动生效；若监管部门有问题则需要回答，且监管部门有30天的必答复时间下限。当公司股价达到5美元以上时，股东可将所持股份拿到银行抵押贷款。没有涨停板的做法，只要在交易时间（早9晚4连续不休，4点后有些证券公司提供电子场外交易，直至晚7点）均可买卖，也可以选择债券等其他方式。

6、美国股市有着更大的市值增长空间

美国资本市场对高成长性有一种近乎非理性的崇拜，美国股市从来不吝赋予企业高市值。这对于初创企业尤其是商业模式新颖、增长空间大的企业来说，更是不可多得的平台。

在中国的A股，发行价格受到23倍市盈率的上限管制，对新兴行业公司不利。而在美国，发行价格完全由市场决定，并且美国股市的市盈率相比港股市场较高。

7、美国上市流程可控程度高，上市可能性相对国内更大

美国股市采取注册制，强调发行人必须依法公开各种资料，监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作出形式审查，不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断，而是将发行人股票的良莠留给市场判断。注册制的基础是强制性信息公开披露原则，遵循“买者自行小心"的理念。

我国股市采取核准制，要求申请发行股票的公司必须符合有关法律和证券监管机构规定的必备条件。证券监管机构除进行注册制所要求的形式审查外，还关注发行人的法人治理结构、营业性质、资本结构、发展前景、管理人员素质、公司竞争力等，并据此做出发行人是否符合发行条件的判断。换言之，即使纸面材料资质符合，也有可能因为不可见原因被驳回申请。这也间接导致在美国上市（借壳）操作时间更短，最长六个月，最短只需三个半月。

8、美国股市有着成熟、理性的投资者，十分专业

美股市场发育较成熟，以基金投资者为主，还有大量专业投资机构，散户作用有限，所以不容易出现欣泰电气那样被强制退市还能拉出数个涨停板的“不合理现象”。对企业而言，这更有利于保持市盈率稳定。

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