中国政法大学刘纪鹏：年内还有一次降息

 
　　美国近日推出的QE3对世界经济产生巨大影响，日本也开始跟着印钞票。未来，中国经济和货币政策会怎么走？昨日，中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏来到华中科技大学EMBA中心论道“波动时期宏观经济形势分析”，他预测，今年年内央行还将有一次降息，下调三次存款准备金率。
 
　　货币政策“太过宽松”
 
　　“美国推出的QE3相当于向现金池里再次注水。”刘纪鹏说，美国此前推出了QE1和QE2，都让美元贬值，QE3的作用和影响也与此前一样。
 
　　美国推出QE3后，日本也紧接着开始印钞票，欧洲也想效仿。但刘纪鹏认为，欧洲想推出量化宽松政策有点难。
 
　　他分析，因为欧元区货币统一但财政不统一，若想推出量化宽松政策，有两个选择，一是财政统一，二是将欧元区解体，“第二个的可能性大一点。”
 
　　对于国内未来的货币政策，刘纪鹏认为，货币的合理供应量应该与GDP增长和CPI涨幅相配，由此，今年我国合理的货币供应量增长应该在11%。“但是，今年上半年，我国货币供应量同比增长13.6%，8月份增长了13.5%，这明显太过宽松了。”
 
　　不过，通过对我国近年来的利率和准备金率调整政策趋势进行分析，他预测，今年下半年，我国还有可能再降一次息，一年期定期存款利率或降至2.75%。同时，我国的存款准备金率年内还可能再下调3-4次，调至18%-18.5%。“这个降幅可不小，存准率每下调0.5%，相当于释放了4000亿元的流动性。”
 
　　据了解，今年以来，我国已经两次下调利率，同时去年底至今，我国存款准备金率已经下调3次，从21%下调至20%。
 
　　至于人民币对美元汇率，有些人担心是否会失守6.1甚至6.0关口。对此，刘纪鹏认为不太可能，“近期，应该会维持在6.2-6.3之间。”
 
　　蓝筹股现在是“白菜价”
 
　　对于眼下的股市，刘纪鹏则觉得非常惋惜。“无论从哪个角度看，都不应该是这个‘熊’样。”刘纪鹏说，中国目前股市不振与美国次贷危机等关系不大，更多是自身的问题。“很多创业板的股票市盈率都是70-80倍，而工商银行等四大银行目前市盈率仅四五倍，却还没什么人买，哪里有这么白菜价的蓝筹股？”
 
　　创业板即将年满“三周岁”，首批登陆创业板的公司将进入全流通时代，当月解禁规模预计逾500亿元，环比增加15倍。创业板解禁尚未到来，高管与大股东已经忙于减持，9月份45家创业板公司的高管、大股东共减持8.90亿元。刘纪鹏认为，需要对创业板的解禁进行规范。
 
　　“创业板的很多公司都是家族企业，上市后，很多企业家突然暴富，反而没有了发展企业的激情。不仅如此，他们解禁后，将对二级市场造成巨大的冲击，应该对这部分股票预设解禁价格。”他认为，今后证监会要加强监管，建设更公平正义的资本市场。“投资者是衣食父母，一定要让投资人盈利。”
 
　　“现在很多创业板公司上市前，企业家的持股比例为50%以上，上市后被降到40%左右，这就是一股独大。”刘建议，在创业板公司上市前，就应该稀释企业家的持股比例，从现在的50%以上降至40%，上市后就将降到30%左右。

 
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