中国股改*9人--中国政法大学教授刘纪鹏

 
　　漫天飞舞的雪花将记者的思绪带到了一周前，同样的寒冷却是不同的心情……那一天，阳光透过明亮的落地窗洒满房间，在刘纪鹏宽敞的办公室里，记者和他开始了愉快的交谈！
 
　　曾记得：在学校，他言传身教；在企业，他指导股改；在资本市场，他仗义直言；在政府机关，他出谋划策。他既是中国着名股份制和公司问题专家，被称为“企业股改*9人”，又参与中国资本市场设计，被诸多股民所崇拜，更是中国政府部门的智囊团成员，角色胜似诸葛亮。
 
　　他就是着名经济学家、中国政法大学法与经济研究中心博士生导师、北京标准咨询公司董事长刘纪鹏教授。
 
　　中国股改“排头兵”
 
　　1983年，刘纪鹏毕业于北京经济学院企业管理专业，获经济学学士学位。1986年开始做企业股份制改造的工作和方案，是中国最早研究股份制和资本市场的学者之一。研究生阶段他从师于中国有名的企业改革专家蒋一苇教授，一同参与研究了四通公司、嘉陵、长城计算机以及湖北二汽等企业的股份制改造工作，并提出了新的观点、模式，譬如企业的股份制改造应不应该设立“集体股”、“下位构造”模式等。
 
　　在股份制改造过程中，刘纪鹏发现中国的会计制度不能和新型的现代企业进行对接。由于股份制改造工作和会计制度、财务密切相关，股份就是财务，股份的测算、评估、考核、计量都是通过财会的手段来实现。充分认识到这一点，从那时候开始，他就系统地学习了西方会计制度。至今，他仍然会说：“我在股改工作中取得的成就，得益于我在早期补上了会计这一门知识，尤其是对西方会计制度的熟悉和运用。”
 
　　近十年来，刘纪鹏主持了国电公司、中国投资银行、海尔集团、万向钱潮、李宁公司和哈药集团等200多家各类企业的股改、上市及管理组织方案设计，这些企业遍及二十多个省市和众多产业，为中国经济体制改革和现代企业制度的建立做了大量工作，也因此被称为“企业股改*9人”。
 
　　他非常注重企业股份制、集团化和国际化理论与实践的结合。在产权改革方面，他根据西方规范和中国国情的结合，提出了定向募集公司、STAQ系统法人股流通及净资产分割连续型转让的产权交易模式，这些均被中央和地方政府采纳并试验；在管理咨询方面，他根据企业改革的市场需求，创新了大公司集团的财务结算体系、考核指标与评价体系、人力资源开发系统及管理信息系统。
 
　　往往搞研究的人都希望自己所专研的领域能不断创新，直至独特。刘纪鹏也是如此，他做企业股份制改造的方式就很独特。
 
　　谈及此，刘纪鹏对自己的股改历程做了总结性的回顾，这一点，从他望向远方的眼神中既可得知。他说：“从做股改设计方案开始，企业介绍概况仅15分钟，其余的时间全是由我来提问，而我提问的方式则是在黑板上画一张资产负债表，对企业的每个科目进行分析。用会计语言和会计思维进行调研，用财务和会计的分析方法形成自己的观点，摸清企业的情况，制定出企业发展的思路。这也促使我成为股份制改革和咨询专家的重要原因之一。”
 
　　正是由于他在研究股份制公司制度的过程中和西方会计制度结下了不解之缘，也就使得刘纪鹏在参与制定定向募集意见，讨论《证券法》、《公司法》等法规时，能够从财会的角度提出一些中西方会计制度相对比而得出的中肯建议。
 
　　走进会计，贴近会计，这其中还有一段小插曲。刘纪鹏是中国注册会计师协会1994年特批的三位CPA专家之一，特批即指不用参加资格考试，直接颁发CPA执业资格证书，获此殊荣就好比拿到了奥运会的冠军奖牌，是至高无上的！
 
　　直击股市泡沫
 
　　2000年之后，刘纪鹏的身影越来越多地出现在中国的资本市场，他参与中国资本市场的建设，直言不讳地批判政府“半夜鸡叫”的行为，提出建设法制股市，倡导股市新文化，从法制和文化的角度保证股市健康发展等诸多观点。
 
　　现在股市依然处在牛市上涨阶段，人们投资股市的热情也越来越高涨，政府打压股市的行为也越来越频繁，这必然会导致股市的恶性发展，损害投资者的利益。那么要想股市从“快牛”变“慢牛”，怎样做才合情合理？有股市就有泡沫又是什么原理？
 
　　刘纪鹏托起手中的茶杯，仿佛品茶就是在品股市。他说：“市场应该允许股市自然发展，不要总是人为干扰。股市有它的自然规律，股市和泡沫是与生俱来的，有股市就有泡沫。泡沫有它的生命周期，也是股市的生命发展周期，泡沫在股市发展中不一定是非要破灭，大多数情况下泡沫不会破灭。泡沫从生成、发展直至成熟，有的泡沫破灭，有的泡沫成熟后又由虚做实，由大做小。”
 
　　“泡沫就是生存在这种规律中，2006年上市公司的业绩增长了46%，2007年我们预计至少要增长50%以上，每一次利润的增长又使得泡沫大大地缩小了，如果利润增长了50%，那么股份即使是从1000点涨到2000点，它的市盈率指标的泡沫仍然存在，但没有扩大。所以看泡沫一定要从股价和企业创造的利润两个角度去看。”刘纪鹏抛出了他的见解。
 
　　对于股市的发展，市场手段平衡会出现“慢熊”，计划手段打压会出现“快熊”，不采取措施会涨成“疯牛”，和谐的股市应该是从“快牛”变“慢牛”。
 
　　“慢牛”的标志就是与2008年我国上市公司的业绩同步增长，我们现在预计2008年的业绩增长可能在30%左右，所以股市以同样的速度增长30%左右，现在是5000点，那么2008年我们的股市保持6500点是比较理想的状态。就是说2008年股市能够增长30%和业绩增长同步，是个比较理想的状态。“但是股市的价格是不完全是由企业的业绩决定的，所以我只能从理性的角度谈和业绩增长同步得出了30%和6500点这样的结论，这也是我所说的从‘快牛’变‘慢牛’的一个指导思想和出发点。”大家都知道，刘纪鹏从来不做股市预测方面的探讨，这只是他理性的分析和判断。
 
　　直谏股市监管
 
　　印花税上调，导致股市“5？30”大跌，开通港股直通车的猜测，引发股市波动。可以说，未来对股民*5的风险就是政策预期不明朗的风险，这也不能保证中国资本市场持续稳定健康发展。
 
　　从股市新文化和法制建设的角度，对中国的资本市场要有一个客观公正的判断。不要总是人为地去考虑股市泡沫多了，要挤压泡沫；股市泡沫少了，要催发泡沫。更不能是股市一跌就去托，股市一涨就去打，这就是怪圈的存在，要想消除怪圈，那么就需要政府和监管部门都接受教育。
 
　　刘纪鹏强调，我们今天依然还存在A、B股分置，A、H股分置，大非小非减持等等制度性的障碍。如何在未来的发展中，能够有效地将中国证券市场统一起来，品种上统一起来，监管上协调起来，海外和国内的市场逐步统一起来，这就要求必须要掌握好发展的节奏。凡是对股票会造成重大波动，对股指期货会产生重大投机行为的制度性的并轨措施在推出时，都应该从监管者和[*{a}*]者的角度出发，要慎重，有正式的信息披露渠道，不要犯自由主义错误，造成股市的暴涨暴跌。当然，从政府的角度来说，核心的问题要正确认识资本市场的作用，加大直接融资的规模，看到股民是中国建设最可爱的投资人。
 
　　“要做到这一点，需要对中国股市在中国经济中战略地位给予充分认识，并且在关键时刻能够保护投资人的利益，不要出台旨在打压，出组合拳打倒这样的目的性措施。一个低靡的股市不但不能提供中国经济起飞的主战场的重任，而且会拖中国经济的后腿。”刘纪鹏对监管有其独到观点。
 
　　刘纪鹏是个大忙人，他不仅穿梭在中国各地，而且飞在世界各国！每天的工作计划都安排得很紧凑。然而，他并不觉得累，也许他是忙并快乐着吧！他告诉记者自己每天都要跑6公里，每周都保证打一场篮球，原来他还是个篮球高手！
 
　　在采访的最后，记者得知，刘纪鹏最近正在忙于写两本书，一本叫做《摸着石头过河》，主要谈中国资本市场走过的曲折的道路，把他对资本市场研究的经历编写成书。
 
　　另外一本叫做《大船掉头》，将根据他在中国电力垄断行业所参与的改革及其对这个领域的研究编写而成。“透过这两本书，看中国改革的成功之路在哪里，总结历史，继往开来。”刘纪鹏憧憬着，我们期待着这两本书的问世。

 
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