CFP考试大纲考点解读：股票的基本知识

      CFP考试大纲考点解读：股票的基本知识
　　一、股票的种美

　　前面介绍了股票从不同角度进行的分类，下面再稍微细致说一下。

　　1.记名股票与不记名股票

　　企业发行股票，可根据形式的不同分为记名式与不记名式两种。所谓记名就是股票上记有股东的姓名，并列入企业殴东名册上。这种股票不可自由转让其所有权，需转让时，必须经过一定拍手续。凡在股票上不记载股东姓名的股票，称之为不记名股票，这种股票可以自由转让，因其仅凭股票所附票息就可以领取到股息。

　　2.有面值股票和无面值股票

　　企业发行股票，是否在票面上标明金额数，从而来区分为有面值股票和无面值股票。凡在票面上标明一定金额的，称为面值股票，凡在票面上没有标明金额的;称为无面值股票。

　　3.普通股票与优先股票

　　普通股票( Common Stock)，是“优先股”的对称。在公司利润分配方面享有普通权利的股份。它是股份有限公司筹集资金的基本方法。普通股除了能分得股息外，还可以在公司盈利较多时再分享红利。所以普通股获利水平与公司盈亏息息相关。殷票持有人可以享受以下几种权利。

　　(1)在优先股分配了红利后，可享有企业分配的红利，

　　(2)当企业解散时，企业财产满足了其他债权人的请求权之后，可参与企业财产的分配.

　　(3)普通股的股东与其他股东一样，是企业的所有者，可以在股东大会上进行表决，可以选举董事会，从而体现对企业一定舶经营管理权，

　　(4)在企业增发新股票时，现有股东可以优先购买新发行的骰票，以维持其在企业的权益比例。例如，假定某一企业原有100，000普通股，而某一股东拥有该企业的普通股100殷，占股权囊千分之一，现在企业决定新增发10%的普通股，即10，000股。那末这个股东就有权按原持有股票额10%的比例购买10股新发行的股票，以便仍保持其在企业中占千分之一的权益比例。

　　认股优先权，可以有三种选择。其一，股东可以行使认股权，认购新发行的股票，其二，股东可以出售认股权，因认股权可以转让，其三，他也可以不认购新股，听任优先认股权过期失效<一般认股权的有效期最多为3个月>。这种情况只有在股东认为购买新股无利可图时才会发生。

　　董事会的选举方法可以采取“多数投票制”和“累积投票制矿两种。多数投票制，即每个股东每持有一股便有一个投票权利，而且每个董事的空缺都必须投票。比如，一个股东持有ioo股，每个董事的空缺都可以投100票。由于每个董事候选人都必须得狲该空缺总选票数的半数以上，所以，这种投票制度使少数派股东无法当选董事。采用累积投票制，即每一个股东可以把投票权累：积起来，集中投选某一人。他可以投的总票数，可以等于所持有的股数乘以所要选出的董事数。例如，某股东拥有100股股票，而要选出的董事是12人，这个股东总共可投1，200票。他可用这1，200票来选12个空缺中的任何数目，最多可将这1，200~-全部用来选举一个董事，这样就能使少数派的股东有可能集叶，力量选出某个数目的董事。

　　优先股股票( Preferred Stock)，是“普通股”的对称”在公司利润分配方面较普通股有优先权的股份。优先股的股东，按一定的比率取得固定股息。优先股还可以分为若干种：

　　(1)当企业利润减少，股息不足既定比率，翌年可以补发的，称之为“累积优先股”，

　　(2)翌年不再补发的，称之为“非累积优先股”;

　　( 3)驾企业利润增大，除受既定比率的股息外，可以再与普通股共同参与利润分配的，称为“参加优先股”，

　　(4)当企业利润增大，除受既定比率的股息外不得再参加分配的，称为“非参加优先股”。

　　另外还有兼具累积优先股与参加优先股股息分配方法的优先股。

　　优先股的股票，在票面上注明有“优先股”字样。其持有人通常在股东大会上没有投票权。但其所分得的收益一般是比较稳定的。发行优先股，主要是为了便于增发新股份(增加公司资本)，不影响普通股的既得利益l或以优先股调换无担保公司债，似减轻利息的支付。

　　优先股的“优先”主要表现在两方面：一是优先股一般有固定的股息，而固定股息的支付必须在普通股持有者得到任何股息之前I二是在公司解散、破产或改组进行清算时，虽然优先股的案偿权位于债权持有者之后，但却可以位于普通股持有者之前。优先股可以自由买卖或转让，但不得退股(还本)。优先股与普通股比较它们的不同点在于：一是优先股持有人不能参与公司的经营管理决策，因为他们没有普通股持有人那样的投票权，二是因其股息率是事先规定好的，所以当企业经营非常景气时，不能象普通股那样享受公司利润增长的高额盈利。

　　有的优先股还具有赎回的性质，即在优先股票上附有赎回条款。发行公司可按优先股票的价格，再加上适当的加价，买回已发行的优先股票。这种情况一般是当CFP金融市场利率下降时才通过发行新的、股息率稍低的优先股票来赎回原先发行的优先股票，借以节省股息的支出。