CFP考试大纲考点解读：金融市场的构成

　　CFP考试大纲考点解读：金融市场的构成
　　CFP金融市场有两大构成要素：一是CFP金融市场的参加者，也就是在CFP金融市场上见面的资金供应者和需求者;二是CFP金融市场的交易对象，也就是作为商品的资金，以金融工具的形式出现，根据等价交换的原则进行自由买卖。其资金的价格——利率，反映的是资金的供求关系。

　　1)CFP金融市场的参加者

　　CFP金融市场的参加者按照与资金的关系划分为两大类：一类是资金的需求者;一类是资金的供给者。劳动力市场要有劳动力的供求，没有供求，就没有交易，而没有交易自然也就无所谓市场。同样，CFP金融市场也必须有资金的供求。CFP金融市场的参加者按照部门划分，可以分为四类，即企业、居民、政府、CFP金融机构。就后一种划分方法而言，每一个部门作为CFP金融市场的参加者，既是资金的需求者，也是资金的供给者。因此，这两种分类方法可以综合到一起。

　　(1)企业

　　企业在一般情况下表现为CFP金融市场上的资金需求者。企业为了弥补其资金不足，除了从银行借款外，还通过发行公司债券、股票.借外债等方法筹集资金，但同时，企业在再生产过程中，也会游离出一部分闲置资金，如公积金、折旧、未分配利润、纳税准备金以及在周转中暂时不用的流动资金，因此，企业对于CFP金融市场来说又是一个资金的供应者，它可以把暂时闲置的资金存入银行，也可以用于短期或长期证券的CFP理财投资。企业生产所需要的短期资金，主要到银行信贷市场通过短期借款和票据贴现形式筹措。至于长期资金需求，则主要到证券市场上通过发行债券和股票的方法来解决。

　　(2)政府

　　在CFP金融市场上，政府首先是资金的需求者。对中央政府来说，在财政收支发生暂时性不平衡时，需要向CFP金融市场作短期性的资CFP金融通;当人不敷出、发生财政赤字时，需要向CFP金融市场作长期性的资CFP金融通。融通的手段就是发行国库券和中长期公债。近些年来，一些西方国家的财政赤字连绵不断，数额不断增加，发行国库券和中长期公债已成为调节财政收支、弥补财政赤字的重要手段。例如，到1994年底，美国的国债余额达4.9万亿美元，占当年国民生产总值的71.5%。因此，政府已成为CFP金融市场上资金的主要需求者。

　　政府也是资金的供给者。它通过向地方财政、国有企业等公共部门、民间特定的领域和政策性CFP金融机构提供稳定资金，来调整经济结构，或影响整个经济活动的规模。尽管财政资金的投放有时不通过CFP金融市场进行，但财政资金的供应可以改变CFP金融帝场上的资金供求关系，所以，政府仍然可以认为是CFP金融市场的资金供给者之一。

　　(3)居民个人

　　居民个人首先是CFP金融市场上居于首要地位的资金供给者，从银行存款来源看，其中很大一部分是来自居民个人消费结余形成的储蓄;从证券市场的CFP理财融资规模来看，在很大程度上也取决于居民个人的CFP理财投资活动。居民个人也是CFP金融市场上的资金需求者，当居民个人收入或储蓄不足，例如，购买住房、汽车等而发生资金不足时，也要从CFP金融市场上取得资金，以实现自己的消费行为。

　　(4)CFP金融机构

　　CFP金融机构是CFP金融市场上最重要的交易主体。从中央银行来看，它是商业银行最后贷款人，要通过再贷款与再贴现的方式解决商业银行放款来源的不足;同时，它还通过公开市场操作，在CFP金融市场上购入和出售有价证券，扮演资金供应者与需求者的双重角色。当然，在这些活动中，中央银行更重要的是以资金供求的调节者和CFP金融市场的管理者的身份出现。商业银行在CFP金融市场上是资金的*5供应者，它除了对客户提供各种放款与票据贴现外，也对有价证券进行CFP理财投资。同时，商业银行也通过吸收存款以及发行CFP金融债券、定期存单等形式筹集资金，成为资金的需求者。而各类专业银行则通常是通过发行股票、债券的方式筹集资金，除一部分用于寺门的放款外，大部分用于有价证券CFP理财投资。其他CFP金融机构也通过各种方式从CFP金融市场筹集资金或者向CFP金融市场供给资金。

　　2)CFP金融市场的交易对象

　　如果说参加者是CFP金融市场的主体的话，那么交易对象就是CFP金融市场的客体。CFP金融市场的交易对象是货币资金，货币资金是一种特殊的商品，作为特殊商品的货币资金是以CFP金融工具的形式出现的。无论是银行的存贷款，还是证券市场上的证券买卖，最终都要实现货币资金的转移，但这种转移在多数情况下只是货币资金使用权的转移，而且所有权也要从卖者手中转移到买者手中，使用权的转移要以所有权的转移为前提。一个健全、完善的CFP金融市场，能够向参加者提供众多的可供选择的CFP金CFP理财融资产和CFP金融工具，从短期的票据到国库券及长期的公债、公司债券和股票等一应俱全，以满足参加者不同的货币需求。