2013年高级会计职称考试《会计实务》随章练习题5

       第二章 企业并购
 

　　案例一

　　资料：

　　甲公司因经营发展需要并购乙公司。甲公司目前的资产总额为50 000万元，负债与权益之比为2∶3，息税前利润为8 000万元，股票市价为72元，发行在外的股数为1 000万股;乙公司的资产总额为30 000万元，息税前利润为3 500万元，负债与权益之比为1:1，股票市价为12元，发行在外的股数为1 000万股。两公司的所得税税率为25%，两公司的负债均为长期银行借款，银行借款年利率为10%，预计并购后乙公司能获得与甲公司相同水平的权益净利率和市盈率。

　　要求：

　　(1)计算甲、乙两家公司并购前各自的权益净利率和市盈率。

　　(2)采用收益法计算目标企业乙公司的并购价值。
 

　　案例一答案

　　(1)根据题中资料，列表计算如下：

　　单位：万元

 

　　(2)目标企业价值=估价收益指标×标准市盈率

　　乙公司的预计净利润=乙公司所有者权益×预计净资产收益率

　　=15 000×15%=2250(万元)

　　目标企业价值=2250×16=36 000(万元)