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中级经济师金融知识点_证券发行与承销管理办法

来源：高顿教育 2023-02-10 11:17

　　下面分享中级经济师金融专业中投资银行业务与经营的知识点，了解证券发行与承销管理办法、按询价制方式，新股定价和配售规定等内容。

　　第五章：投资银行业务与经营

　　第二节——投资银行的主要业务

　　5、新修订的《证券发行与承销管理办法》，主要变化有：

　　(1)取消了行政限价手段，引入主承销商自主配售机制，提高定价和配售市场化程度。

　　(2)提高网下配售比例，调整有效报价投资者的限制，发挥公募、社会基金定价作用，加强市场化约束。

　　(3)调整回拨机制，改进网上配售方式，尊重网上认购意愿。

　　(4)提高发行承销信息披露，强化社会监督。

　　(5)完善行政处罚、监管措施、自律监管、记入诚信档案等多层监管体系，强化事后问责。

　　6、按询价制方式，新股定价和配售规定：

　　(1)网下投资者须经验和定价能力，遵守自律规则。

　　(2)网下报价后，应剔除拟申购报价总量最高部分，不低于10%，按剩余协商价格。剔除后有效投资者数量不足则中止发行。

　　(3)总股本4亿股以下的，网下初始发行不低于60%。超4亿的，不低70%。

　　(4)4亿股以上的，可向战略投资人者配售。

　　(5)网下和网上发行可同时进行，投资者全额缴付，不得同时参与。

　　(6)双向回拨机制，网上申购超50-100倍，网下向网上回拨20%，超100倍的，40%，超150倍的，回拨后网下不超10%。

　　(7)网上可拨给网下，网下不足则中止。

　　7、超额配售选择权：

　　(绿鞋期权行)发行4亿股以上的可以采用，其中15%的股票在发行上市日30天内推迟交付。市价高于发行价，发行人按发行价配发股票，主承销商再配售给投资者；市价低于发行股，主承销商以市价购进，按发行价配售给投资者。

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