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中级经济师金融知识点/第五章_并购的基本类型

来源：高顿教育 2023-02-10 11:28

　　下面分享中级经济师金融专业中投资银行业务与经营的知识点，了解并购的基本类型、MBO融资渠道和证券公司可以从事资产管理业务等内容。

　　第五章：投资银行业务与经营

　　第二节——投资银行的主要业务

　　25、从广义看，并购主要形式如下：扩张(兼并与收购)，售出(分立、子股换母股、完全析产分股、资产剥离、股权切离)，公司控制《溢价购回、停滞协议、反接管条款、代表权争夺)，所有权结构变更(交换发盘、股票回购、转为非上市公司、杠杆收购、管理层收购)

　　26、并购的基本类型：

　　(1)按并购前企业间的市场关系，并购分为横向并购(同行)、纵向并购(上下游和混合并购

　　(2)按并购的出资方式，并购分为用现金购买资产、用现金购买股票、用股票购买资产、用股票交换股票(最常用)

　　(3)按收购的动机，并购分为善意收购和恶意收购

　　(4)按持股对象针对性，并购分为要约收购和协议收购

　　(5)按收购融资渠道，并购分为杠杆收购(LBO)和管理层收购(MBO)

　　27、MBO融资渠道主要有：银行借款、民间借贷、延期支付及MBO基金、担保融资等。

　　MBO价格确定方法有：贴现现金流量法(DCF模型)、经济增加值法(EVA)和市盈率法等。

　　28、自营证券须注册资本金不低于1亿元人民币、净资本不低于5000万元人民币，并经证监会批准的证券公司才能经营。可以买卖证券的范围，已上市交易的、挂牌的、境内银行间市场的、柜台交易的证券。

　　29、证券公司可以从事资产管理业务有：为单一客户办理定向，为多个客户办理集合，为特定目的办理专项资产业务管理。

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