*9节 客户品质分析
一、客户品质的基础分析
1．客户历史沿革
公司历史沿革的分析主要包括如下内容：
(1)公司名称。公司名称在一定程度上象征了公司的标志和品牌，不会轻易改变。公司名称的变更一般代表公司发展历程中的重大变迁，分析时要把握名称变更的原因及其潜在影响。
(2)成立日期。一般来说，成立时间长的公司在运营管理方面相对完善，其信用基础相对较好。
(3)成立的动机。公司的成立可能基于市场资源、技术资源和人力资源等方面的动机。通过分析公司成立的动机，银行可以对公司的运营和管理情况进行初步判断。
(4)注册资本。公司的注册资本能够表明公司的基本实力。一般来说，注册资本规模较大、能够按时足额出资的公司实力相对较强；公司注册资本呈增长趋势的，公司发展情况较好。
(5) 经营范围。主要从如下三方面的内容进行分析：①公司的登记经营范围和实际经营项目是否相吻合；②公司主营业务的演变情况及原因；③公司诸多业务间的关联 性。其中，公司主营业务的演变一般基于行业、产品和技术等的变动情况。如果由于公司内部经营管理问题导致公司主营业务的频繁演变，其相应的信贷风险也比较 高。
(6)重组情况。公司重组指公司生产要素优化组合，一般有资产重组、业务重组、股权重组、债务重组、人员重组、管理体制重组等模式，重组时常伴随股东变更、股权变动和公司章程修订。银行分析客户重组情况时要明确公司重组的原因及对未来的潜在影响。
2．公司信誉情况
公司在银行贷款的历史信用情况可以在“人民银行信贷登记咨询系统”查询。公司的信誉情况还可以从公司的纳税情况及其他利益相关方的评价等方面得到反映。
3．法人治理结构分析
法人治理结构指公司内部股东、董事、监事及经理层之间的关系。分析时重点把握如下几方面的内容：
(1)控股股东行为。股东间相互关系如何；控股股东与客户问的关系如何。
(2)董事会结构及运作。董事会成员结构；董事会是否有权质询公司决策及采取的形式；董事会业绩评价制度和方式；独立董事如何产生及其资质。
(3)激励约束机制。公司董事长、监事及总经理的薪酬结构和形式；公司决策的程序和方式；公司董事长、监事及总经理问是否相互独立，如何制衡。
在 分析的过程中，对于国有独资的情况，则要关注公司实际管理者及其经营所受干预的程度；对于上市公司客户，要着重注意公司经营管理权的实际控制情况，以防止 大股东和其他关键人操纵公司“三会”损害债权人利益，还要密切注意公司财务信息披露的真实质量；对于民营公司客户，要注意其家族式管理的特点。
4．了解股东背景
控股股东在很大程度上决定了公司的所有者属性、经营范围和管理模式等情况。对公司股东背景进行分析时，着重把握控股股东家庭背景、外资背景、政府背景等方面的内容。5．高管人员的素质
公司的高层管理人员是公司主要的营运负责人，其素质和能力在一定程度上代表了公司管理的水平。对公司高管人员的分析可以着重分析其所受教育的程度、年龄、学识、能力、品德、态度和生活作风等方面。二、客户经营管理状况
信贷业务人员可以从客户的运作流程的各个环节来分析公司客户的经营管理情况。1．对供应阶段进行分析
分 析的主要内容包括：原材料等物品的品质及其保障；原材料进货价格波动状况及其相关影响因素，包括渠道、批量、规格、运输费用和客户关系等；进货渠道的中问 环节、供货地区远近、运输方式及进货的资质；获得的商业信用等优惠条件；经济订货量和安全储备量的确定；材料的验收和流转等情况。
2．对生产阶段进行分析
分 析的主要内容包括：生产产品的品种、生产产能、生产周期、生产步骤、设备的先进程度和利用率、生产技术水平的情况、产品质量控制机制、产品成品率及残次品 的回收利用；产品研发部门的研发投入、研发资金来源及利用率和研发成果的情况等。此外，还需了解国家有关环保的法律法规，要重点关注生产工艺落后、能耗高 以及废水、废液和废渣排放严重的企业。
3．对销售阶段进行分析
分析的主要内容包括：销售的管理模式、主要销售渠道和客户群、销售合同的管理、赊销及客户的信用管理情况、产品的市场占有率、售后服务机制、销售人员的培训与考核、产品相关的市场风险及其影响程度和毛利率的水平。
另 外，还应该对公司客户的产品竞争力和经营业绩做出整体评价。一般来说，那些性能先进、质量稳定、性价比高和具有明显品牌优势的产品市场竞争力较强。产品的 竞争力可以通过不断的产品创新来实现，而创新能力又可在新产品、专利产品在销售中所占比例、新产品的推出时间及相对于竞争对手的优势等方面得到体现，经营 业绩好的企业一般主营业务突出，且具有较高的销售增长率和市场占有率。
#p#副标题#e#第二节 客户财务分析
一、客户财务概述
1．客户财务分析的含义
财务分析是以公司财务报 告等资料为依据，采用一系列分析技术和方法，对公司盈利能力、偿债能力、营运能力和增长能力等状况进行分析与评价的经济管理活动。对银行而言，分析信贷客 户的盈利能力、运营能力、资本结构和净现金流量等方面的情况，对于评估其能否按时还本付息具有重要意义。
2．客户财务分析的内容
(1)盈利能力。盈利能力指公司赚取利润的能力。对于银行而言，盈利是公司客户还本付息的重要资金来源，因而对其盈利水平、稳定性和持久性的判断是信贷分析中的重要内容。
在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。
反映公司盈利能力的财务指标主要有：销售毛利率，销售利润率，资产净利率，净资产收益率等。
(2)偿债能力。偿债能力是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力，是反映企业财务状况好坏的重要标志。
一般来说，通过对流动比率、速动比率和现金流动负债比率等指标的分析，可以了解公司的短期偿债能力；通过对资产负债率和产权比率等指标的分析，可以了解公司的长期偿债能力；通过对资产结构和负债结构等指标的分析，可以进一步明确公司短期和长期偿债能力的强弱。
(3)营运能力。营运能力是指公司在资产管理方面的效率，它在—定程度上反映公司资产管理水平，对公司的盈利能力和偿债能力也有重要影响。
反映公司营运能力的财务指标主要有：总资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率和存货周转天数等。
3．财务分析的相关资料
在进行财务分析时，所需收集的财务资料主要包括财务报告及其相应的审计报告等。
财务报告包括的主要内容有：资产负债表、损益表、现金流量表、附表及会计报表附注和财务情况说明书。此外，证券交易所和行业协会等机构提供的相关材料也可作为财务分析的补充材料。
4．财务分析的方法
(1)比率分析法。是指利用两个指标的某种关联关系，通过计算比率来考察和计量公司财务情况和经营情况的方法。比率分析法是最常用的一种方法。
(2)结构分析法。是指以财务报表中某个总体指标为基础，计算出各组成项目占总体指标的百分比，借以了解各组成项目的相对地位以及与总体的结构关系。可以把客户的相关指标同其所处行业的平均水平作比较，以此得出客户财务情况的评价和在同行业中所处的相对地位。
(3)趋势分析法。将连续数期的财务报表中某些重要的项目进行比较，判断其增减趋势，并借以揭示客户财务情况变化的趋势。
(4)比较分析法。是指根据分析目标的不同，将公司的有关财务指标数据同公司上期指标或历史*6水平相比较，或者与同行业的企业或不同行业的企业相关指标相比较的方法。
(5)因素分析法。是指依据分析指标与其影响因素之间的关系，确定各因素对指标差异影响程度的一种方法。二、资产负债表分析
1．资产负债表的构成资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表，它反映了企业资产、负债和所有者权益的
总体规模和结构。
在 资产负债表中，企业通常按资产、负债、所有者权益分类分项反映。也就是说，资产按流动性大小进行列示，具体分为：流动资产、长期投资、固定资产、无形资产 及其他资产。负债也按流动性大小进行列示，具体分为：流动负债、长期负债等；所有者权益则按实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润等项目分项列示，具 体格式参见下表。
资产负债表
编制单位： 年 月 日 单位：元

资 产	行次	期末 余额	年初 余额	负债和所有者权益 (股东权益)	行次	期末 余额	年初 余额
流动资产：				流动负债：
货币资金				短期借款
交易性金融资产				交易性金融负债
应收票据				应付票据
应收账款				应付账款
预付款项				预收款项
应收利息				应付职工薪酬
应收股利				应缴税费
其他应收款				应付利息
存货				应付股利
其中：消耗性生物资产				其他应付款
一年内到期的非流动性资产				一年内到期的非流动负债
其他流动资产				其他流动负债
流动资产合计				流动负债合计
非流动性资产：				非流动负债：
可供出售金融资产				长期借款
持有至到期投资				应付债券
长期应收款				长期应付款

资 产	行次	期末 余额	年初 余额	负债和所有者权益 (股东权益)	行次	期末 余额	年初 余额
长期股权投资				专项应付款
投资性房地产				预计负债
固定资产				递延所得税负债
在建工程				其他非流动负债
工程物资				非流动负债合计
固定资产清理				负债合计
生产性生物资产				所有者权益(殷东权益)
油气资产				实收资本(股本)
无形资产				资本公积
开发支出				减：库存股
商誉				盈余公积
长期待摊费用				未分配利润
递延所得税资产				所有者权益(股东权益)合计
其他非流动性资产
非流动资产合计
资产总计				负债和所有者权益(股东权益)合计

2．资产结构分析
资产结构分析是指通过分析各种资产占企业总资产的比重，判断企业资产分配的合理性。不同的产业，其资产结构也有所差异，银行在分析不同行业公司客户的资产结构时，可以参照下表中各个行业资产结构的合理范围。
资产结构参考指标(％)
3．资金结构分析
资金结构分析是指通过对公司全部资金来源中负债和所有者权益所占比重和相互关系的分析(参照下表)，评价企业的经济基础和偿债能力。从理论上看，a1的资金结构是指企业加权平均资金成本最低、企业价值*5时的资本结构。
此外，在资产负债表中，合理的资金结构还应该满足长期资金能够支持长期资产，短期资金能够支持短期资产。对银行而言，公司客户的资金结构分析应该考虑如下因素：
(1)资金结构应当适应资产的转换周期。季节性生产企业或贸易企业资产转换周期变化较大，对短期资金有较大需求；生产制造类企业的资产转换周期较长而且稳定，故需要更多稳定的长期资金。
(2)资金结构要同资产结构相匹配。如果长期资金不能够支持长期资产，企业就会面临短期债务的偿还压力。
(3)要使公司的资金结构*3。其中，*3资金结构一般是从多种筹资方案中选出综合成本最低的方案来确定的。
(4)资金结构的确定还需考虑应收账款不能收回等经营风险带来的负面影响。
负债与所有者权益结构参考指标(％)三、损益表分析
损益表(或称利润表)是用以反映公司在一定期间经营成果(或亏损情况)的财务报表，它可以用来分析公司利润增减变化的原因、发展趋势及未来的盈利能力。
损益表的构成如下表所示。
损益表
编制单位： 年 月 单位：元

项 目	本期金额	上期金额
一、营业收入
手续费及佣金净收入
其中：代理买卖证券业务净收入
证券承销业务净收入
受托客户资产管理业务净收入
利息净收入
投资收益(损失以“一”号填列)
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
公允价值变动收益(损失以“一”号填列)
汇兑收益(损失以“一”号填列)
其他业务收入
二、营业支出
营业税金及附加
业务及管理费
资产减值损失
其他业务成本

项 目	本期金额	上期金额
三、营业利润(亏损以“一”号填列)
加：营业外收入
减：营业外支出
四、利润总额(亏损总额以“一”号填列)
减：所得税费用
五、净利润(净亏损以“一”号填列)
六、每股收益
(一)基本每股收益
(二)稀释每股收益

在 损益表中先列示营业收入，然后减去营业成本得出主营业务利润；加上其他业务利润，再减去各种费用后得出营业利润(或亏损)；再加减营业外收入和支出后，即 为利润(亏损)总额；利润总额减去应交所得税后得出税后利润；其下即为按分配方案提取的公积金和应付利润；如有余额，即为未分配利润。
损益表的 分析主要采用结构分析法。具体而言就是以产品销售收入为基础，计算产品销售成本、产品销售费用和产品销售利润等指标占销售收入的百分比，借以分析各指标对 利润总额的影响。银行在具体分析时，可以比较若干连续时期各项构成指标的增减变动趋势，结构发生异常的要分析其原因及对偿债能力的影响。此外，还可以同行 业平均水平作比较分析。四、资产负债表和损益表的综合分析
1．盈利能力分析
盈利能力是指企业获取利润的能力，企业盈利能力越强，还本付息的能力也就越强。企业的盈利能力主要通过如下两个指标来衡量。
(1)销售毛利率。指销售毛利和产品销售收入的比率，相关公式为：
销售毛利=主营业务收入一主营业务成本
销售利润率(毛利润率)=销售利润／销售收入净额×100％
销售毛利率反映单位销售收入净额中所实现的销售利润额，该指标越高，在一定程度上表明企业盈利能力越强。实际中，企业的毛利率水平因行业不同而有所差异：营业周期短，固定成本低的行业毛利率相对较低，如服务业和零售业等；固定成本高的行业毛利率较高，如生产制造业等。
银行在具体分析时，可以把公司客户连续几年的销售毛利率加以比较，分析其变化趋势，并把该指标同行业平均水平相比较，以得出对客户盈利能力的客观评价。
同销售毛利率类似的公式还有：
营业利润率=营业利润／主营业务收入×100％
税前利润率=利润总额／主营业务收入×100％
净利润率=净利润／主营业务收入×100％
以上三个指标反映的都是单位销售收入带来的某项利润值，其值越大，企业盈利能力就越强，其分析方法同销售毛利率。
(2)成本费用比率。指利润总额与当期成本费用总额之比，具体公式是：
成本费用率=利润总额／成本费用总额×100％
成本费用总额=主营业务成本+销售费用+管理费用+财务费用
该指标反映单位成本费用支出所带来的利润总额，其值越大，表明同样的成本费用取得的利润就越多，企业的盈利能力就越强。
银 行应综合利用上述几个盈利指标及其变化趋势，以对公司客户盈利能力做出客观评价；指标变化趋势发生明显变动的，要结合其他材料确定其变化的主要原因及其未 来影响。此外，具体分析时还要注意诸如会计制度变更等事项带来的累计影响，即已关停或即将关停的营业项目也要予以剔除。
2．偿债能力分析
(1)长期偿债能力分析
长期偿债能力指企业偿还长期债务的能力，主要通过如下四个指标来衡量。①资产负债率。又称负债比率，是负债总额与资产总额之比，相关公式为：
资产负债率=负债总额／资产总额×100％
该比率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，其值越高，说明负债的相对比重越大，债权人的保障程度越低。目前，新信贷客户资产负债率要求不高于70％，上市公司不高于50％。银行在实际分析该指标时要综合考虑企业盈利的稳定性、资产流动性及企业规模等因素。
②有形净资产债务率。是指企业负债总额与有形净资产的百分比，具体公式为：
有形净资产债务率=负债总额／有形净资产×100％
有形净资产=股东权益一无形资产一递延资产
该指标反映了企业在清算时对债权人的保障程度，是评价企业长期偿债能力时更为保守的指标。该
比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人越有保障。
③债务股权比率。是指负债总额与所有者权益总额的比例关系，具体公式为：
债务股权比率=负债总额／所有者权益×100％
该指标反映了所有者权益对债权人权益的保障程度，其值越高，表明企业财务结构风险越高，一旦企业破产，债权人损失也比较大。
④利息保障倍数。是指企业息税前利润同利息费用的比率，具体公式为：
利息保障倍数=(利润总额+利息费用)／利息费用
利息保障倍数反映企业获利能力对到期债务利息的保证程度，该指标越高，企业的长期偿债能力就越高。
上述几个指标又统称为杠杆比率，反映企业的长期偿债能力。银行在具体分析时还应该结合企业的融资租赁项目及或有项目等因素，综合分析得出公司客户长期偿债能力的评价。
(2)短期偿债能力分析
短期偿债能力是指企业支付一年内到期债务的能力，主要通过流动比率、速动比率和现金比率三个指标来反映。
流动比率是流动资产与流动负债的比，其公式为：
流动比率=流动资产／流动负债。
流动比率因企业的经营规模和经营性质的不同而不同，具体比较时可参照下表提供的合理范围。流动比率参考指标

行业	房地产	汽车	建材	化工	家电	制药	计算机	电子	机械	商业	玻璃	食品	啤酒	饭店
流动比率	1.2	1.1	1.25	1.2	1.5	1.3	2	1.45	1.8	1.65	1.3	>2	1.75	>2

速动比率是速动资产与流动负债的比，相关公式为：
速动比率=速动资产／流动负债速动
资产=流动资产一存货
在 流动资产中扣除存货而采用速动资产的主要原因是：存货变现速度相对较慢；存货可能不适销；存货的成本与市价相差悬殊。速动比率是流动比率的主要辅助指标， 两者结合能更准确地评价借款人的资产流动性及短期债务偿还能力。速动比率需要根据企业所处的行业、生产周期、产品类别、应收账款周转速度等的不同而具体分 析，在分析时可参照下表提供的合理范围。速动比率参考指标

行业	房地产	汽车	建材	化工	家电	制药	计算机	电子	机械	商业	玻璃	食品	啤酒	饭店
速动比率	0.65	0.85	0.9	0.9	0.9	0.9	1.25	0.95	0.9	0.45	0.45	>1．5	0.9	>2

现金比率是现金类资产与流动负债的比值，相关公式为：
现金比率=现金类资产／流动负债
现金类资产=货币资金+短期投资净额
现金比率反映企业可以随时还债的能力。现金比率越高越好，但实际中企业若保留过多的现金类资产，会增加资金的机会成本，并影响企业未来的盈利能力。
具体分析时，除了计算上述三个指标，还需关注影响企业短期偿债能力的其他因素，如即将出售的长期资产情况及或有负债相关情况等。
3．营运能力分析
营运能力是指企业管理人员经营、管理和运用资产的能力。企业各项资金周转速度越快，资产利用效率越高，盈利能力也就越高，银行的债权就越有保障。企业的盈利能力可以通过如下四个指标来衡量。(1)总资产周转率。是指企业主营业务收入与资产总额平均值的比值，具体公式为：
总资产周转率=主营业务收入／资产总额平均值
资产总额平均值=(期初总资产+期末总资产)／2该指标反映的是企业总资产利用的效率，该指标越高，企业运用资产的能力越强。
(2)固定资产周转率。指企业主营业务收入与固定资产平均净值的比值，具体公式为：
固定资产率=主营业务收入／固定资产平均值
固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)／2
该指标反映企业固定资产利用的效率，该指标越高，企业固定资产使用越充分。同时，固定资产周转率还受如下几个因素的影响，分析时应予以关注：固定资产的更新；固定资产所采用的不同折旧方法；不同行业间的差异。
(3)应收账款周转率。指企业一定时期内主营业务收入与应收账款平均余额的比值，相关公式如下：
应收账款周转率=主营业务收入／应收账款平均余额
应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)／2
应收账款周转天数=360／应收账款周转率
应 收账款周转率说明企业应收账款的变现速度，其值越高，说明企业应收账款回收得越快。具体计算时，需注意如下几个问题：可以根据企业实际的经营周期，选择合 适的时期单位进行计算；应收账款应包括应收账款和应收票据两项内容；应收账款余额应是剔除坏账准备后的净额；已向银行办理贴现的应收票据应予以剔除。
(4)存货周转率。是指主营业务成本与存货平均净额的比率。相关公式为：
存货周转率=主营业务成本／平均存货净额
平均存货净额=(期初存货净额+期末存货净额)／2
存货周转天数=360／存货周转率
该指标反映了存货变现的能力，其值越高，说明企业应收账款回收得越快，进而反映了企业流动资产管理的效率。存货周转率越高，说明存货变现能力越强。
但也要注意，存货周转率过快也可能是因为存货储备不足引起。在具体分析时，应注意比较不同存
货周转率计算周期和存货计价方法所带来的不同影响。
此外，资产收益率和所有者权益收益率也可以用来反映企业资产的综合利用效果，其具体计算公式为：
资产收益率=税前净利润／资产平均总额×100％
资产平均总额=(期初资产总额+期末资产总额)／2
所有者权益收益率=利润总额／所有者权益
银行在具体分析公司客户的营运能力时，可以参照下表。
效率比率参考指标五、现金流量分析
现金流量中的现金主要指库存现金、活期存款、其他货币性资金以及三个月内变现的有价证券。流量是指一定时期内某种变量发生变动的数值，是与存量相对应的概念。
现金流量表是反映一家公司在一定时期内现金流人和流出动态状况的报表，由经营活动产生的现金
流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。现金流量表的分析对于评价企
业未来产生现金净流量的能力及全面了解企业财务状况具有重要意义，请参照以下各表。一般企业的现金流量表格式
编制单位： 年 月 单位：元

项 目	本期金额	上期金额
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流人小计
购买商品、接受劳务支付的现金
支付给职工以及为职工支付的现金
支付的各项税费
支付其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流出小计
经营活动产生的现金流量净额
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金

 

项 目	本期金额	上期金额
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
投资支付的现金
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计
投资活动产生的现金流量
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计
偿还债务支付的现金
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计
筹资活动产生的现金流量净额
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额
加：期初现金及现金等价物余额
六、期末现金及现金等价物余额

现金流量表(附表)
编制单位： 年——月 单位：元

补充资料	金额
1．将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润
加：计提的资产减值准备
固定资产折旧
无形资产摊销
长期待摊费用摊销
待摊费用减少(减：增加)

 

补充资料	金额
预提费用增加(减：减少)
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(减：收益)
固定资产报废损失
财务费用
投资损失(减：收益)
递延税款贷项(减：借项)
存货的减少(减：增加)
经营性应收项目的减少(减：增加)
经营性应付项目的增加(减：减少)
其他
经营活动产生的现金流量净额
2．不涉及现金收支的投资和筹资活动：
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
3．现金及现金等价物净增加情况：
现金的期末余额
减：现金的期初余额
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额

企业负责人： 主管会计： 制表： 报出日期： 年 月 日
在现金流量表中，经营活动产生的现金流量可以采用直接法和间接法两种方法反映。其中，直接法是以营业收入为起算点去计算调整经营活动产生的现金流量，在现金流量表主表中反映；间接法以净利润为起算点去计算调整经营活动产生的现金流量，在现金流量表补充资料中反映。
经营活动的现金净流量(间接法)=净收益+△应付账款+△应付费用
+△应付税金一△应收账款一△存货一△预付费用
投资活动的现金流量主要基于固定资产、长期投资、无形资产和有价证券等账户的变化引起。融资
活动的现金流量则来源于一年内到期的长期负债、短期负债和股东权益的变化。
投资活动的现金流出(流入)= △固定资产+△投资+△无形资产
注：△=期初一期末
融资活动的现金流人(流出)= △长期负债+△短期负债+△股东权益
注：△=期末一期初
现金流量表常用的分析方法也是结构分析法。具体可以对照现金流量表中的现金流入结构、现金流出结构和现金流人流出比分别进行分析。
一般来说，经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理；经营活动现金流出比重较大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理；经营
活动现金流入流出比值越大的企业，能用较少的现金流出换回较多的现金流入，经济效益高。
对于投资活动和筹资活动产生的现金流可以做类似的分析。
另外，银行有必要对每一项重要的现金流量单独考察和研究。如公司客户经营活动现金净流量大于零，且经营活动的现金流人量大于短期借款总额，说明短期借款还款来源充足；经营活动现金流量与投资活动现金流人量之和大于一年内到期的长期借款，说明长期借款还款来源充足。
具体分析时，既要注重该表的内部结构构成分析，还要结合损益表的资产负债表进行综合分析，以深入了解公司客户的财务绩效和偿还能力。
#p#副标题#e#第三节 客户信用评级
一、客户信用评级的概念
客户信用评级是目前通行的银行风险控制评价方法。它通过对客户偿还能力和偿还意愿的计量和评价，对客户进行综合评价和信用等级确定，并将该结果作为客户准入管理和信贷定价的依据。
客户信用评级的评估主体是商业银行，评价目标是客户违约风险，评价的结果是信用等级。
信 用评级一般分为内部评级和外部评级。内部分级一般指银行基于内部的数据和标准，对客户信用等级进行评估，评估结果仅作为审核贷款的内部参考；外部评级一般 指独立的信用评级公司进行评估，评估结果应具有客观公正性，评级公司要对评估结果负责。银监会《中国银行业实施新资本协议指导意见》要求商业银行以信贷业 务为重点推进内部评级体系的建设，并制订了相关指引文件。
有效银行内部信用评级系统对信用级别的设置有两方面的要求：信用级别能够有效区分风险特征不同的信贷客户；信用级别同违约概率等风险特征相关联。二、评级因素
信用评级需要考虑的因素是多方面的，基于本书前面部分所介绍的内容，可分为如下几个方面。
(1)宏观环境。国内外政治和经济的发展情况，相应的政治风险、利率风险和汇率风险等。
(2)行业特征。重点考察公司客户所属行业的周期性、发展阶段、竞争状况、现金流量和利润等特点，及公司客户在行业中的位置。
(3)资产的可变现性。重点考察公司客户的经营规模，账面或市场价值，资产效率和流动性等因素。
(4)财务情况。重点考察公司客户的偿债能力、所占用的现金流量、资产的流动性、资产的收益性以及公司除本银行之外获得其他资金的能力。其中，现金流量是否充足和偿债能力的分析是分析的中心环节。
(5)财务信息的质量。主要指公司客户所提供的财务报告等资料的可信度，如财务报表是否经审计及审计结果等。
(6)管理水平。重点考察公司高层管理人员的专业经验、管理能力、管理风格、管理层希望改善公司财务状况的愿望以及保护贷款人利益的态度等，对公司前任留给公司的影响也应有所考虑。
(7)被评级的交易结构。重点考察担保方信用级别、担保的形式及影响。
(8)特殊事件的影响。如涉及公司的诉讼、环境保护义务及产业政策变化等或有事件的影响。
不同信用级别对上述特定风险因素都规定有评判标准，不同银行在信用评级时对特定风险因素的权重也有所不同。银行在信用评级时，要结合实际情况，做出客观选择。三、评级方法
信用评级既是一门艺术也是一门科学，它需要运用科学的分析方法将客户方方面面的资料和信息加以标准化、数据化，但其中也不乏主观的判断，通常银行采用定性分析和定量分析相结合的方法。
(1)定性分析方法(又称为专家分析法)。目前，信用评级实践中采用的定性方法有多种，但各种方法大都类似，具体汇总如下表。定性分析方法

5C分析法	5W分析法	5P分析法	CAMPAR1分析法
品德(CharaCter)	借款人(Who)	个人因素(Persona1)	品德(CharaCter)
经营能力(CapaCity)	借款用途(Why)	用途(Purpose)	偿债能力(Abi1ity)
资本(Capita1)	还款期限(When)	还款来源(Payment)	获利能力(Margin)
资产抵押(Co11atera1)	担保(What)	保障(ProteCtion)	借款用途(Purpose)
经济环境(Condition)	如何还款(How)	前景(PerspeCtive)	借款金额(Amount)
			偿还方式(Repayment)
			贷款抵押(InsuranCe)

定性分析方法主要依靠信贷专业人员经验和判断作为信用分析和决策的基础。由于该方法依赖于信贷专业人员的主观判断而具有一定的局限性；同时，该方法还缺乏系统理论的支持。
(2) 定量分析方法。近年来在计算机网络系统和信息技术不断发展以及金融工程等理论不断创新的基础上，一些银行通过数理统计方法量化信用风险进行管理。其中具有 代表性的模型有穆迪的RiskCa1e和CreditMonitor、KPMG的风险中性定价模型和死亡概率模型。这些数量化的方法使银行能够直接计算风 险违约概率，同时也引起了监管机构的关注。
1994年4月，巴塞尔委员会发布了题目为《信用风险模型化：当前的实践和应用》的专题报告；《巴塞尔新资本协议》也对银行采用模型计算违约率有明确说明。
与前面传统的专家分析法相比较，定量分析的方法对历史数据的要求更高，并建立一致的违约定义。
四、操作程序和调整
公 司客户信用等级评定的基本程序为：相关部门调查、初评；报送到信贷管理部门审批；上报至银行主管风险管理领导审批；银行领导签字认定后，由风险部门向业务 部门反馈认定信息。对于超越银行领导认定权限的，应在上述规定程序完成后，把相关材料报送至上级银行管理部门，由上级银行管理部门对客户信用材料进行审 核，并报送至上级银行领导认定。若仍无认定权限的，继续逐层上报。
客户的信用等级确定好之后，如发现下列情况的应予调整：(1)正常经营出现重 大困难；(2)与其他债权人的合同项或银行业务往来中有严重违约行为；(3)涉嫌重大诉讼和仲裁案件；(4)有必要调整其信用级别的其他情况；(5)主要 评级指标发生明显恶化；(6)主要管理人员涉嫌违法犯罪。
#p#副标题#e#第四节 授信额度
一、授信额度的定义
授信额度是指由银行批准的可以向公司客户借贷的或已经贷出的*6贷款本金限额。一般可分为单笔贷款授信额度、借款企业额度和集团授信额度。
单笔贷款授信额度指单独被批准的贷款授信额度。该额度一般不允许重复借贷；*6限定于各类授信贷款*6的本金暴露额度。
借款企业额度指银行授予某个公司客户一笔以上贷款的授信额度总和。该额度也包括来自贷款汇率问题的风险敞口。
集团授信额度指银行授予集团各个成员授信额度总和。对于有复杂结构的集团组织要关注如下几方面潜在的信用风险：贷款资金在集团内部成员间转移；集团内部的资金流用于其他债务清偿；集团内其他成员对公司客户的不良影响。二、授信额度的决定因素．
授 信额度的确定取决于下面几个因素：(1)明确公司客户的资金需求，并通过相互讨论分析其原因；(2)通过财务分析预测公司客户未来现金流，借以估计其还款 能力；(3)公司客户贷款金额的需求；(4)相关法律规定和合同条款对授信额度的限制；(5)贷款组合管理的相关限制；(6)银行自身的原因。三、授信额度的确立流程
授信额度的确立流程分为以下几个步骤：(1)分析贷款需求及其产生原因；(2)确定借款期限及其合理性；(3)确定借款额度及合理性；(4)评估相关信用风险；(5)偿债能力分析；(6)做出借款决定，同时建立授信额度；(7)整合授信额度，提交审核。